Ключевые европейские биржевые индексы смогли развить тенденцию к росту, обновив максимумы с декабря 2015 г. по общеевропейскому EuroTOP100 (+0,7%) на фоне волны повышения аппетита к риску после решения ФРС и благополучного для элит исхода выборов в Голландии. За исключением акции ритэйлеров, все ключевые сектора выросли; в лидерах повышения акции Metals&Mining, чему способствовали как роста цен на металлы, так и укрепление евро.
Американские фондовые индексы, напротив, чуть скорректировались, хотя и смогли отыграть большую часть внутридневных потерь (DowJones IA: -0,1%; S&P500: -0,2%; Nasdaq Comp: 0%). Инвесторы предпочли не проявлять активных действий на фоне обсуждения госбюджета-2018, согласно которому, как стало известно в четверг, регуляторная нагрузка на сектор Healthcare может заметно возрасти, при сокращении госдотаций, а также ввиду ухудшения динамики товарных рынков. Динамика ключевых секторов была разнонаправленной, умеренной амплитуды; лучше смотрелись Financial, а также IT (Oracle: +6,2%), хуже –Utilities.
Российский рынок акций в четверг продемонстрировал прирост по основным индексам; ММВБ (+1,1%) так и не смог преодолеть максимумы этой недели в районе 2020 пунктов из-за динамики курса рубля. В нефтегазовом секторе вновь обращаем внимание на акции Татнефти (MCX:TATN) (ао: +4,2%; ап: +1,3%), продолжающие стремительно дорожать при отсутствии явных поводов – дивидендная доходность по этим бумагам ниже среднего по рынку, а рыночная стоимость близка к фундаментально обоснованной.
Большинство же представителей сектора продолжило колебаться на сформировавшихся уровнях, почти не отреагировав на позитивный рыночный сентимент. Представители финансового сектора сумели продемонстрировать неплохой ценовой рост во главе со Сбербанком (ао: +1,4%; ап: +3,4%) и Мосбиржей (+2,4%), а также обыкновенными акциями Банка Санкт-Петербург (MCX:BSPB) (+2,8%) и АФК Система (MCX:AFKS) (+3,1%).
В горно-металлургическом секторе стоит отметить ралли в акциях АК Алроса (MCX:ALRS) (+5,2%) после данных о рекордной чистой прибыли, что подтверждает ориентиры по дивидендной доходности бумаг около 10% (при выплате 50% от чистой прибыли). Кроме того, подъем цен на алюминий и вчерашняя сильная отчетность НорНикеля (MCX:GMKN) (0%) способствовали росту акций ОК Русал (MCX:RUALRDR) (+3,1%) даже на фоне крепнущего рубля. Сталелитейные компании и производители угля также были на высоте, прибавив в среднем по 2-3% за сегодняшнюю сессию, в лидерах –Распадская (MCX:RASP) (+4,2%) и ММК (MCX:MAGN) (+3,3%).
Другим сектором роста стала электроэнергетика, здесь более 5% прибавили акции ФСК ЕЭС (MCX:FEES)(+5,9%) и ОГК-2 (MCX:OGKB)(+5,3%), более 4% -Мосэнерго. Кроме того, стоит отметить общий подъем акций, обладающих относительно высоким весом в биржевых индексах (Аэрофлота: +4,1%; Магнита: +3,8%; МТС: +3,6%), что на фоне заметно вчера выросшего объема торгов (+45% к средней за месяц) может указывать на возобновление притока капитала в биржевые фонды акций, ориентированные на российские активы.
На мировых рынках акций сохраняется положительный настрой,поддерживаемый результатами мартовского FOMC и прогнозами ФРС по макроэкономике, утвердившими позитивный взгляд на экономику США и позволившие выйти в лидеры роста акциям финсектора. Кроме того, инвесторы ждут рассмотрения предварительного проекта бюджета-2018, предлагаемого администрацией Д. Трампа, который помимо множества пунктов предполагает также инфраструктурные вложения в размере 1 трлн долл., обещанные в рамках предвыборной гонки. На этом фоне заметно повышение интереса к промышленным металлам и акциям металлургического и горнодобывающего секторов. Кроме того, поддержку ценам на сырье оказывает локальное ослабление курса доллара (DXY опустился к минимумам за месяц).
Российский рынок акций демонстрирует попытки разворота вверх при поддержке позитивных настроений на внешних площадках, однако индекс ММВБ так и не смог преодолеть максимумы этой недели в районе 2020 пунктов из-за стремительно укрепляющегося курса рубля. Торговая активность возросла, что указывает на активизацию инвесторов, занявших в начале недели выжидательную позицию перед заседанием ФРС и выборами в Нидерландах.
Рынок акций демонстрирует уверенный рост, однако потенциал восстановления по индексу ММВБ пока ограничивается крепостью национальной валюты, и здесь сильно влияние, как глобальных тенденций, так и фактора приближающихся налоговых выплат. Сегодня ожидаем увидеть новые попытки роста рынка в направлении 2030-2040 пунктов по индексу ММВБ.
Илья Фролов, Старший управляющий по исследованиям и анализу отраслей и рынков капитала "Промсвязьбанк"