Американские компании средней и крупной капитализации в понедельник стали двигать фондовые индексы к новым абсолютным вершинам, увеличивая капитализацию на ожиданиях инноваций, меняющих повседневность.
Когда, в полном соответствии с улучшением макропрогнозов после завершения урагана «Ирма», индекс Dow Jones Industrial Average увеличился на +1,19% до 22057,37 пункта, в лидеры роста вышли компании высоких технологий. Такие, как Apple (NASDAQ:AAPL), Intel (NASDAQ:INTC), IBM (NYSE:IBM) и Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), Visa (NYSE:V), JPMorgan (NYSE:JPM) и American Express (NYSE:AXP), 3M Company (NYSE:MMM) и The Travelers (NYSE:TRV), взвешенно относящиеся к управлению рисками. Их бумаги диверсификативны, так как за ними стоят бизнесы, являющие собой портфели, которые разбиты по секторам, и перспективны, поскольку эти компании инвестируют в инновации с обозримым сроком окупаемости и понятным макроэкономическим контекстом.
Индекс S&P 500 возрос на +1,1% в день до уровня 2488,11 пункта, который находится на +15,2% выше значений годичной давности, потому что речь президента США в память о жертвах Америки и резолюция СБ ООН по КНДР увеличили спрос на активы, соответствующие склонности к разумному риску. Среди них были и высокотехнологичные акции в составе индекса Nasdaq, который вырос в 8-ую из 10 сессий, на этот раз на +1,1% в день до 6432,27 пункта (+23,4% в год). На уменьшении опасений относительно экономики США доллар стал расти, в том числе по отношению к единой европейской валюте, которая подешевела до 1,197, цена золота припала к $1328 за унцию, и нефть эталонного сорта Брент уменьшилась в цене до $53,7 за баррель на фоне небольшого увеличения доходности трежерис до 2,14%.
Традиционные факторы, которые повлияли бы на любую биржу, естественно, остаются в силе. После завершения природного катаклизма, например, капитализация авиалиний American (NASDAQ:AAL), United (NYSE:UAL), Delta (NYSE:DAL) приблизилась к $76,7 млрд, причём бумаги American выросли на +5% в день. Капитализация круизного агентства Royal Caribbean Cruises (NYSE:RCL) выросла на +3,6% в день в преддверии повышения дивидендов на четверть. Крупнейший оператор морских круизов в мире Carnival (LON:CCL) увеличился в цене на +3,2% в день, так как новый ураган «Хосе» оказался слабее предыдущего «Ирмы». На прогнозах восстановления экономики от катаклизмов котировки JPMorgan взлетели на +1,6%, Bank of America (NYSE:BAC) – на +2,1%, Comerica (NYSE:CMA) – на +3,1%, страховщика The Travelers – на +2,3%.
Тем не менее целый ряд компаний росли в цене под влиянием чего-то нового, что они предпринимали. Например, котировки Mastercard (NYSE:MA) подскочили на +3,5% в день после введения нового способа экспресс-доставки электронных денег Fast ACH. PayPal (NASDAQ:PYPL) увеличился в цене на +2,5% в день на ожиданиях расширения выручки от переводов за видео по подписке (SVOD). Стоимость Visa подскочила на +1,7% в день на ожиданиях участия старшего вице-президента по цифровым продуктам в конференции 13 сентября. Инвестиционный фонд недвижимости Digital Realty Trust (NYSE:DLR), имеющий операционную рентабельность 23,9%, подорожал на +4,5% в день вслед за открытием нового объекта в Австралии. Вертолётчик Textron (NYSE:TXT) вырос на +4,0% на фоне развития стартапов по воздушному такси, на ожиданиях увеличения спроса на вертолёты Bell, в том числе со стороны Uber, работающего над этой услугой в Техасе и ОАЭ.
Основное достижение стабильных и диверсификативных бизнесов для вложений на Nyse состоит в том, что технологический прогресс вошёл в прогнозируемое русло. Скажем, биотех Amgen NASDAQ:AMGN) подорожал на +3,2% в день перед банковской конференцией, которая состоится 14 сентября перед открытием торгов, в рамках этого события прогнозируемо может быть изложено отношение компании к клеточной терапии. Бумаги NVidia (NASDAQ:NVDA) выросли на +3,2% на фоне нового применения видеокарт для автономного вождения и сложных расчётов. Теперь в рамках партнёрства с бостонским подразделением General Electric (NYSE:GE) чипы NVidia будут использованы в роботах и дронах для контрольных инспекций в промышленности, включая нефтегазовую. Micron Technology подорожал на +3,1% в день на ожиданиях усиления конкурентных позиций этой компании, на которую вместе с Samsung и Hynix приходится 95% рынка DRAM после прошлогодних альянсов Micron с тайваньскими производителями памяти. Капитализация Symantec расширилась на +3,5% в день ввиду роста спроса на кибербезопасность, в том числе по биржевому фонду HACK (NYSE:HACK).
Самый сильный рост индексов с начала третьей декады августа 2017 года приблизил их к новым максимумам по S&P и Dow 30, но главное событие недели ещё впереди. В 20:00 мск Apple начнёт презентацию нового iPhone. О нём известно, что может называться iPhone X и иметь OLED экран. Из остального, возможно, что будет водонепроницаемым до метра в глубину. Говорят, включается даже на глубине 10 метров под водой. Может быть со сканером радужки, который не обманешь с помощью 2D-фото, а также с оптической стабилизацией на обеих линзах, повышающей чёткость изображения, в том числе для сетей дополненной реальности. Некоторая неясность сохраняется по поводу 30-кадрового видео и расширенного ресурса батарейки, а также будет ли LTE 4-го поколения или 4,5. Но в целом, несмотря на конфиденциальность деталей финальной презентации, даже из описанных нами подробностей видно, что новый iPhone, вероятно, будет заявкой на шаг в долговременном и кропотливом развитии ключевого продукта Apple. Одним из фундаментальных факторов для увеличения стоимости аппарата (называются суммы в районе $1000-1300 за трубу) стало подорожание флэш-памяти. Как я и говорил ещё в 2013 году, на этом фоне Apple может поразить пользователя в основном за счёт развития операционной системы, которая должна из iOS8, iOS9, iOS10 и, может быть, даже 11 эволюционировать в некую новую, неизвестную пока ещё iOS, бесконечно опережающую все остальные операционки, и это очень сложный процесс.
Из политических новостей нужно отметить комментарии президента США о том, что для врагов Америки не может быть убежища нигде в мире. Резолюция ООН ограничила импорт нефти и экспорт текстиля на корейской границе и усилила контроль над доставкой санкционных грузов в КНДР морскими судами. Несмотря на 69-ую годовщину независимости КНДР, новых испытаний мощных ядерных зарядов там не зафиксировано. Курс китайского юаня установлен на максимумах с мая 2016 года около 6,5 за доллар. Некогда ураган Ирма понижен до категории тропической депрессии, следующий за ним ураган Хосе признан пока не таким опасным (низший уровень угрозы) и в течение 5 дней не достигнет Флориды.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»