Мировые рынки продолжают находиться в фазе снижения склонности к риску на фоне наличия комплекса факторов риска. Во-первых, стоит обратить внимание на очередные ракетные испытания КНДР, повышающие спрос на защитные активы. Во-вторых, на активности инвесторов отражается угроза остановки работы правительства США из-за сохраняющихся разногласий конгрессменов, что может привести к отсутствию решения об очередном повышении планки госдолга до установленного дедлайна –29 сентября. На этом фоне инвесторы опасаются, что кредитный рейтинг США может быть понижен (о чем уже предупредило Fitch), и продают акции и рисковые облигации, увеличивая позиции в менее волатильных инструментах, таких как драгоценные металлы и казначейские облигации США. Доллар, в свою очередь, продолжает находиться под давлением, как на фоне вышеперечисленных событий, так и все еще отыгрывая новостной поток с Джексон-Хоул. Приближение осени и отсутствие конкретики по налоговой реформе в США, также способствует приведению рынка акций США к более сбалансированным уровням после продолжавшегося последние почти 10 месяцев подъема.
Последняя неделя августа будет достаточно насыщена новостями. Помимо интриги со стимулами, на этой неделе выйдут традиционные для стыка месяцев данные по деловой активности в промышленности (страновые PMI выйдут в четверг-пятницу), отчеты по занятости в США (среда и пятница) и 2-я оценка ВВП США (среда).
Российский фондовый рынок демонстрирует поступательный прирост по индексу ММВБ последние 6 торговых сессий, несмотря на умеренно негативный внешний фон и потерю импульса к росту ценами на нефть (даже несмотря на сообщение о договоренности СА и России продлить соглашение ОПЕК+ до конца 1-го полугодия 2018г.). Мы видим постепенное выравнивание оценок рынка к нефти после локального их отклонения от средних уровней в июле на новостях по санкциям.
Сегодня к открытию торгов наблюдается выраженный негативный внешний фон. Наблюдающийся на глобальных рынках уход инвесторов в качество может спровоцировать откат индекса ММВБ от достигнутых одномесячных максимумов в условиях растущих рисков. В то же время относительная устойчивость цен на нефть и сбалансированность оценок могут удержать индекс от сильного снижения, ограничив внутридневной откат районом 1975-1980 пунктов. Сегодня СД Газпрома (MCX:GAZP) рассмотрит вопрос по дивидендам, а Полиметалл (MCX:POLY), Аэрофлот (MCX:AFLT), ФСК ЕЭС (MCX:FEES), РусГидро (MCX:HYDR) и Группа ЛСР (MCX:LSRG) могут представить консолидированную финансовую отчетность за 2КВ2017.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"