Данная аналитическая статья была написана после закрытия американского рынка
Вчера валютные рынки сотрясала сильнейшая волатильность: днем ранее доллар США достиг самого низкого за много лет уровня относительно евро и других ведущих валют, затем, в начале североамериканской торговой сессии, восстановился, но вскоре потерял все свои достижения после закрытия торгов в Лондоне. Одного конкретного катализатора, вызвавшего разворот, не было, но фиксация прибыли, неудачи президента Дональда Трампа, смешанные данные из США и резкое падение NASDAQ поспособствовали вчерашнему движению.
Похоже, главный ориентир – это угасающая надежда на успехи Республиканской партии. Проголосовав за продолжение дебатов по поводу реформы здравоохранения, Сенат вчера решил не отказываться от реформы полностью и заявил, что отложит обсуждение пограничного налога, чтобы сосредоточиться на налоговой реформе. Снижение налогов – на данный момент единственный оставшийся у республиканцев способ восстановить доверие и выполнить часть предвыборных обещаний Трампа перед парламентскими выборами в следующем году. Как мы уже говорили в прошлом, неудачи Трампа – это неудачи доллара, и момент, когда USD/JPY обвалилась почти на 100 пунктов в ходе дня, не случаен. Мы ожидаем, что доллар будет показывать нисходящий тренд перед появлением отчета о занятости в США на следующей неделе.
Данные из США продолжают подпитывать сомнения относительно планов Федеральной резервной системы по ужесточению политики. Количество заявок на получение пособия по безработице выросло на этой неделе, и хотя общий объем заказов на товары длительного потребления вырос в июне на 6,5%, без учета оборонных заказов он упал на 0,1%. Сегодня появятся данные по росту ВВП во втором квартале, и слабые показатели решат судьбу доллара. Хотя экономисты ожидают ускорения роста, слабые расходы и торговля в апреле и июне относительно января и мая означают, что данные могут разочаровать. С технической точки зрения, USD/JPY ждет сопротивление на уровне в 112,10 и поддержка недалеко от 110,60. Если валютная пара прорвет этот уровень, следующей остановкой для USD/JPY будет минимум на уровне 110,24, зафиксированный 18 мая.
Евро вчера пережил самое большое внутридневное падение более чем за две недели, что было вызвано исключительно фиксацией прибыли. Что примечательно, в отличие от других ведущих валют, EUR/USD начала североамериканскую торговую сессию в минусе. Достигнув самого высокого за 2,5 года уровня 1,1776, валютная пара просела более чем на 100 пунктов из-за фиксации прибыли. Поскольку EUR/USD стабильно росла последние пять месяцев, фиксация прибыли по этой валютной паре может быть значительнее, чем по другим.
Инвесторы также немного беспокоятся по поводу сегодняшних экономических отчетов. Хотя настроения в еврозоне, скорее всего, улучшились в свете хороших данных по деловым и потребительским настроениям в Германии, рост потребительских цен в Германии, скорее всего, замедлился в июле, поскольку инфляция остается ахиллесовой пятой экономики еврозоны. С технической точки зрения, пока EUR/USD держится выше 1,16, восходящая тенденция сохраняется.
Швейцарский франк тем временем двигался независимо от евро, упав намного сильнее, чем последний. В результате EUR/CHF выросла до самого высокого уровня с тех пор как Национальный банк Швейцарии отказался от привязки валютного курса. Причиной ослабления валюты стали заявления НБШ о чрезмерном укреплении валюты и его стойкая нейтральная монетарная политика. Политика НБШ будет отставать от политики Европейского центрального банка и ФРС, поэтому швейцарский франк может и дальше показывать такую слабость, особенно относительно USD.
Фунт тоже упал из-за укрепления доллара США, но, в отличие от USD/JPY, он так и не восстановился. GBP/USD показывала неплохие результаты в начале североамериканской торговой сессии из-за благоприятного отчета по розничным продажам от CBI. Отчет имеет положительную корреляцию с данными по розничным продажам в целом, поэтому резкое увеличение с 12 до 22 предвещает рост потребления. По данным Конфедерации британской промышленности, рост индекса до самого высокого за три месяца уровня произошел благодаря уверенному спросу на продукты питания и летнюю одежду. Поскольку Банк Англии на следующей неделе соберется, чтобы обсудить монетарную политику, каждый отчет будет влиять на ожидания по решению ЦБ. Сейчас GBP/USD ждет сопротивление на уровне 1,3160 и поддержка на уровне 1,30.
Все три сырьевые валюты вчера резко упали в цене относительно доллара США, причем нисходящее движение возглавил канадский доллар. USD/CAD показала вчера худший результат, несмотря на дальнейший рост цен на нефть. Появились сообщения, что премьер-министр Канады Джастин Трюдо не рад, что центральный банк повысил процентные ставки. Независимо от того, так это или нет (многие считают, что это правда), USD/CAD очень сильно перепродана, и эти сообщения стали прекрасным предлогом для фиксации прибыли по коротким позициям.
Прорвав вчера важные уровни сопротивления (0,80 в случае AUD/USD и 0,75 в случае NZD/USD), австралийский и новозеландский доллары развернулись на 180° и вновь упали ниже эти уровней. Возможно, таким образом они обозначили вершины. Мы ожидаем, что AUD/USD будет осаждать уровень 0,79, а NZD/USD упадет до 0,74, прежде чем найдет поддержку.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management