Глава ФРС Джанет Йеллен в пятницу на ежегодном симпозиуме экономистов и представителей центробанков мира в Джексон-Хоул заявила, что банковская система в следствие проводимой ФРС кредитно-денежной политики после кризиса стала более стабильной и безопасной, а экономика более устойчивой.
Мировые фондовые рынки по итогам выступления Йеллен показали незначительный рост, а индекс доллара резко снизился, подойдя к минимальным значениям текущего года, и, разумеется, на этом фоне продолжилось падение доходности американских трежерис.
В итоге вся суть выступления Джанет Йеллен заключается в том, что сворачивание любых регуляторных функций ФРС должно носить крайне умеренный характер, чтобы тем самым сохранить положительный эффект для всей финансовой системы, а следовательно, в этой ситуации баланс ФРС не ждёт резкого сокращения, и на мировых рынках продолжит оставаться достаточная ликвидность.
Переходя к практическим аспектам выступления, возникает резонный вопрос: как правильно расставить для себя акценты и сделать правильные выводы, и главное понять, как использовать эти выводы в торговой практике.
Скорее всего, на этом фоне продолжится рост рисковых активов по всему миру, и для рынка сырьевых товаров такая политика ФРС станет дополнительным стимулом роста котировок. Индекс доллара продолжит в целом своё снижение, однако не так стремительно, как это было с начала года. Не стоит ждать отвесного падения индекса. Скорее всего, нас ждёт плавное снижение с крепкими коррекциями. По паре EUR/USD стоит ожидать покорения отметки в 1.20.
Как ни странно, выгодоприобретателем сложившийся ситуации вполне может стать российский рубль, и вот почему...
Цена на нефть, если и не продолжит стремительное движение в сторону повышения котировок, то, как минимум, останется на текущих уровнях стремясь всё-таки добраться до локальных максимальных отметок, что положительно скажется на притоке нефтедолларов. Разумеется, на таком фоне никто не станет продавать российские долговые облигации и спешить обменять вырученные рубли на доллары. Спрос на российские облигации сохранится, что в свою очередь поддержит рубль.
Также стоит обратить внимание на ещё один немаловажный факт. Китайский фондовый индекс продолжает свой рост и вплотную подошел к годовым максимумам оставаясь при этом значительно ниже своих исторических максимумов. Такая динамика говорит о том, что интерес к мировым рисковым активам остается на высоком уровне. Следовательно, логично ожидать появления спроса на российские фондовые активы, и продолжения спроса на долговые активы. Приток свежих денег, в том числе иностранного капитала, также будет способствовать укреплению курса рубля. Вполне вероятно, что мы скоро увидим максимально дорогой рубль этого года, и тогда цена в 56-57 рублей за американский доллар станет хорошим поводом обменять свободные рубли на доллары США.