Фондовые рынки Европы преимущественно подросли во вторник (EUROTOP 100: +0,7%; DAX: +1,2%; CAC 40: +0,5%), реагируя на слабый евро, неплохие региональные PMI и рост цен на нефть. Ключевые сектора повышались во главе с акциями нефтегазовых и автомобильных компаний. Снижался лишь банковский сектор ввиду слабой отчетности HSBC (-6,5%), заставившей снизиться и FTSE100 (-0.3%).
Индексы США после выходного продолжили обновлять исторические максимумы (S&P 500:+0,б6%; Nasdaq Comp: +0,5%) на фоне ожиданий скорого объявления Д. Трампом налоговых стимулов, а также ввиду публикации отчетности Wal-Mart (+3%) и Home-Depot (+1.4%), обеспечившей опережающий рост потребсектора. Снизился здесь лишь Metal&Mining на слабости цен на металлы.
Во вторник российский рынок акций восстанавливался при поддержке позитивного настроя на западных фондовых площадках и опережающего темпы укрепления рубля роста нефтяных котировок, а также новостей с начинающегося сезона финотчетности в стране. По итогам торговой сессии индекс ММВБ прибавил 0,4%, ведомый акциями нефтегазового сектора, а также акциями Сбербанка (MCX:SBER) (оа: +0,9%; па: +1,5%) и отдельными корпоративными историями в других сегментах.
В нефтегазовом секторе, несмотря на выход нефтяных котировок выше 57 долл./барр. по марке Brent, фронтального роста не наблюдалось. Ралли продемонстрировал НОВАТЭК (MCX:NVTK) (+3,2%) на фоне публикации финансовой отчетности по МСФО по итогам 2016 года, выросла Роснефть (MCX:ROSN) (+1,4%), в преддверии публикации своих финансовых результатов, также обещающих быть хорошими из-за улучшения ценовой конъюнктуры рынка нефти, Лукойл (MCX:LKOH) (+0,6%) и «префы» Сургутнефтегаза (MCX:SNGS) (+1,0%). Газпром (MCX:GAZP) (-0,1%), Сургутнефтегаз (-0,4%) и Башнефть (MCX:BANE) (-2,0%) показали снижение. Резкий отскок продемонстрировалии акции ФСК (MCX:FEES) (+3,8%) при поддержке сильной финотчетности за 2016 г., позволяющей ожидать неплохих дивидендов. Сохранился спрос и на акции ТГК-1 (MCX:TGKA) (+2,0%), вернувшиеся к локальным максимумам. Число дорожающих бумаг в данном секторе преобладало, но сектор выглядит все же уязвимо с технической точки зрения. Дешевели здесь Русгидро (MCX:HYDR) (-0,6%), Интер РАО (MCX:IRAO) (-1,4%) и ряд региональных МРСК во главе с МРСК Центра (MCX:MRKC) (-1,9%).
В металлургическом и горнодобывающем секторе отметим выборочный спрос на сталелитейные компании (Северсталь: +1,9%; ТМК: +1,7%) после новости о закупках труб Газпромом и умеренный отскок котировок акций РусАла (MCX:RUALRDR) (+0,5%) и НорНикеля (MCX:GMKN) (+1,0%). Половина ликвидных бумаг здесь снижается во главе с одними из самых слабых бумаг дня, акциями Алроса (MCX:ALRS) (-2,2%), а также Полиметаллом (-1,6%) и ММК (MCX:MAGN) (-1,7%). Среди прочих ликвидных бумаг отметим резкое восстановление Соллерса (MCX:SVAV) (+7,7%), отскок в Мостотресте (+1,0%) и Ростелекоме (+1,0%) и продолжение повышательного движения в Qiwi (MCX:QIWIDR) (+1,1%). Безыдейно сегодня смотрелись потребительский сектор, во главе с откатившими большую часть вчерашнего ралли акциями ГК Черкизово (MCX:GCHE) (-3,8%), а также транспортный сектор (Аэрофлот: -0,9%; НМТП: -0,1%). Одной из самых слабых бумаг сегодня стал Яндекс (MCX:YNDX) (-2,1%).
На мировых рынках сохраняется оптимизм, подпитываемый ожиданиями фискальных стимулов США и дерегулирования финсектора, а также неожиданно последовательной позицией ОПЕК, консолидировано идущей по пути выполнения соглашения по сокращению добычи нефти. Вместе с тем, сохраняются опасения за исход выборов во Франции: публикуемые опросы по голосованию во втором туре указывают победу М. Ле Пен в первом туре выборов (пройдут в апреле) и сокращение ее отставания от центристских кандидатов –во втором (намечен на май). Отметим, что М. Ле Пен заявляет о необходимости выхода Франции из еврозоны, при, впрочем, сохранении всех условий сотрудничества с другими странами Европы. Опасения по Франции, наряду с ожидающимися сегодня «минутками» ФРС (протоколами с последнего заседания Комитета по открытым рынкам Федрезерва), в которых инвесторы могут найти намеки на возможность повышения ставки в марте (пока рынок фьючерсов на ставку рассчитывает на повышение в июне), усилили давление на евро.
В целом конъюнктуру мировых рынков мы оцениваем как слабопозитивную: интрига вокруг исхода выборов во Франции и неясность относительно того, будет ли Д. Трамп «запускать» торговые войны (пока эта тема находится в «спящем» режиме), все же несколько перевешиваются ожиданиями конкретизации Д. Трампом мер по стимулированию экономической активности.
Российский рынок акций, на фоне крепкой нефти и сохранения аппетита к риску, на мировых рынках пытается удерживать 100-дневную среднюю по индексу ММВБ, а сильный рубль сохраняет потенциал укрепления в преддверии налоговых выплат и доходного carrytrade, и «длинные» выходные ограничивают как потенциал отскока, так и торговую активность.
Мы по-прежнему не видим явных предпосылок для усиления коррекции индексов с текущих уровней, учитывая относительно невысокие оценки рынка к нефти, невысокую страновую премию,а также неплохое начало сезона финотчетности в стране. Сегодня ждем сильную отчетность Роснефти, в которой впервые будут консолидированы данные по Башнефти.
Евгений Локтюхов, «Промсвязьбанк»