Суверенный долг. Облигации России и стран СНГ вчера открылись в плюсе, но позднее почти вернулись на прежние позиции на фоне роста доходностей казначейских обязательств США, обновивших 3-месячный максимум (10-летние UST торгуются на уровне 1.73%). Разворот в динамике других рынков может говорить о том, что инвесторы опасаются, что ультрамягкая монетарная политика (особенно политика отрицательных процентных ставок) достигла пределов эффективности.
Российские суверенные облигации закрылись в целом без изменений, не считая снижения доходности RUSSIA 43 (YTM 4.65%) на 3 бп. Неплохо смотрелся выпуск KAZAKS 45 (YTM 4.84%), доходность которого снизилась на 4 бп. Большинство других бумаг закрылось на прежних позициях, за исключением AZERBJ 24 (YTM 4.35%) и ARMEN 25 (YTM 6.03%), прибавивших в доходности 7 бп и 4 бп соответственно.
Нефть и газ. Динамика бумаг нефтегазового сектора в целом повторяла ситуацию в суверенном сегменте. Наиболее сильное давление ощущалось в азербайджанских бумагах – SGCAZE 26 (YTM 5.30%) и облигации SOCAR закрылись ростом доходностей на 6–10 бп. В российском сегменте значительных движений не было. Неплохим спросом пользовались облигации Казмунайгаза, доходность KZOKZ 20 (YTM 3.87%) и KZOKZ 44 (YTM 6.86%) снизилась на 9 бп и 6 бп соответственно. В то же время TENGIZ 26 (YTM 4.16%) прибавил в доходности 4 бп.
Банки. Банковские облигации торговались в пределах сравнительно узкого диапазона. Бумаги ВЭБа с погашением в 2022–2023 гг. частично отыграли потери, понесенные днем ранее, снизившись в доходности на 8 бп. Субординированный STPETE 19 (YTM 7.65%) укрепился на 0.4 пп, бессрочные облигации Газпромбанка (CurY 7.82%) подорожали на 0.3 пп (до 100.70). В банковском секторе СНГ выделим BGEOLN 23 (YTM 5.49%), доходность которого повысилась на 4 бп.
Металлургия. Облигации горно-металлургических компаний закрылись в целом без изменений. EVRAZ 20 (YTM 5.52%) снизился в доходности на 5 бп, FXPOLN 19 (YTM 12.13%) прибавил в цене 0.3 пп.
Прочие сектора. Коррекция в облигациях VimpelCom прекратилась, бумаги с погашением в 2023 г. снизились в доходности на 3–4 бп. Доходность BORFIN 18 (YTM 7.67%) опустилась на 21 бп, UUUCN 18 (YTM 5.37%) закрылся ростом доходности на 14 бп.
Локальный рынок. Субфедеральные облигации закрылись снижением доходностей на 10–20 бп. Среди банковских облигаций отметим выпуск Бинбанк-БО8 (YTM 13.53%), доходность которого опустилась на 30 бп. Корпоративный сектор торговался разнонаправленно; облигации нефтегазовых компаний снизились в доходности на 4–9 бп, лучше остальных выглядел выпуск Газпромнефть-10 (YTM 9.25%; −25 бп). Один из худших результатов показал Полюс-БО1 (YTM 10.07%; +11 бп). Доходность выпуска Транснефть-БО6 (YTM 9.40%) снизилась на 9 бп, котировки облигаций ГТЛК изменились в пределах ±0.2 пп. Бумаги компаний связи завершили день снижением доходностей на 5−15 бп.
Максим Коровин и Татьяна Чернявская, аналитики «ВТБ Капитал»