Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Ждет ли золото судьба нефти?

ru.investing.com/analysis/%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD-%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD-%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD-%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD-%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD%EF%BF%BD-200161920
Ждет ли золото судьба нефти?
От Даниил Егоров   |  01.11.2016 13:41
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

После резкого падения в конце июля – начале августе золото за два месяца не только успело дважды перешагнуть психологическую отметку в 1350 долларов за тройскую унцию, но и сократить дневную волатильность в среднем до 1,5%. Однако уже в середине сентября металл резко сменил курс и буквально за три дня с комфортной для инвесторов цены в 1300 долларов добрался до 1250, ниже он не опускался с весны. С момента снижения цена на металл перестала быть хоть сколь-нибудь предсказуемой в силу двух весьма важных факторов, которые и определяют его стоимость: поведение доллара и экономические показатели Евросоюза. Несмотря на резкое изменение соотношения сил на рынке золота отпускные цены на металл от ЦБ фактически не изменились: если на рынке золото подешевело чуть ли не на 3,5%, то ЦБ поднял цены с 2551 рубля за грамм до 2560. Возможно, скоро ЦБ придется пересмотреть свою политику в отношении операций с физическим металлом, и вот почему.

С одной стороны, на золото давит дорожающий доллар. Одним из главных факторов столь резкой смены тренда золотого металла называют вновь возросшие опасения инвесторов относительно повышения ставки ФРС. По данным CME Group, уверенность инвесторов в том, что ФРС повысит ставку, в октябре выросла с 15% до 78%, в первую очередь в связи с относительно неплохими макроэкономическими результатами и выросшей инфляцией. Дорожающий доллар, за полторы недели отыгравший все потери предыдущих двух месяцев к евро и юаню, обеспечивает нисходящий тренд для золота и на нью-йоркской, и на лондонской, и на шанхайской биржах. Все дело в том, что дорожающий доллар в любом случае обеспечит достаточную ценовую устойчивость золота на внешних рынках, однако привлекательность этого актива резко снизится – он перестанет быть выгоден даже для хэджирования текущих рисков.

С другой же – низкий уровень ликвидности, так как гиперволатильность с мая по июль, уже негативно отразилась на динамике спроса. Резкое падение и ярко выраженный негативный стоимостный тренд несколько укрепили спрос на физический металл у европейских инвесторов. Кстати, немаловажную роль в этом процессе сыграли золотые фестивали в Индии (Diwali и Dhanterasm, которые традиционно являются крупнейшими для покупателей физического металла). В этом году их проведение как раз совпало с падением мировых цен и не стоит исключать, что именно благодаря нескольким десяткам тонн физического металла, проданным европейским инвесторам, золото удержалось на отметке 1250 долларов за тройскую унцию. Впрочем, как и предполагалось, краткосрочный рост спроса на физическое золото не помог декабрьским золотым фьючерсам: они закрылись на отметке 1269,5 долларов за тройскую унцию, что ниже текущей рыночной цены почти на 1%.

Реакция крупнейшего поставщика золота в мире, Barriсk Gold Corp, была по меркам рынка золота молниеносной – уже 26 октября компания заявила о повышении производства золота дабы удовлетворить растущий спрос в Европе и сохранить прибыльность в условии снижающейся маржи. Компания пообещала в следующем году довести производство до 5,5 млн. унций (прогнозируемый объем в 2016 – 5,25 млн., в 2015 году – 5 млн.), при этом снизив себестоимость унции до 740 долларов. Насколько надежды компании на рост спроса оправдаются – сказать трудно, пока же спрос на физический металл стабильно снижается, о чем достаточно красноречиво говорит вялая динамика золотых фьючерсов. Столь смелые заявления лидера рынка, акции которого в 2016 году выросли всего на 1%, более походят не на реальные планы, а на очередную приманку для инвесторов. Планируемая выручка компании на 2016 год сократилась до 2,3 млрд. долларов – ниже она не опускалась уже пять лет. Это может быть серьезным фактором для инвесторов.

Что же касается России, то пока золотодобывающие компании о росте производства не заявляли. А вот тенденции к укрупнению в этом сегменте налицо: недавно Nordgold завершила покупку акций канадской Nordquest, а также заявила о принятии участия в аукционе на разработку Сухого Лога в Иркутской области, крупнейшего месторождения золота в России. Помимо Nordgold, на разработку месторождения претендуют лидер российского рынка Polymetal (MCX:POLY), компании Kinross (NYSE:KGC) и «Высочайший». Такое поведение характерно в случае скорого снижения прибыльности: компании стремятся обезопасить себя от возможного снижения рентабельности.

Дело в том, что снижение стоимости золота, которое, если текущий тренд продолжится, может уже в этом году опуститься и ниже 1100 долларов за тройскую унцию, для российских компаний нивелирует весь положительный эффект от девальвации рубля. Выразится это в снижении рентабельности и, как следствие, снижении стоимости акций золотодобывающих компаний. В этих условиях наиболее логичным поведением будет снизить объемы производства и таким образом создать дефицит на российском рынке (коль скоро российский рынок физического металла жестко контролируется ЦБ). Для российских инвесторов это означает, что настало время покупать физический металл, так как столкнувшись с искусственным дефицитом, ЦБ будет вынужден будет поднять отпускные цены на золото. Кстати, эти процессы уже начинаются: за 25 дней октября, по данным Сбербанка (MCX:SBER), было продано больше золотых инвестиционных монет, чем за весь сентябрь и август.

Даниил Егоров, руководитель управления торговых стратегий Dukascopy Bank SA

Ждет ли золото судьба нефти?
 

Интересное

Ждет ли золото судьба нефти?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Владимир Будрик
Budrigantrade 02.11.2016 20:50
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
1500$ за унцию увидим к концу года, а не 1100$
Семен Plunger
Семен Plunger 01.11.2016 23:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ЗОЛОТО при сегодняшней цене---ВЫСОКО рентабельный БИЗНЕС!!!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!