Суверенный долг
Российские суверенные облигации вчера открылись уверенным ростом, но затем на фоне коррекции в нефти растеряли большую часть набранного роста, и по итогам сессии снизились в доходности всего на 1–2 бп. Аналогичная картина наблюдалась и в казахских бумагах. Грузинский GEORG 21 (YTM 4.79%) закрылся снижением доходности на 4 бп. Суверенные облигации Украины, напротив, выросли в доходности в среднем на 7-10 бп, а наиболее сильное давление ощущалось в ближней части украинской кривой: доходность UKRAINE 19 (YTM 9.09%) повысилась на 20 бп.
Нефть и газ
Активность в облигациях нефтегазовых компаний была низкой, и большинство бумаг закрылось без изменений или даже с небольшим снижением доходности, несмотря на коррекцию в нефти Brent, подешевевшей на 4%. Облигации Лукойла (MCX:LKOH) отстали от рынка, прибавив в доходности 2–3 бп. В нефтегазовом секторе СНГ отметим GEOROG 17, подешевевший на 0,9 пп, и облигации Nostrum Oil&Gas, укрепившиеся примерно на 0,2 пп.
Банки
Активность в финансовом секторе по-прежнему ограничивалась отдельными выпусками. Лучший результат показали бессрочные облигации Газпромбанка, подорожавшие на 0,5 пп. Неплохо смотрелся и выпуск Альфа-Банка с колл-опционом в феврале 2022 г., закрывшийся в плюсе на 0,2 пп. В то же время бессрочный выпуск ВТБ (MCX:VTBR) оказался под давлением (результат: −0,3 пп). В субординированном сегменте также стоит отметить SBERRU 23 (YTM 5,60%), прибавивший в цене 0,2 пп. Среди старших бумаг лучше других выглядели облигации ВЭБа (+0,3 пп в цене). EURDEV 17 (YTM 9,78%) укрепился на 0,2 пп. Облигации украинских банков подешевели на 0,2−0,3 пп, в то время как казахский DBKAZ 22 (YTM 5,20%) продолжил расти на ожиданиях выкупа (+0.6 пп).
Металлургия
В российском сегменте выделим PGILLN 22 (YTM 5,13%) и IMHRUS 18 (YTM 14,03%), укрепившиеся на 0.2 пп. Остальные бумаги закрылись либо в совсем небольшом плюсе, либо без изменений. Бумаги украинских эмитентов оказались под значительным давлением, в том числе облигации ДТЭК скорректировались на 0,5 пп.
Прочие сектора
Ценовые изменения в других секторах в условиях низких торговых объемов и ограниченной ликвидности были минимальными. Отметим лишь KTZ 42 (YTM 7,46%) и DMEAIR 21 (YTM 5,68%), прибавившие в цене порядка 0,2 пп.
Локальный рынок
Субфедеральный сегмент закрылся преимущественно в положительной зоне. В частности, Хакасия-35004 (YTM 9,90%) снизился в доходности на 20 бп, Омская область-34002 (YTM 10,14%) – на 13 бп. В банковском секторе хуже рынка выглядели Сбербанк-БО17 (YTM 9,51%; +14 бп) и МКБ-12 (YTM 12,86%; +8 бп), котировки которых снизились на 0,2 пп. Облигации транспортного сектора и ритейлеров также завершили день в минусе, бумаги компаний связи закрылись в небольшом плюсе.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»