С октября месяца ФРС приступает к постепенному сокращению баланса. Регулятор будет сокращать реинвестирование на 10 млрд долл. в месяц (6 млрд долл. за счет казначейских облигаций и 4 млрд долл. за счет ипотечных бумаг). Каждый квартал эта сумма будет увеличиваться еще на 10 млрд долл., покане достигнет суммарных 50 млрд долл.
Ключевая ставка по итогам сентябрьского заседания ФРС ожидаемо осталась неизменной, однако сохранение умеренно-жесткого тона риторики увеличивает в глазах инвесторов вероятность еще одного повышения ставки до конца года. Точечная диаграмма FOMC по-прежнему демонстрирует, что 12 из 16 членов комитета ожидают как минимум еще одного повышения ставки до конца года. Согласно фьючерсам на ставку, рыночная вероятность ее повышения на декабрьском заседании поднялась с 53,2% до 64,9%.
Итоги заседания Федрезерва наибольшим образом отразились на динамике доллара против валют развитых стран. Индекс доллара локально подрастал до 92,50 б.п., а пара евро/доллар снизилась с1,20-1,2002 долл. до 1,1860-1,1890 долл.
Американские фондовые индексы отреагировали на итоги заседания относительно слабо –по факту объявления решения по ставке индексы продемонстрировали некоторое снижение, но к закрытию торгов этот импульс был полностью выкуплен. На долговом рынке доходность 10-летних гособлигаций США подросла с 2,23%-2,24% до 2,28% годовых. Укрепление доллара на валютном рынке и рост доходностей на долговых рынках способствовали снижению цен на золото –цены на металл опустились ниже отметки в 1300 долл/унцию.
Итоги заседания ФРС США умеренно позитивны для доллара.
Михаил Поддубский, «Промсвязьбанк»