Перед Днём благодарения в США и Чёрной пятницей на Нью-йоркской фондовой бирже безопаснее всего покупать бумаги банковского и страхового секторов. В нашу подборку входят такие бумаги, как Bank of America (Nyse: NYSE:BAC), Morgan Stanley (Nyse: NYSE:MS), Metlife (Nyse: MET), Ameriprise Finance (Nyse: AMP). В магазинах каких торгуемых компаний будет наибольший бум розничных продаж, не предскажешь, но увеличение доходов американцев обязательно приведёт к повышению суммы покупок и, следовательно, кредитования.
Помимо предстоящего праздника, мы прогнозируем повышение финансовых бумаг на 30% в квартал по пяти причинам. Первая - это курс избранного президента США Дональда Трампа на смягчение регулирования. Вторая - его обещание снизить налог на репатриацию капитала из-за рубежа. Третья - разрешение получать комиссии с акций для американских компаний инвестиционного консалтинга. Четвёртая - ожидания пакета мер, направленных на софинансирование строительства транспортной инфраструктуры в США со стороны банков и государственного бюджета. Пятая - 93%-ные шансы на повышение ставок Федеральной резервной системы США, учтённые в котировках фьючерсов. От ставок ФРС зависят и страховые премии, и стоимость кредитов, и, следовательно, выручка финансовых компаний.
Курс избранного президента США на открытую поддержку наиболее консервативных элементов крупного финансового капитала, угнетаемых нынешней демократической администрацией, вдохнёт жизнь в такие бумаги, как Bank of America и особенно Morgan Stanley, бизнес-модель которого основана на инвестиционном консалтинге.
Поддержка государства усилит привычные свойства банковских и страховых акций, включая ликвидность (например, Bank of America - самые активно торгуемые бумаги на Nyse) и ориентированность на рост экономики, который в Соединённых Штатах напрямую зависит от объёмов кредитования и слабо замедляется от неминуемого увеличения его стоимости в виде повышения ключевой процентной ставки ФРС.
Михаил Крылов, директор аналитического департамента «Golden Hills – КапиталЪ АМ»