На мировых рынках в начале недели наблюдается усиление склонности к риску после того, как ураган «Ирма», хотя и привел к значительным разрушениям, все же оказался слабее, чем ожидалось, а достижение соглашения между Д.Трампом и лидерами Конгресса о повышении планки госдолга способствовало нивелированию рисков для госдолга США. Кроме того, позитивное влияние на динамику рынков также оказало снижение геополитической напряженности, связанной с КНДР, и сохранение мягкой политики ведущими центробанками.
На этом фоне индекс S&P500 завершил сессию на новых исторических максимумах, а Dow Jones преодолел отметку 22000 пунктов. Усиление аппетита к риску привело к усилению доллара, индекс DXY вернулся к 92 пунктам, а EUR/USD, на фоне промедления ЕЦБ со сворачиванием стимулов, вновь ниже 1,20. Усиление доллара оказывает умеренно негативное влияние на динамику валют развивающихся рынков, при этом рост цен на commodities и восстановление инфляционных ожиданий способствуют дальнейшему росту индексов emerging markets.
Мы полагаем, что повышение до декабря планки госдолга США открывает дорогу к началу переговоров по налоговой реформе, что также может являться сильным фактором поддержки как для доллара, так и для всего спектра рисковых активов. В центре внимания в ближайшие дни ежемесячные отчеты по рынку нефти от МЭА и ОПЕК, презентация новых продуктов Apple (NASDAQ:AAPL) и статистические данные по экономикам Китая и США.
Российский фондовый рынок демонстрирует усиление тенденции к росту и в целом движется в фарватере общего направления движения активов развивающихся рынков. Возобновление притока в биржевые фонды в последние отчетные недели оказывает значимую поддержку, способствуя дальнейшему сокращению оценок российских акций к фундаментально обоснованным значениям под влиянием роста цен на товарные активы и устойчивого выхода российской экономики на траекторию восстановления.
Кроме того, инвесторы также делают ставку на возможный положительный сюрприз от двух значимых событий этой пятницы – заседания Банка России и решения по ставке (в условиях сверхнизкой инфляции регулятор может снизить ставку на 50 б.п.), а также публикации результатов пересмотра кредитного рейтинга агентством S&P (текущий рейтинг РФ все еще на одну ступень ниже инвестиционного: BB+, прогноз «позитивный» ).
Сегодня открытие торгов может состояться в диапазоне 2045-2050 пунктов ММВБ, что предполагает повышение на 0,1-0,3%. В течение дня мы ожидаем увидеть закрепление рублевого индикатора выше текущего сопротивления 2050, что в перспективе ближайших нескольких недель может способствовать продолжению смещения индекса в направлении целевого диапазона 2060-2080 пунктов ММВБ.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"