Акции компании HP (NYSE:HPQ) продолжают торговаться с конца июля вблизи психологического уровня $19,60 после восстановления от просадки с начала лета. После разделения компании на HP и HP Enterprise в конце 2015 года ключевое сопротивление так и не было пробито на продолжительное время. Вышедший в конце августа отчет за 3 квартал придал акциям «бычий» импульс, несмотря на смешанные данные.
Выручка HP за 3кв17 выросла на 10% по сравнению с 3кв16 с $11,9 млрд до $13,1 млрд, EPS вышел лучше прошлогодних $0,36, но не дотянул до прогнозных $0,44 и составил $0,43. Однако показатели чистой прибыли несколько разочаровали: снижение на 11% в 3кв17 с $783 млн до $696 млн, а затраты и расходы выросли с $10,77 млрд до $12,10 млрд в 3кв17 (-12,34%). По словам президента компании Диона Вайслера, HP Inc успешно прошла 3 квартал, подтвердив тем самым успешную реализацию стратегии переосмысления. Удалось достичь двухзначного показателя роста выручки, а также стабилизировать её на квартал раньше, нежели ожидалось.
Все это позволило нарастить свободный денежный поток до $1,7 млрд (операционный cash flow составил $1,775 млрд, что также лучше нежели в 3кв16), а также выплатить дивиденды акционерам и выкупить акции на общую сумму $524 млн.
Оба ключевых подразделения компании завершили квартал ростом выручки. Доходы от продаж принтеров выросли на 6% до $4,698 млрд, а от персональных компьютерных систем на 12% – до $8,404 млрд. По-прежнему доминирующий регион – Северная и Южная Америка (48% от общей выручки), однако рост по сравнению с прошлым годом слабее (+8%) нежели в Европе и на Ближнем Востоке (+10% и 32% доля от выручки) и в Азии (+15% и 20% доля).
Операционные доходы от продаж принтеров составили $813 млн, компания продолжает доминировать в данном секторе рынка, продолжая развивать направление 3D принтеров, помимо этого, сделку по покупке принтерного бизнеса Samsung планируется завершить в 4кв17, что в свою очередь может подтолкнуть акции компании к серьезному росту в сторону $30 за штуку.
Учитывая текущую динамику, ждем пробоя к $20, который послужит сигналом для возобновления покупок акций, Take Profit выставим на уровне $27, а Stop Loss - $18,50.
Александр Максимов, аналитик AMarkets