Мировые фондовые рынки
Ключевые фондовые индексы Европы в пятницу выросли (EuroTOP100: +0,5%; DAX: +0,4%; CAC40: +0,7%; FT MIB: +1,3%) при поддержке улучшения сентимента на рынках США и цен на сырье, хотя завершили неделю снижением в пределах 1,5%.
Индексы США в пятницу также росли, второй день подряд (S&P 500: +0,7%; NASDAQ Comp: +0,5%), отыгрывая потери среды на фоне более взвешенной оценки политического скандала, начинающегося первого зарубежного турне президента США Д. Трампа и роста цен на сырье. В лидерах роста – сырьевые компании.
Российский фондовый рынок
Индекс ММВБ пытался в пятницу отскочить благодаря дорожающей нефти и улучшению кондиций мировых рынков, однако к концу дня растерял внутридневные приобретения, потеряв 0,3% на фоне неуверенности инвесторов в сохранении стабильности конъюнктуры мировых рынков в понедельник. Торговая активность снизилась. Индекс РТС показал рост на 1% при поддержке крепнущего рубля.
Акции Газпрома (MCX:GAZP) (-2,1%) продолжили дешеветь на фоне разочарования инвесторов рекомендации по дивидендам. Повышение оценки добычи газа в 2017 г. до 442 млрд куб. м (на 2,8% к предыдущему прогнозу), а также ожидаемый рост цен на внутреннем рынке, после индексации тарифов ФСТ остались незамеченным участниками торгов.
В нефтегазовом секторе стоит отметить повышение акций НОВАТЭКа (MCX:NVTK) (+1,0%) и Роснефти (MCX:ROSN) (+0,4%), а также отскок котировок сильно упавших на грядущем с июня снижении веса в MSCI Russia «префов» Транснефти (MCX:TRNF_p) (+0,7%). Слабая динамика акций газовой монополии вынуждает инвесторов смещать фокус в сторону другой ликвидной «голубой фишки» - акций Сбербанка (MCX:SBER) (оа: + 1,4%; па: +1,7%). В четверг
председатель правления банка Г.Греф в интервью CNBC дал позитивный прогноз по прибыли, ожидая нового рекордного показателя в 2017г. Акции МосБиржи (MCX:MOEX) (-3,1%) на фоне недостаточно сильной финансовой отчетности за 1-й квартал продолжили развивать коррекцию.
В металлургическом и горнодобывающем секторе стоит отметить снижение акций НорНикеля (MCX:GMKN) (-1,4%) и Полиметалла (MCX:POLY) (-1,1%), а также рост котировок акций ВСМПО (+1,9%) и «префов» Мечела (MCX:MTLR) (+1,5%) при сдержанной динамике прочих бумаг. Сильную динамику в ходе пятничных торгов продемонстрировали акции Яндекса (MCX:YNDX) (+3,2%). Стоит отметить, что, несмотря на новости об ограничении доступа к сервисам российских интернет-компаний со стороны Украины, инвесторы воспринимают возможные потери выручки нейтрально, по причине, во-первых, небольшой доли бизнеса на Украине, и во-вторых, в надежде
на то, что рост доходов от онлайн-сервисов в России перекроет возможные потери и позволит компании сохранить рекордно высокие для российских публичных компаний темпы роста (более 25% г/г). Сбой в сети МегаФона (MCX:MFON) (+0,7%) в ряде регионов не привел к снижению бумаг. Из прочих бумаг отметим рост акций ПИК (MCX:PIKK) (+1,6%), Черкизово (MCX:GCHE) (+4,3%), Мосэнерго (MCX:MSNG) (+3,1%), Интер РАО (MCX:IRAO) (+1,7%) и НМТП (MCX:NMTP) (+1,9%) при откате
котировок Росетей (-1,6%) и ФСК (MCX:FEES) (-2,1%). Илья Фролов
Товарные рынки
Нефть подпитывается ожиданиями продления соглашения об ограничении добычи – заседание ОПЕК состоится уже на этой неделе, 25 мая. Сегодня же состоится встреча представителей Саудовской Аравии и Ирака. Вероятно, объем сокращения добычи может быть даже больше, чем был установлен на это полугодие (1,2 млн барр./день).
Ключевым таргетом является снижение глобальных запасов нефти до уровня 5-летней средней (945 млн барр.), в настоящее время они превышают этот уровень на 276 млн барр. Статистика по буровым в США, показавшая очередной рост за неделю на 8 ед. – до 720 шт., пока остается вне зоны внимания инвесторов. Ждем продолжения отскока по нефти к 55+ долл./барр. на позитиве относительно заседания ОПЕК.
Прогнозы и рекомендации
Мировые рынки продолжили в пятницу демонстрировать восстановительную динамику после снижения в начале недели, вызванного ростом политической напряженности в Вашингтоне. Инвесторы делают осторожную ставку на отсутствие дальнейшей эскалации, а также на то, что Д.Трамп, несмотря на имеющуюся напряженность и снижение уровня одобрения сможет претворить в жизнь обещанные
планы, включая масштабную налоговую реформу и инфраструктурные инвестиции.
Цены на нефть положительно реагируют на новостной поток перед саммитом ОПЕК 25 мая, трейдеры ожидают продления соглашения еще на 6-9 месяцев и, возможно, дополнительного увеличения объемов сокращаемой добычи. В центре внимания на этой неделе также публикация протоколов последнего заседания ФРС, они могут способствовать укреплению уверенности инвесторов в повышении ставки в июне или, напротив, в сочетании с уточненными данными по экономическому росту и данных по ценовому давлению (пятница), привести к снижению вероятности скорого повышения ставки. Кроме того, стоит также отметить выступление главы ЕЦБ М.Драги в Мадриде в среду, что также может способствовать движению на валютном и фондовом рынках.
Российский рынок акций завершил торги в пятницу в символическом минусе по индексу ММВБ, но сумел прибавить 1% по РТС при поддержке крепнущего рубля. В начале этой недели мы видим потенциал для восстановления рублевого индекса ММВБ на фоне наблюдаемого повышения нефтяных котировок и положительной динамики на мировых фондовых рынках. На этом фоне мы ожидаем восстановления
индикатора в направлении 1990 пунктов, а уровнем поддержки продолжает выступать уровень 1960 пунктов.
Сегодня встречу с инвесторами проведет Аэрофлот (MCX:AFLT), комментарии и прогнозы менеджмента могут способствовать удержанию динамики акций компании на уровне «лучше рынка». В ожидании анонсирования новой дивидендной политики 25 мая динамику «лучше рынка» могут также продемонстрировать акции МегаФона.
Илья Фролов