В четверг ОФЗ продолжили расти на фоне дорожавшей нефти и новой волны укрепления рубля – цены выросли на 50-10 б.п. в основном в длине. В итоге, в доходности гособлигации протестировали отметку в 10% – средний участок кривой ОФЗ был в районе 10-10,1%, в длине – опустился ниже 10% до 9,9%.
Таким образом, дисконт к ключевой ставке ЦБ увеличился до 90-110 б.п., отражая усиливающиеся ожидания рынка по смягчению ДКП регулятором в среднесрочной перспективе. Сложившаяся ситуация, на наш взгляд, смотрится перегретой, поскольку волатильность на глобальных площадках сохраняется, что несет инфляционные риски. К тому же макростатистические данные, представленные Росстатом за январь 2016 г., хоть и говорят от некотором замедлении спада, но он все еще довольно ощутимый. В этом ключе, нельзя исключать, что ОФЗ могут начать корректироваться, к тому же цены на нефть приостановили свой рост, откатившись к отметке 34 долл. за барр. марки Brent.
Вчера Магнит (MGNT) (-/ВВ+/-) одним днем собрал книгу заявок по выпуску облигаций серии 001Р-02 объемом 10 млрд руб. Ставка 1 купона была установлена на уровне 11,2%, что соответствует доходности 11,52% к 2-летней оферте. Таким образом, ритейлер смог найти спрос на выпуск по нижней границе первоначального индикатива 11,2-11,4% годовых по купону. В целом, размещение прошло по рынку, доходность выпуска Магнит серии 001Р-01 была на уровне 11,48% при дюрации 1,14 г.
Напомним, накануне книга заявок была собрана по выпуску ПКТ (-/-/ВВ) серии 02 на 5 млрд руб. с доходностью 13,53% к 5-летней оферте. Премаркетинг новых бумаг начал Сибур (Ва1/-/ВВ+), который в марте намерен предложить рынку 10-летний выпуск объемом до 10 млрд руб. и возможной 5-летней офертой.
ОФЗ после активного роста в предыдущие дни и тестирования доходности 10% могут начать корректироваться следом за нефтью и в преддверии длинных выходных.