Прогнозы на текущий день:
- Цены корпоративных рублёвых облигаций понизятся;
- Ставки денежно-кредитного рынка умеренно подрастут;
- Доходности ОФЗ вырастут ввиду плохой рыночной конъюнктуры.
Российский рубль в пятницу не был наделён хорошим настроением, в итоге опять сдав свои позиции (в этот раз по отношению к евро). В целом, мы видим, что на смежных рынках настроения были также не приподнятыми. Нефть ушла под 105-долларовую отметку (баррель Brent), фондовые рынки также были лишены роста. Да и в целом взрывоопасность сейчас высокая. Как мы уже ранее писали, национальная валюта сейчас больше «ходит» за спекулятивными идеями, нежели фундаментальными факторами. Так что рубль по сей день остаётся в зоне повышенного риска.
Смотря на межбанковские ставки, мы видим их стремительное снижение. Если в минувший четверг главный бенчмарк рынка – индикативная ставка Mosprime по кредитам «овернайт» - обвалилась на 69 б.п., то в пятницу она понизилась ещё на 38 б.п. В итоге на конец недели она находилась на уровне лишь немногим выше 8-процентного (а точнее – 8,07% годовых). Это не может не радовать: не успел налоговый период завершиться, а ставка уже столь сильно видоизменилась. У банков ещё достаточно времени до следующих налоговых платежей (чуть менее половины месяца). Однако полагаем, что на таких «низах» долго ставки не задержатся, в итоге умеренно скорректировавшись.
«КИТ Финанс Капитал» утвердил решение о размещении рублёвых бондов серий БО-04 – БО-06, о чём эмитент сообщил в конце недели. Объем выпусков БО-04 и БО-05 составляет по 2,1 млрд рублей, а бумаг серии БО-06 – 2 млрд рублей. Номинал стандартный – 1000 рублей. Срок – 5 лет.
Последний день недели не обошелся без очередных рейтинговых вестей. Так международное рейтинговое агентство Standard & Poor's подтвердило долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента «В+/В» Открытого акционерного общества «БАНК УРАЛСИБ» (ОАО «УРАЛСИБ») со «стабильным» прогнозом.
Смотря на успехи первичного рынка корпоративных рублёвых бондов в минувшем июле, мы видим резкое снижение активности со стороны эмитентов. Так, если в сверх успешном июне было размещено 37 выпусков ни много ни мало на 338.79 млрд рублей, то в июле их было всего 9 на 40.23 млрд рублей. Август также может выдаться не очень «хлебным» ввиду сохраняющегося геополитического напряжения, продолжения центробанками жесткой монетарной политики с заметным повышением ключевой ставки, нестабильного рубля, а также ряда иных моментов. Пока из озвученных планов на месяц мы имеем лишь единичные: 5 августа – ХОРУС ФИНАНС БО-01 (5 млрд рублей); 8 августа – Татфондбанк-БО-08 (1 млрд рублей).
Помимо всего прочего сегодня ожидаем купонные выплаты по выпускам: Авангард-БО-01 (9,75% годовых), ЕАБР-01 (8,00% годовых), Россельхозбанк-2016 (3,60% годовых), Русславбанк-01 (12,25% годовых).
Размещений новых выпусков рублёвых бондов, равно как и погашения старых в сегодняшней повестке дня не значится. То же самое касается и оферт.
Сергей Алин, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»