Мировые фондовые рынки

Фондовые рынки Европы по итогам среды выросли умеренными темпами (EuroTOP100 +0,6%; DAX +0,6%; FTSE MIB +1,1%) при поддержке растущих товарных рынков, что нивелировало консерватизм участников торгов в условиях локальной перекупленности; в лидерах роста – акции банков и сырьевых компаний. Позитивно были восприняты и финотчетности (ACCP, ABB, Telia).

Американский рынок акций также смог показать слабо положительную динамику, продолжая приближаться к историческим пикам (S&P 500 +0,1%; Dow Jones IA +0,2%; NASDAQ Composite +0.2%). Здесь также неплохо выглядел сырьевой сектор, положительно отреагировавший на ралли на товарных рынках, в первую очередь, в нефти после лучших, чем ожидалось недельных данных по рынку энергоносителей в США; новостной фон с сезоны отчетности оказался разнонаправленным (разочаровала, помимо IT-сектора, Coca-Cola: -4,8%). Торговая активность, несмотря на небольшие изменения индексов, была повышенной, отражая неуверенность инвесторов в преодолении исторических максимумов без сильных новостей.

Российский рынок акций в среду вновь продемонстрировал уверенный рост по основным фондовым индикаторам вопреки неблагоприятному внешнему фону на мировых площадках – инвесторы продолжили отыгрывать инвестидеи, связанные с повышением коэффициента дивидендных выплат госкомпаний, что задало позитивный сантимент ходу торгов. На этом фоне российский рынок акций и национальная валюта выглядели сегодня значительно лучше других сопоставимых развивающихся рынков.

По итогам сессии индекс ММВБ поднялся к отметке 1960 пунктов, что лишь на 0.5% ниже исторического максимума, индекс РТС преодолел 940 пунктов. Стоит отметить сохранение высокой торговой активности. Рыночные обороты в среду вновь были сфокусированы в Газпроме (+3.8%), обновившем годовой ценовой максимум на ожиданиях пересмотра решения Совета директоров по размеру выплат в соответствии с постановлением Правительства.

Стоит также отметить поддержку со стороны «дивидендной идеи» в акциях Алросы (ALRS) (+2.8%), Транснефти (TRNF_p), ап (+2.2%). Ожидания дальнейшего роста цен на нефть и общий подъем рынка способствовали росту и акций ЛУКОЙЛа (LKOH) (+1.9%) и Роснефти (ROSN) (+3.3%). В банковском секторе лучше рынка завершили сессию обыкновенные акции Сбербанка (SBER) (+1.9%), следуя за общей динамикой рынка. В горно-металлургическом секторе помимо акций АК Алроса сильнее рынка выглядели сталелитейные компании – НЛМК (NLMK) (+4.4%) и Северсталь (CHMF) (+2.4%), а также Фосагро (PHOR) (+2.8%) –последняя на ожиданиях возможного включения в структуру странового индекса MSCI по итогам майского пересмотра. Крепкий рубль и надежды на скорое повышение потребительского спроса поспособствовали росту акций ритейлеров (М.Видео (MVID) +2.1%; Лента (MCX:LNTA) +1.7%; Дикси (DIXY) +2.0%; Магнит (MGNT) +0.4%). В электроэнергетике повышение наблюдалось только по высокодоходным дивидендным бумагам (РусГидро (HYDR) +2.1%; Россети (RSTI), ао (+1.9%). Новости относительно продолжающегося противостояния с Google привели к росту акций Яндекса (YNDX) (+3.3%).

На рынках акций DM в среду продолжился поступательный рост на фоне спроса на акции горно-металлургического и нефтегазового секторов на фоне тенденции к повышению стоимости сырья, к ним примкнул и банковский сектор – инвесторы ожидают улучшения качества активов вследствие снижения числа дефолтов среди сырьевых компаний. Развивающиеся рынки (за исключением акций российских компаний) выглядели послабее developedmarkets, что может быть связано с локальным ослаблением доллара, ослабившим привлекательность спекулятивных операций в местных валютах. Сезон отчетности в США остается откровенно слабым в динамике чистой прибыли корпораций, но инвесторы обращают внимание на положительный сюрприз, сформировавшийся из-за низких ожиданий участников рынка. Сегодня отчеты представят Alphabet (GOOGL) и Microsoft (MSFT) (уже после закрытия рынка), кроме того, состоится заседание ЕЦБ. Реакция рынков на риторику европейского регулятора, а также отчеты технологических лидеров США зададут настрой в завершении текущей недели.

Российский рынок акций обновил максимумы года по индексам ММВБ и РТС, преимущественно за счет внутренних катализаторов для роста, которые к завершению торгов были также усилены начавшимся ростом цен на нефть. Благоприятная конъюнктура на внешних рынках способствует дальнейшему росту котировок российских «голубых фишек» и задает настрой на обновление исторического максимума по индексу ММВБ (1970.45 пункта) уже сегодня-завтра. До официального подтверждения готовности госкомпаний выплатить щедрые дивиденды по итогам 2015г. спрос может сохраниться в Газпроме, АК Алроса и Транснефти, при этом укрепление рубля до новых максимумов поспособствует повышению капитализации Сбербанка. Впрочем, ряд индикаторов указывает на то, что импульс к росту уже иссякает и переход рынка у умеренной коррекции может произойти уже на следующей неделе – инвесторы могут сократить позиции перед продолжительными майскими выходными.

Илья Фролов, «Промсвязьбанк»