x
Главные новости
0

Последний отчет Morningstar Barometer говорит о высоких комиссионных

ru.investing.com/analysis/article-200202099
Последний отчет Morningstar Barometer говорит о высоких комиссионных
От Виталий Бутбаев   |  13.09.2017 17:40
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Барометр активных/пассивных фондов Morningstar (Active/Passive Barometer) в своём последнем отчёте за полгода выявил незначительный рост краткосрочных показателей эффективности менеджеров активных фондов по сравнению с прибылью пассивных фондов. Разумеется, это может сигнализировать о развороте долгосрочного тренда, в котором эффективность активных управляющих снижалась по сравнению с их коллегами из пассивных фондов. Однако аналитики Morningstar подчёркивают, что единичный скачок ещё не говорит о новом тренде. Фактически, Morningstar подкрепляет свои выводы из предыдущих докладов о том, что «выбрать хороших активных управляющих трудно и сохранение низкого уровня расходов имеет первостепенное значение».

Что такое Morningstar Barometer?

Барометр Morningstar является объективным анализом, в котором собирается вся информация о результативности активно управляемых паевых фондов и сравнивается с объединёнными данными соответствующих пассивных индексных фондов, в том числе торгуемых на бирже фондов (ETF). Дважды в год Morningstar выпускает отчёты, основанные на результатах этого анализа. С момента выхода первого отчёта компания Morningstar обнаружила, что активно управляемые фонды в целом уступают по доходности своим пассивно управляемым конкурентам, особенно если рассматривать более длительные периоды времени. За десятилетний период пассивные фонды, инвестирующие средства в акции, генерировали в среднем на 0,65% большую ежегодную прибыль, чем активные фонды. Morningstar приписывает недостаточно высокую эффективность активных управляющих по большей части на счёт высоких комиссий, взимаемых активными фондами.

Что это нам говорит о показателях эффективности работы активных управляющих?

В текущем докладе отмечается заметное улучшение показателей эффективности активных фондов по нескольким категориям по сравнению с предыдущим годом. Однако, как подчёркивает Morningstar, значительная часть этого улучшения была достигнута благодаря тому, что менеджеры фондов «подсуетились», воспользовавшись временными условиями, которые в будущем могут и не повториться. Некоторым из них даже пришлось выйти за рамки своих инвестиционных стилей, чтобы взять прибыль там, где они не смогли бы её получить в нормальных условиях. Разумеется, инвесторы щедро заплатили за дополнительные маневры более высокими сборами за управление. Прошлые отчёты Active/Passive Barometer наглядно демонстрируют, что только небольшое количество успешных активных управляющих способны повторить собственные высокие показатели.

Какова основная мысль этого доклада?

Основной вывод для международных инвесторов заключается в том, что сборы, взимаемые управляющими за услуги, имеют огромное значение. По данным Morningstar, доля издержек в активных фондах в среднем составляет 0,79%, что почти в четыре раза превышает среднюю стоимость пассивных фондов, равную 0,20%. В активных фондах доля издержек иногда доходит до 3,0%, в то время как в пассивных фондах она может составлять всего 0,05%.

С одной стороны, разница может показаться незначительной, но давайте рассмотрим доходность за 30-летний период для инвестиции размером в 100 000 долларов. Если предположить, что среднегодовая прибыль составит 6,5%, с учетом ежегодно взимаемых процентов у вас накопится следующая сумма:

  • Сбор в 1%: 498 395 долларов
  • Сбор в 2%: 374 531 долларов
  • Сбор в 3%: 280 679 долларов

То есть, разница почти в 220 000 долларов прибыли, которую съедят комиссионные сборы за инвестиции.

Morningstar представляет Active/Passive Barometer в качестве отправной точки для инвесторов, которые могут использовать его для оценки шансов выбрать лучшего среди управляющих активных фондов. С момента первой публикации отчёта было доказано, что, когда инвесторы сосредотачивают внимание на комиссионных выплатах чем ниже, тем лучше значительно повышается вероятность, что они найдут управляющего, который сможет победить своих соперников из пассивных фондов.

Оптимизация портфеля с помощью пассивных фондов

Сегодня существуют тысячи пассивно управляемых индексных фондов и ETF с низким уровнем издержек. Эти фонды охватывают почти все мыслимые рыночные индексы или классы акций. В настоящее время любой инвестор может создать хорошо диверсифицированный инвестиционный портфель с оптимальным распределением активов для конкретного профиля риска и доходности при сохранении инвестиционных затрат на минимальном уровне. Хоть это и не ракетостроение, однако создание оптимального распределения активов с использованием огромного количества пассивных фондов требует определённого уровня знаний в области управления портфелем. Это даёт возможность составить правильную комбинацию фондов для удовлетворения ваших целей по доходности. Даже с учётом этого, портфели динамичны. Они требуют постоянного контроля, ребалансировки и реинвестиции дивидендов. Профессиональные управляющие работающие по пассивным стратегиям обладают навыками работы с большим количеством фондов, это позволяет им создать идеальный портфель, ориентированный на цели и предпочтения инвесторов, а также их толерантность к рискам. Для большинства инвесторов дополнительные прибыль и душевное спокойствие полностью оправдывают лишние пол-пункта (0.5%) выплаченных комиссионных.

Виталий Бутбаев, СЕО и основатель Velstand Capital о последнем отчете Morningstar Barometer

Последний отчет Morningstar Barometer говорит о высоких комиссионных
 

Интересное

Последний отчет Morningstar Barometer говорит о высоких комиссионных

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Ваш комментарий
 
Заменить данный график на новый?
Опубликовать
Опубликовать также в :
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
 
Заменить данный график на новый?
Опубликовать 1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список список блоков

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через Google
или
Зарегистрироваться