Ураганы, КНДР и налоговая реформа остаются в центре внимания участников рынка перед выходом непроизводственного индекса института управления поставками в США.
Спрос на менее рискованные активы во вторник оказывал поддержку котировкам значительной части наиболее ликвидных компаний пищевого производства и дискаунтеров товаров первой необходимости. Тем не менее фондовые индексы в основном падали из-за влияния ураганов на выплаты американских страховщиков, а также непривычно сложной ситуации в международных отношениях и бюджетной политике Америки. В частности, индекс S&P 500 снизился на 0,76% до 2457,85 пункта, и индекс Dow 30 упал на 1,07% до 21753,31 пункта, оставаясь на +17,3% выше значений годовой давности.
После сигналов Бразилии и Ирана о возможном продлении соглашения ОПЕК+, цена эталонного сорта нефти Брент вскарабкалась до $53,19 за баррель по мере возобновления нефтепереработки на территориях, прилегающих к Мексиканскому заливу после урагана Харви. Внешний геополитический фон поддерживал котировки золота около $1337,7 за унцию и способствовал снижению доходности 10-летних казначейских облигаций США к 2,07%. В то же время покупатели казначейских векселей со сроком погашения 4 недели потребовали самой высокой доходности с 2008 года по мере приближения бюджетного решения 29 сентября. Прогнозы по конгрессу США и пресс-конференции ЕЦБ, а также комментарии представительницы ФРС Брейнард увеличивали курс евро по отношению к доллару до 1,192.
Котировки Apple (NASDAQ:AAPL) вышли на более южный уровень $162 на фоне опасений за покупки электроники в США после урагана. Бумаги дискаунтера Wal-Mart Stores (NYSE:WMT)переместились на $79,8, Target (NYSE:TGT) - на $57,4, Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) - на $82,8 (+2,5% в день), и бумаги пищевика Kellog - к $66,4, а также недавно отчитавшегося Campbell Soup - на $46,7 (+2,8% в день), из-за повышения спроса на товары первой необходимости. Уменьшение ожиданий по ужесточению ДКП США повысило цену акций компании электроэнергетики из штата Джорджия Southern Company до $49,2, с сохранением прошедших дивидендов в районе 4,7% от цены бумаги после решения о планах всё же достроить два новых блока АЭС Вогтль в 170 км от атлантического побережья. Бумаги TripAdvisor (NASDAQ:TRIP) выросли на +4,2% в день до $44,6 на слухах о подготовке к сделке M&A.
Бумаги Seagate (NASDAQ:STX) переместились к $32,8 (+3,0% в день, капитализация $9,6 млрд) на фоне удержания 37%-ной доли рынка жёстких дисков и повышения валовой рентабельности в последнем отчётном квартале до 29% с 26% в сопоставимом периоде годом ранее. Компания на 94% принадлежит институциональным инвесторам и имеет доходность акционерного капитала выше 50%. При уменьшении выручки на 3,5% операционная прибыль этой компании за год выросла в 2,4 раза до $1,05 млрд, вопреки чему котировки за полгода упали на 32%.
На вечерней сессии отчётность Hewlett Packard Enterprise (NYSE:HPQ) повысила цену компании на +5%, или сразу $1,1 млрд, в день до $23,9 млрд, или $14,74 за акцию, после квартальной отчётности. По ней, выручка в сегменте хранения данных возросла на +11% в год, в сегменте сетей - на +16% в год, и в сегменте обслуживания техники на +1% в год, что на фоне 1%-ного снижения продаж от серверов привело к 3%-ному росту продаж компьютерной техники предприятиям до 83% от выручки. Продажи финансовых услуг выросли на 10% в год до 11% от общего оборота, что компенсировало снижение продаж программного обеспечения и поддержало выручку на уровне $8,2 млрд в квартал. По цене к продажам, эта компания одна из самых привлекательных в секторе, долгосрочный долг к акционерному капиталу около 41%. В последнее время HP Enterprise сделала ставку на железо и выделила крупный британский актив, связанный с разработкой программного обеспечения, что позволит бизнесу полностью избавиться от сегмента, в котором выручка падала.
Бумаги медицинского страховщика Cigna (NYSE:CI) выросли выше $185 перед банковской конференцией по вопросам мирового здравоохранения, которая состоится 13 сентября в Нью-Йорке. Компания имеет $46 млрд капитализации и представляет рентабельность акционерного капитала 15%. Прибыль компании $2,23 млрд при выручке $40,53 млрд в год. Бизнес Cigna в сфере страхования жизни сфокусирован на штате Нью-Йорк, куда ураганы этой осенью не заходят.
Ожидания по последствиям ударов стихии "Харви" и "Ирма", которому присвоена 5-я высшая категория опасности, оказывают воздействие на бумаги американских страховщиков из-за выплат ущерба и банков США, кредитующих регионы в зоне стихии. В частности, бумаги JPMorgan (NYSE:JPM) вышли на $89,5, Goldman Sachs (NYSE:GS) - на $217,8, страховщика Travellers (PS:RWM)- на $115,4, Progressive (NYSE:PGR) - на $44,1. Если «Ирма» дойдёт до континента, это риск, так как она временно посильнее «Харви», в то же время по состоянию на 9:00 мск этот ураган пока над Пуэрто-Рико и Доминиканой.
В сфере геополитики Соединённым Штатам сложно провести целенаправленную атаку по КНДР, так как Китай угрожал жёстко ответить им на такое нарушение своей сферы влияния. В среду лидеры США и Китая проведут переговоры на тему КНДР. Ожидаемое со дня на день возобновление переговоров по НАФТА может тоже повлиять на фондовый рынок.
Конгресс США возвращается после летнего перерыва на фоне дискуссии о необходимости повысить потолок госдолга США не позже 29 сентября 2017 года. В настоящее время госдолг, попадающий под потолок, достигает $19,8 трлн, и снижение доходности 10-летних облигаций показывает, что часть рынка может считать стихийные бедствия достаточным основанием для увеличения этой суммы. Замедлить процесс подготовки решений может спор о налоговой реформе, в ходе которой экономисты не видят возможности снизить налоги до уровней меньше 25%. Если потолок госдолга не будет повышен, это повлияет на рейтинги S&P, Moody’s и Fitch, и хотя такое вряд ли полностью изменит оценку казначейских облигаций как одного из самых безопасных активов, по сравнению с тем, что происходит в остальном мире, иностранцы, владеющие около 45% госдолга США, могут подкорректировать спрос на трежерис, сбив цену облигаций, в том числе обеспечивающих сделки по рефинансированию с корпоративным долгом.
Из других макроэкономических событий США в 17:00 мск институт управления поставками опубликует августовское значение индекса менеджеров по снабжению для непроизводственной сферы. Ожидается повышение до 55,8 пункта, по сравнению с 53,9 пункта за июль.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»