В пятницу котировки американских акций понизились вместе с курсом доллара. Этому способствовали как американские макроэкономические данные, так и события на международных рынках. В США персональные расходы за март, индекс деловой активности (PMI) в Чикаго за апрель и индекс уверенности потребителей, рассчитываемый мичиганским университетом оказались хуже прогнозов. В итоге недельное падение индексов Dow, S&P 500 и Nasdaq оказалось максимальным за 3 месяца и составило чуть менее 3%. Акции Apple (NASDAQ:AAPL) обвалились за неделю почти на 12%. Это их самое большое снижение с января 2013 года. На индекс доллара США сильное негативное влияние оказало решение Банка Японии сохранить текущие параметры денежной политики. На своём очередном заседании в четверг он решил не снижать ставки и не увеличивать объём эмиссии иены. В результате японская валюта продемонстрировала максимальное недельное укрепление к доллару США за последние 7 лет и достигла 18-месячного максимума (на графике USDJPY он выглядит как минимум). Сегодня ослабление доллара продолжается, а фьючерсы на американские фондовые индексы находятся «в плюсе». По нашему мнению, их положительной динамике способствует то, что консенсус-прогноз снижения совокупной прибыли компаний из списка S&P 500 в 1-м квартале 2016 года был пересмотрен в сторону повышения до минус 5,9% с минус 7,1%. К настоящему времени в США отчитались 311 компаний из S&P 500.Сегодня в 16-00 СЕТ будет опубликован индекс производственной активности ISM Manufacturing. Прогноз — умеренно негативный.
Европейские фондовые индексы сегодня корректируются наверх после недельного снижения. В еврозоне вырос индекс промышленной активности Manufacturing PMI за апрель. В Германии он повысился уже 3-й месяц подряд. На текущей неделе отчитаются за 1-й квартал 2016 года 65 компаний из списка общеевропейского индекса STOXX 600. В том числе, такие крупные как Lloyds, Royal Bank of Scotland, Shell, Continental, HSBC Holdings (LON:HSBA), BMW и UBS Group. Их данные будут влиять на рынок акций. Отметим, что к настоящему времени отчитались 43% европейских компаний. Из них у 62% прибыль превысила прогнозы, тем не менее STOXX 600 по-прежнему на 6,4% ниже уровня на начало текущего года. Отметим, что сегодня в Великобритании банковские каникулы. Из-за этого оборот европейских бирж очень мал и составляет порядка 60% от среднего за последние 30 дней. Сейчас индекс STOXX 600 торгуется с коэффициентом цена акции к прибыли на акцию (Р/Е) равным 15, что на 17% выше среднего за последние 5 лет. Сегодня в 16-00 СЕТ состоится выступление главы ЕЦБ Марио Драги во Франкфурте.
Nikkei сегодня продолжил понемногу снижаться на фоне мощного укрепления курса иены на 13% с начала года. Упали акции автопроизводителей — экспортёров Toyota Motor (T:7203) (-3,8%), Nissan Motor(-5%) и Honda Motor (T:7267) (-4%). При этом участники рынка рассчитывают, что Банк Японии осуществит валютную интервенцию, направленную на ослабление своей валюты. В этом случае Nikkei скорее всего скорректируется наверх, поэтому акции дешевеют не так активно как на прошлой неделе. Их также поддержал небольшой рост индекса промышленной активности Manufacturing PMI за апрель. Отметим падение котировок Sony Corp на 4% и Panasonic Corp на 7,4% из-за слабой отчётности. В Японии, начиная со вторника, будет 3 выходных дня подряд в связи с различными праздниками — биржи не работают.
В воскресенье в Китае вышел индекс производственной активности Manufacturing PMI за апрель, который оказался хуже прогнозов. Из-за этого сегодня замедлился рост тованых фьючерсов. Отметим, что сегодня китайские и гонконгские биржи не работают в связи с праздником. В целом рост цен на сырьевые товары в апреле оказался максимальным с 2010 года.
Котировки нефти снижаются второй день подряд от годового максимума, установленного в пятницу. Этому способствует сообщение о том, что добыча ОПЕК в апреле 2016 года приблизилась к историческому максимуму и составила 32,64 млн. баррелей в день. Дополнительным негативом для цен на нефть стало увеличение экспорта из России по трубопроводной системе Транснефти (MCX:TRNF_p) в апреле до 3,12 млн. баррелей в день с 2,9 млн. в марте.
Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets