По итогам 3–го квартала, индекс Dow вырос на +4,9%, до 22405,09 пункта с 21349,63 пункта, и индекс S&P – на +4,0%, до нового максимума 2519,36 пункта с 2423,41 пункта, под влиянием увеличения прибыли международных компаний, отличающихся здоровым консерватизмом, стабильностью, надёжностью и уверенно смотрящих в будущее благодаря постоянному научно–техническому прогрессу.
Цена эталонного сорта нефти Brent росла на +20% в квартал, с $47,9 до $57,5 за баррель, на прогнозах увеличения спроса и угрозах Турции ограничить курдский экспорт. Котировки золота за квартал увеличились до $1279,8 за унцию с $1241,6 на геополитической напряжённости. Доходность 10–летних облигаций выросла до 2,33% с 2,30% благодаря критике плана снижения налогов в США.
В поисках стабильных инвестиций, надёжных вложений, проверенных временем и здравым смыслом, в 4–м квартале участники рынка традиционно обдумывают международные биржевые площадки, включая Nyse, в предвкушении предпраздничного ралли.
Из отдельных компаний, особенно яркие результаты показали Boeing (NYSE:BA), AbbVie (NYSE:ABBV), Micron (NASDAQ:MU).
Акции авиастроительной корпорации Boeing выросли на +28,6% в квартал благодаря 4 основным факторам. Первый фактор – расширение свободного денежного потока до $4,51 млрд, из которых $3,4 млрд идут на обратный выкуп акций и выплату дивидендов, и повышение прогноза по прибыли. Второй – вертикальная интеграция через создание нового подразделения по разработке и производству систем навигации и наблюдения за полётом. Третий – одобрение сенатом США Закона о государственной обороне (National Defense Authorization Act), предписывающего $2,9 млрд расходов на строительство военных самолётов, в том числе 17 KC – 46A, и $3 млрд расходов на вертолёты, в том числе $1,8 млрд на тяжеловесные Chinooks с двумя двигателями и пропеллерами. Четвёртый фактор – решение министерства торговли США о возможности повышения тарифа на импорт самолётов Bombardier до 219% и дополнительная государственная поддержка в виде переговоров по контракту с Малайзией.
Котировки производителя компьютерной памяти Micron Technology увеличились на +31,7% в квартал до $39,3 под воздействием 4 главных причин. Первая – спрос на центры обработки и хранения данных, в том числе под влиянием развития блокчейна, и на сенсоры для автономного вождения. Курс биткоина вырос за квартал с $2457,5 до $4339. Вторая – спрос на энергонезависимую память для увеличения параллелизма вычислений с помощью нового набора команд, на 3D–масштабирование и на повышение износоустойчивости технологии многомерной памяти с 16 состояниями напряжения. Компания Micron продолжает выражать уверенность в 64–слойной многомерной памяти и напоминать об отсутствии прогнозов снижения цен на DRAM. Третья причина – повышение рейтинга до "покупать" с "нейтрального" со стороны Goldman Sachs. Наконец, четвёртая – прогноз Micron на начало 2018 года, в котором затрагивались ожидания по рынку твердотельной памяти – в целом и по денежному притоку – в частности.
Бумаги фармацевта AbbVie выросли на +22,6% в квартал до $88,9 (капитализация $141,8 млрд, дивидендная доходность за 12 предшествующих месяцев 2,9%) под воздействием 5 ключевых событий. Первое и главное событие – одобрение нового лекарства Mavyret от гепатита С стоимостью от $26400 до $52800 за 16 недель терапии (в США 2,7 млн больных от гепатита С, и если AbbVie удастся отвоевать 5% этого рынка, то продажи компании возрастут на примерно $7,1 млрд ежегодно без учёта повторных покупок лекарств). Второе событие – совместная с Neurocrine Biosciences заявка на обезболивающее при эндометриозе (элаголикс). Третье – публикация результатов тестов лекарства от экземы (упадацитиниб), более сильного, чем недавно одобренный аналог от Regeneron. Следующая, 3–я фаза тестов этого лекарства только в 2018 году, продавать его могут начать в рамках данной терапии к 2020 году. Четвёртое – разрешение Японии на продажу препарата Mavyret для терапии гепатита C стоимостью порядка $26,4 тысячи за курс. Пятое – мировая с Amgen, продлевающая лицензию AbbVie на Humira в США до конца января 2023 года в обмен на уступки в Евросоюзе.
На этой неделе в центре внимания прогноз ADP и данные по занятости, непроизводственный индекс ISM, а также выступление глав ФРС и ЕЦБ в среду. В качестве следующего главы ФРС после Джанет Йеллен обсуждается кандидатура приёмного сына давнего друга Дональда Трампа, супруга внучки Estée Lauder, питомца Morgan Stanley (NYSE:MS) и Государственного экономического совета при Президенте США, бывшего члена совета управляющих ФРС в 2006–2011 годах Кевина Уорша, известного одновременно как сторонник сравнительно жёсткого денежно–кредитного курса и защитник политики Бена Бернанке в республиканских партийных кругах.
В Каталонии в выходные состоялось событие, задуманное сторонниками отделения от Мадрида как референдум о самоопределении, по итогам которого Испания теперь вроде бы рисковала уменьшиться, но в ходе голосования оказала вооружённое сопротивление разнообразным формам протеста и пока не признаёт нежелательные для себя итоги.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»