Суверенный долг. Рост котировок суверенных облигаций вчера продолжился при довольно высокой торговой активности. Хороший аппетит к риску наблюдался в украинских бумагах, закрывшихся снижением доходностей на 10–12 бп. В облигациях Казахстана также преобладали покупатели – в результате суверенная кривая сместилась вниз на 6 бп. Азербайджанский AZERBJ 24 (YTM 4.63%) и грузинский GEORG 21 (YTM 3.92%) снизились в доходности на 8 бп и 6 бп соответственно. Российские облигации торговались разнонаправленно, при этом в абсолютном выражении ценовые изменения были минимальными.
Нефть и газ. Почти 2%-е снижение нефтяных котировок и невыразительная динамика суверенного долга практически не отразились на облигациях российских нефтегазовых компаний, большинство из которых закрылось снижением доходностей на 2–3 бп. Исключение составили бумаги Новатэка, завершившие без изменений вторую сессию подряд. Лучший результат в нефтегазовом секторе СНГ показали облигации азербайджанских эмитентов, укрепившиеся на 0.4−0.5 пп. В казахском сегменте выделим TENGIZ 26 (YTM 4.67%), снизившийся в доходности на 5бп. Облигации Казмунайгаза закончили день на 3–4 бп. ниже уровней прошлой недели.
Банки. Облигации российских банков, за исключением небольшого числа бумаг, торговались в узком диапазоне. Неплохим спросом пользовался бессрочный выпуск Альфа-Банка (CurY 7.48%), укрепившийся на 0.5 пп. Также в положительной зоне закрылись некоторые субординированные бумаги, включая RSHB 23 (YTM 6.41%) и SBERRU 24 (YTM 5.90%), подорожавшие на 0.1–0.2 пп. Остальные бумаги сектора закрылись с минимальными изменениями. В то же время на рынках СНГ банковский сектор лидировал. В казахском сегменте KAZNMH 23 (YTM 5.26%) укрепился на 0.5 пп, ALLIBK 24 (YTM 9.54%) вырос в цене на 0.3 пп. Грузинский BGEOLN 23 (YTM 5.66%; −5 бп) подорожал на 0.3 пп. Облигации украинских банков опередили суверенные выпуски, снизившись в доходности в среднем на 20 бп.
Металлургия. Ценовые движения в облигациях металлургических компаний были незначительными. Выделим лишь Polyus Gold, бумаги которого вчера пользовались хорошим спросом, независимо от дюрации. В частности, недавно размещенный PGILLN 23 (YTM 5.15%; −5 бп) укрепился на 0.3 пп. В украинском сегменте FXPOLN 19 (YTM 7.70%) скорректировался на 0.2 пп, проигнорировав положительную динамику суверенной кривой.
Прочие сектора. Облигации Global Ports пользовались высоким спросом, закрывшись в плюсе на 0.6 пп. Бумаги других российских транспортных компаний укрепились на 0.1–0.2 пп. Выпуск GRAIL 22 (YTM 5.64%) снизился в доходности на 5 бп. Облигации операторов связи также торговались в положительной зоне, снизившись в доходности на 2–3 бп. Также инвесторы довольно активно наращивали позиции в выпуске BORFIN 18 (YTM 6.30%), который закрылся снижением доходности на 15 бп.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации торговались разнонаправленно. Выпуск Хакасия-35006 (YTM 10.65%) подорожал на 0.3 пп, в то время как Красноярский край-34008 (YTM 9.68%) скорректировался на 0.4 пп. В корпоративном сегменте лучший результат показали бумаги промышленных компаний – в том числе ЧТПЗ-1Р-1 (YTM 10.13%; −10 бп) укрепился на 0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»