На этой неделе, как мы и ожидали, коррекция вниз на российском фондовом рынке продолжилась. Индекс РТС с прошлой пятницы снизился на 2,9%, индекс ММВБ - на 2,2%. В то же время нефть Brent упала в цене на 2,1%. Несмотря на растущие американские индексы, некоторые российские акции дешевели рекордными темпами: бумаги ФСК ЕЭС (MCX:FEES), например, за неделю упали 8,6%. Причиной негативной динамики на отечественной торговой площадке стало закрытие инвесторами длинных позиций, которые массово открывались с конца ноября прошлого года, а также срабатывание стоп-приказов и открытие спекулянтами коротких позиций. Проблемы балансировки бюджета, жесткая денежно-кредитная политика ЦБ РФ и отсутствие существенного роста нефтяных котировок продолжают давить на рынок. С макроэкономической точки зрения для взрывного роста ВВП страны и, соответственно, фондового рынка необходимо проводить совершенно другую политику – снижать налоги и снижать ключевую ставку.
Вместе с тем на этой неделе курс доллара продолжил ползти вверх, увеличившись на 0,6%, что связано с очевидной всем перекупленностью рубля и ростом вероятности повышения ставки ФРС США. Многие игроки ожидают роста курса доллара до 65-70 рублей в ближайшие 2-3 месяца, так как ЦБ РФ вынужден будет снижать ключевую ставку, а Минфин планирует скупать валюту.
Мы ожидаем, что коррекция на российском фондовом рынке может затянуться. Индекс РТС на следующей неделе может опуститься еще на 2-3%, то есть «медведи» нанесут новый удар, а дополнительное давление будут оказывать нефтяные котировки. Курс доллара же в ближайшие дни подскочит до 60 рублей.
Из акций к покупкам на следующей неделе можно рекомендовать металлургов (ММК (MCX:MAGN), НЛМК (MCX:NLMK) и ГМК Норильский Никель (MCX:GMKN)), они могут выиграть от ослабления рубля. Короткие позиции следует удерживать по акциям Транснефти (MCX:TRNF_p), Новатэка, ВТБ (MCX:VTBR), Мосбиржи, у них сохраняется высокий потенциал падения.
аналитик АЛОР БРОКЕР Кирилл Яковенко