На минувшей неделе тенденция к росту мировых рынков акций продолжилась, что позволило сводным индексам MSCI World и MSCI EM в очередной раз обновить годовые максимумы. Поддерживающими факторами выступили ожидания проведения налоговой реформы в США, а также хорошая макроэкономическая статистика. При этом неоднозначно воспринятый инвесторами старт сезона отчетности и осторожные прогнозы финсектора по ближайшим финрезультатам в целом пока не способны переломить общий положительный сентимент.
Динамика рынков на текущей неделе будет определяться интенсивным новостным потоком: в США, помимо обилия корпотчетности, выйдут данные по промышленному производству, кроме того, в Китае начнет работу 19 съезд КПК, который скорректирует экономические ориентиры, и станут известны ключевые цифры, включая ВВП. В течение недели состоятся выступления глав ведущих центробанков, включая М.Драги и Дж.Йеллен, а также будут представлены данные по рынку недвижимости США, отражающие последствия бушевавших в прошлом месяце ураганов. Мы склонны ожидать отсутствия серьезных негативных сюрпризов и улучшения тональности сезона отчетности и, как следствие, продолжения роста индексов.
На рынке нефти также наблюдается улучшение настроений, обеспечившее возврат цен на Brent в диапазон 57-60 долл./долл. Так, стоит отметить сокращение экспорта СА с ноября и отчеты ОПЕК и МЭА, а также уверенный рост импорта нефти в КНР (+12% г/г) в сентябре и риски денонсирования соглашения по ядерной программе с Ираном.
Российский фондовый рынок проторговывает отметку 2100 пунктов по индексу ММВБ и смотрится готовым пойти на штурм новых максимумов на текущей неделе. Мы полагаем, что в ближайшие дни индекс ММВБ может вступить в диапазон 2110-2150 пунктов, при поддержке благоприятной конъюнктуры на рынке нефти в сочетании с корпоративными триггерами (дивидендными отсечками и публикациями операционных результатов), а также позитивными ожиданиями по блоку российской статистики (пром. производство, розничные продажи, реальные зарплаты), которые могут подтвердить устойчивость оживления в экономике.
На этом фоне мы рекомендуем сохранять позиционирование, в первую очередь, в ключевых «голубых фишках», по мере притока капитала в биржевые фонды, и обладающих внутренними идеями для роста бумагах электроэнергетики (РусГидро (MCX:HYDR), Россети (MCX:RSTI), ОГК-2 (MCX:OGKB), ТГК-2) и потребительского сектора (Лента (MCX:LNTADR), Детский мир).
Сегодня к открытию торгов сформировался умеренно позитивный внешний фон, что позволит начать сессию вблизи отметки 2110 ММВБ. По итогам дня ожидаем увидеть уверенное закрепление выше этой отметки.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"