Прогноз на неделю 19-23 декабря:
XAU/USD
В течение недели я ожидаю роста котировок драгоценного металла по трем причинам. Во-первых, можно ожидать коррекции по американскому доллару на фоне фиксации прибыли по длинным позициям. Индекс долларовой корзины USDX сейчас торгуется в области максимума с января 2003 года, и многие инвесторы могут начать фиксировать прибыль накануне рождественских каникул. Во-вторых, я ожидаю коррекции на американском фондовом рынке, что также положительно отразится на стоимости желтого металла. Доходность 10-летних американских казначейских облигаций 6 недель подряд демонстрирует рост (с 1,83% до 2,6%) и в этой связи капитал может уйти с рынка акций на рынок облигаций. В-третьих, в мире постепенно растут инфляционные ожидания, что также играет на руку быкам по золоту. В Великобритании, еврозоне и США инфляция по итогам ноября выросла до максимума за последние два года. Безусловно, никакой чрезмерно высокой инфляции в странах G-7 не наблюдается, однако этот рост CPI также может быть воспринят, как фактор для коррекции. Золото падает уже шесть недель подряд и техническая коррекция назрела.
Торговая рекомендация: Buy 1134/1120 и take profit 1145.
В новую пятидневку можно ожидать нисходящей тенденции на фоне роста добычи нефти в Соединенных Штатах. ОПЕК и страны, не входящие в картель, решили все свои вопросы относительно сокращения объема добычи и этот фактор уже заложен в котировки. Американские нефтяные компании при этом увеличивают производственные мощности – добыча уже находится на максимуме за последние полгода. Baker Hughes вновь отрапортовала о росте числа буровых платформ в Соединенных Штатах на 12 единиц, до уровня 510. Напомню, что минимум года был 13 мая на уровне 318 буровых установок. Таким образом, за семь месяцев число буровых увеличилось на 60,3%. Я ожидаю продолжения этой тенденции на фоне высоких цен на нефть. Динамика нефтяных котировок и количество вышек в США имеют прямую корреляцию. В этой связи, можно ожидать развития коррекции в область 52,5$/баррель в ближайшие две недели. Сейчас я говорю именно о коррекции, а не о масштабных распродажах нефти.
Торговая рекомендация: Sell 56,00/58,00 и take profit 53,50.
S&P 500
Новая неделя не будет столь насыщенной на важные события. Необходимо выделить отчеты по заказам на товары длительного пользования и расходам на личное потребление за ноябрь, которые будут опубликованы в четверг 22 декабря. На мой взгляд, оба показателя выйдут на уровне медианы прогнозов, поскольку объем розничных продаж продемонстрировал незначительный прирост, всего лишь на 0,1%. Я ожидаю развития нисходящей тенденции по S&P 500 на фоне значительного роста доходности американских казначейских облигаций. Во-первых, доходность 10-летних бумаг растет последние шесть торговых недель и для индекса S&P 500 это сильный медвежий сигнал. Корреляция между доходностью облигаций и индексом широкого рынка обратная и сейчас наблюдается заметное расхождение, которое должно быть нивелировано. Во-вторых, текущий уровень доходности 10-леток составляет 2,6%, при уровне инфляции 1,7%. Таким образом, американские инвесторы получают реальную доходность в размере 0,9% при инвестировании в облигации, чем не могут похвастаться инвесторы из Великобритании, Германии, Японии, Франции. Поскольку эта неделя будет последней перед католическим Рождеством, то можно ожидать ухода капитала на рынок облигаций ввиду высокой реальной доходности.
Торговая рекомендация: Sell 2269/2285 и take profit 2237,5.
Горячев Александр, аналитик компании FreshForex