Выход в четверг довольно сильных экономических данных из США показал, что инвесторам уже мало просто позитивных цифр по экономике, они хотят уже видеть какие-то четкие сигналы, связанные с перспективой повышения ставок.
Последние экономические данные показывают, что второй квартал демонстрирует сильную восстановительную, после первого квартала, динамику и поэтому неоднократные слова руководителя ФРС Дж. Йеллен, а также других членов ФРС о том, что сроки повышения ставок, а также их темп будет зависеть от поступающих цифр по экономике, уже должны воплощаться в какую-то реальность.
Отсутствие продолжения роста доллара в четверг после публикации очень хороших данных по розничным продажам, которые показали рост в мае на 1.0% (а объем розничных продаж вырос на 1.2%), можно объяснить только осторожностью инвесторов и их нежеланием открывать значительное количество новых сделок перед заседанием Федрезерва, которое пройдет с 16 по 17 июня.
Напомним, что ранее в марте Йеллен заявила, что начиная с июньского заседания начнется обсуждение вопроса о повышении ставок уже на каждом заседании, но затем крайне слабое состояние экономики в первом квартале оказало давление на мнение ФРС и ее главы, что привело к туманным фразам о том, что повышение ставок будет зависеть от поступающих экономических данных. На этом фоне у инвесторов заметно снизились ожидания повышения ставок не только летом или осенью, но даже в этом году. Но если результатом июньского заседания будет более четкая лексика Федрезерва в отношении сроков повышения ставок, особенно на фоне последних данных по экономике – это будет хорошим сигналом для дальнейшего плавного укрепления американской валюты против всех основных валют.
Тупиковая ситуация вокруг разрешения греческого долгового кризиса продолжает негативно влиять не только на европейские активы, но и на другие рынки. Широкие распродажи на европейском облигационном рынке приостановились и даже наметился процесс некоторых покупок государственных облигаций ведущих стран зоны евро. Так доходность 10-летних немецких бундесов в среду преодолела отметку в 1.0%, но неразрешенность греческой проблемы, несмотря на заверение чиновников о том, что даже если Афины выйдут из зоны евро, то это не окажет значительного негативного влияния, заставила инвесторов опять покупать гособлигации, что понизило доходность 10-леток до отметки 0.855%. Правда, к настоящему моменту она пытается восстановиться и находится чуть ниже уровня в 0.90%.
Высокая волатильность на рынках на фоне неопределенности значительно снизила объемы сделок, что выявляет высокую степень осторожности инвесторов.
Опубликованные данные по производственной инфляции в Германии и Испании оказались в русле прогнозов и показали ее повышение. Позднее рынок будет внимательно следить за цифрами по промпроизводству в еврозоне. Но, как нам представляется, значительное внимание игроков будет все-таки сосредоточено на выходе цифр индекса оптовых цен в США, где также предполагается рост. Если данные выйдут лучше прогноза – это может локально подтолкнуть доллар к росту.
Прогноз дня:
Пара EUR/USD продолжает плавно снижаться несмотря на хорошие данные по производственной инфляции в Испании, а главное, в ФРГ, и ожидания также позитивных цифр по объему промпроизводства в еврозоне. На евро оказывает негативное влияние неразрешенность греческого кризиса, что заставляет пару консолидироваться. Хорошие данные из США способствуют плавному снижению пары. Если публикуемые сегодня данные из Штатов будут не хуже прогноза и даже лучше, это подтолкнет пару вниз, вероятно, к отметке 1.1175, преодоление которой может привести к падению цены к 1.1080.
Пара NZD/USD после вчерашнего понижения ставки РБНЗ остается под давлением и позитивные цифры из США могут подтолкнуть пару снизиться к уровню 0.6895.
Сергей Костенко, валютный стратег компании InstaFX