Суверенный долг. Несмотря на благоприятную для развивающихся рынков внешнюю ситуацию, суверенные облигации России и стран СНГ вчера торговались разнонаправленно. В течение большей части дня торговая активность оставалась слабой и лишь к вечеру немного повысилась вслед за восстановлением цен на нефть. Российские бумаги снизились в доходности на 2–3 бп, а выпуск RUSSIA 28 (YTM 4.85%; −4 бп) укрепился на 0.5 пп. Доходности облигаций Армении и Грузии также снизились на 3–4 бп. В то же время облигации Украины торговались преимущественно в минусе, прибавив в доходности 5–8 бп. Слабее других смотрелся UKRAINE 21 (YTM 9.34%; +17 бп), подешевевший на 0.6 пп. Украинская кривая приобрела вид почти прямой горизонтальной линии, проходящей через отметку 9.3%.
Нефть и газ. Существенный рост нефтяных котировок (Brent +2%), естественно, оказал поддержку бумагам нефтегазового сектора, однако в целом реакция оказалась весьма сдержанной, а изменения доходностей не превысили изменений на суверенной кривой. Доходности большинства российских ликвидных бумаг снизились на 2−3. В то же время бумаги TMENRU отстали от рынка, прибавив в доходности 4−5 бп. На рынках стран СНГ активность также была невысокой. Отметим лишь SOIAZ 23 (YTM 5.81%) и TENGIZ 26 (YTM 4.89%), подорожавшие на 0.2 пп.
Банки. Банковские бумаги также торговались в пределах довольно узкого диапазона и без единого направления. Так, бессрочные облигации Альфа-Банка (CurY 7.38%) укрепились на 0.3 пп, в то время как бессрочные выпуски ВТБ (MCX:VTBR) и Газпромбанка скорректировались на 0.1 пп. Субординированные бумаги РСХБ и Сбербанка (MCX:SBER) прибавили в цене 0.1−0.2 пп, длинные старшие облигации ВЭБа закрылись в плюсе на 0.2 пп. Инструменты Промсвязьбанка и БСПБ подешевели в среднем на 0.2 пп, сведя на нет результаты прошлой недели. Казахский DBKAZ 22 (YTM 5.28%) на новостях о выкупе на сумму 200 млн долл. снизился в доходности на 7 бп. Бумаги других казахских банков закрылись снижением доходностей на 3–4 бп.
Металлургия. В российском горно-металлургическом секторе большинство облигаций снизились в доходности на 3–4 бп. Давление по-прежнему ощущалось в NLMKRU 18 (YTM 2.59%; +15 бп), подешевевшем на 0.2 пп. Бумаги украинских ДТЭК и Метинвеста укрепились на 0.4 пп. В облигациях Ferrexpo преобладали продавцы, в результате чего они скорректировались на 0.2 пп.
Прочие сектора. В транспортном секторе наибольшим спросом пользовались DMEAIR 21 (YTM 5.72%) и RURAIL 22 (YTM 4.68%), закрывшиеся в плюсе на 0.2 пп. В то же время SCFRU 17 (YTM 2.57%) подешевел на те же 0.2 пп. Облигации операторов связи торговались примерно на уровнях предыдущего дня. Также отметим высокий спрос на UUUCN 18 (YTM 4.87%), подорожавший на 1.6 пп.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации закрылись практически без изменений. В банковском сегменте сильнее остальных смотрелись облигации Сбербанка, укрепившиеся на 0.2 пп. Лучший результат показал сектор промышленных компаний – в том числе выпуски Силовые машины-2 (YTM 10.96%) и ГСС-БО5 (YTM 10.60%) подорожали на 0.3 пп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»