Фондовые индексы США начали неделю разнонаправленно, за преимуществом высокотехнологичных компаний, таких как Apple (NASDAQ:AAPL), Biogen (NASDAQ:BIIB), Electronic Arts (NASDAQ:EA) и Micron Technology (NASDAQ:MU), так как инвесторы стремились покупать бумаги, наименее зависящие от отношения к долговой нагрузке и геоэкономике.
В преддверии презентации новой продукции Apple спрос на компании биотехнологий, 3D-памяти и компьютерных игр, слабо зависящие от ситуации в КНДР, увеличил индекс S&P 500 на +0,05%, до 2444,24 пункта, и толкнул индекс Nasdaq Composite вверх на +0,28% в день, до 6283,02 пункта.
Индекс Dow Jones снизился на 0,02% до 21808,40 пункта при эскалации напряжённости вокруг КНДР, и доходность 10-летних облигаций упала до 2,13% благодаря увеличению спроса на активы пониженного риска. Корейский фактор обусловил также повышение расценок на золото до $1317,13 за унцию, и на серебро - до $17,55 за унцию.
Котировки нефти едва припали до $51,8 на страхе перед уменьшением спроса на территории урагана Харви и почти сразу вернулись к $52,1 за баррель из опасений перед влиянием стихийного бедствия на уровни добычи. Пара евро/доллар подскочила к 1,1988 на ожиданиях участия государства в восстановлении экономики от этого катаклизма с помощью расходов в валюте США.
Бумаги Electronic Arts (NASDAQ:EA) росли после запуска регистрации на новую футбольную игру Madden NFL Club Championship, которая позволит участникам впервые соревноваться в качестве участников популярных команд.
В сфере компьютерной памяти на первый план выходит сделка по покупке фирмой Western Digital (NASDAQ:WDC) бизнеса по производству чипов флэш-памяти NAND у Toshiba (T:6502). Вследствие этого события EBITDA американской компании может вырасти на примерно $260 млн в год, но долг в отношении к этому показателю грозит возрасти на 20 процентных пунктов. На данный момент это позитивно для компании Micron Technology (NASDAQ:MU), котировки которой подросли до $31,1, тогда как Western Digital обосновался ближе к $90,11 на фиксации прибыли после сделки.
В сегменте биотехнологий и здравоохранения, котировки Gilead Sciences (NASDAQ:GILD) выросли к $74,4 после сообщения о покупке за почти $12 млрд разработчика клеточной терапии на основе химерного антигенного рецептора Kite Pharma для лечения онкозаболеваний. Некоторые сравнивают эту сделку с приобретением той же Gilead Sciences за $11 млрд компании Pharmasset в 2012 году, расширившей портфель лекарств от гепатита С. Сделка с Kite поможет Gilead Sciences реализовать стратегическую задачу по увеличению доли клеточной терапии в собственном портфеле лекарств. Важно понимать, что Gilead Sciences - огромная компания капитализацией $97,5 млрд, которая чересчур сильно зависела от продаж лекарств против гепатита С, и динамика её котировок после сообщения о сделке напомнила о позитивном влиянии диверсификации на некоторые крупные портфели лекарств.
При несильных сомнениях в дальнейшем расширении дивидендов Chevron (NYSE:CVX) так получилось, что действие урагана совпало с влиянием отсечки 16 августа. Прибыль страховщика Travelers находилась под влиянием стихии, которая грозила увеличением выплат клиентам. Кроме того у инвесторов не было однозначной оценки рентабельности нового решения в области хранения и защиты данных IBM (NYSE:IBM) Spectrum Protect Plus на фоне развития свежих стартапов, меняющих мир инновационными облачными технологиями. И всё же, рост ценных бумаг устойчивых и надёжных компаний, проверенных временем, таких как Boeing (NYSE:BA) и Apple, Merck (NYSE:MRK) и Pfizer (NYSE:PFE), в начале недели оказал поддержку фондовому рынку в целом, и индексу Dow Jones - в частности.
Во вторник на Nyse продолжат внимательно следить за развитием корейского вопроса международных отношений. Япония провела переговоры с США о повышении давления на КНДР и призвала Китай и Россию предпринять совместные действия против властей республики, по приказу которых в ходе сессии овернайт был осуществлён запуск ракеты над Японией.
Из макроэкономических показателей во вторник ожидаются июньский индекс цен на жильё S&P Case Schiller, от которого ждут замедления до +5,6% в год с +5,7% в год месяцем ранее, а также будет представлен индекс потребительского доверия Conference Board.
Сегодня перед открытием отчитается сеть розничной торговли Best Buy (NYSE:BBY; прогноз по прибыли на акцию 63 цента, по сравнению с 57 центами в том же квартале годом ранее). В недавнем докладе Barclays (LON:BARC) суммируется, что Target уже заявил о двузначном росте продаж в одном из сегментов за счёт Nintendo Switch, продажи бытовой техники росли в Lowe's и Home Depot, продажи компьютеров, камер и беспроводных телефонов в Costco увеличивались в июле, Samsung отчитался о превышении продаж Galaxy S8 над Galaxy S7, Sony раскрыл статистику о быстрых продажах OLED-телевизоров, и выручка Apple от iPad росла на +15% в год, в то время как продажи Apple Watch увеличивались вообще двузначными темпами. Вполне возможно, что данная динамика распространится на Best Buy. По статистике Thompson Reuters на начало недели, из 491 компании в составе индекса S&P 500, отчитавшейся за 2-й квартал, ожидания превышены по прибыли у 73,5% и по выручке у 69,0%.
С точки зрения макроэкономики, падение продаж ритейлеров электроники в мае-июле, по данным американского бюро переписи населения, по нашим расчётам, замедлилось до 0,53% в год после снижения на 1,1% в год за период с февраля по апрель. С учётом коррекции на сезон, общие розничные продажи в трёх крайних отчётных месяцах достигли $24,397 млрд, по сравнению с $24,527 млрд в сопоставимый период годом ранее. Кварталом ранее это были $24,37 млрд против $24,639 млрд. Более того, с августа 2016-го по июль 2017 года розничные продажи электроники упали на 2,69% в год, с $99,54 млрд до $96,865 млрд в год. Таким образом, динамика продаж электроники начинает выправляться, что может оказать поддержку отрасли. Интересно, как общий тренд на замедление падения продаж в этой категории повлиял на отчётность и можно ли говорить о том, что Amazon (NASDAQ:AMZN) скоро обойдёт Best Buy? Во всяком случае, квартальная отчётность пока свидетельствовала о росте продаж в традиционных розничных сетях.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»