В четверг в ОФЗ были покупки по всей кривой на фоне дорожавшей нефти и продолжающего укрепление рубля. Рост котировок был в основном в пределах 80-160 б.п., кривая опустилась в доходности на 40-50 б.п., дальний конец кривой опустился к
уровням 11,2%. Нельзя исключать притока на российский долговой рынок так называемых «горячих денег» иностранных инвесторов, которые спешат поучаствовать в продолжающемся ралли, рассчитывая на дальнейшее смягчение ДКП ЦБ.
В свою очередь, рынок активно закладывается на более кардинальное понижение ключевой ставки ЦБ уже на предстоящем заседании в конце апреля – свыше 200-250 б.п. На наш взгляд, на фоне столь взрывного укрепления рубля у регулятора
расширяется пространство для маневра со ставкой, нельзя исключать, что ЦБ пойдет на более решительные шаги, понизив ее не на 100, а 200 б.п. К тому же недельная инфляция показала замедление темпов до 0,2% против 0,3% неделей ранее, что может
отчасти подтвердить прохождения ее пиковых уровней.
Сегодня подорожавшая нефть и укрепляющийся рубль могут задать позитивный настрой на рфнке, впрочем, рост уже весьма ограничен.
Сегодня ожидаем умеренного роста на фоне подорожавшей нефти и вероятно продолжения укрепления рубля.