Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Кто выкупает американский фондовый рынок?

Опубликовано 19.01.2021, 10:26
Обновлено 09.07.2023, 13:32

Чистые денежные потоки в акции американских компаний (совокупные покупки минус продажи) составили 500 млрд долл. за первые 9 месяцев 2020 без учета корпоративных байбэков. Это максимальный приток в истории американского рынка за 9 месяцев. Прошлые пики были в начале 2009 и с середины 2014 по 1 квартал 2015.

И кто обеспечил весь приток? Согласно данным ФРС, это были… сюрприз… нерезиденты, которые за 9 месяцев 2020 обеспечили чистый приток в 516 млрд долл.!

Нерезиденты выкупали американский фондовый рынок с 1996 по 2014 включительно с чистыми денежными потоками в 1.8-1.9 трлн долл. С середины 2015 были преимущественно продажи до 350-400 млрд на протяжении четырех лет. С 2020 самый масштабный выкуп по скорости, да и по объему – свыше трети от накопленных покупок до данного маневра.

Физлица по принципу direct и indirect выкупили всего на 122 млрд. Это прямые и косвенные чистые покупки. Косвенные покупки подразумевают работу через управляющих активами — Mutual funds, Closed-end funds, ETF, приватное управление через инвестиционные банки.

На самом деле основные покупки со стороны физлиц были произведены не в 2020, а с 2013 по начало 2018 на объем около 2 трлн долл. Массированный приток частных клиентов и рост объема торгов на фондовом рынке обусловлен мелкими розничными спекулянтами с суммами менее 50 тыс. долл., тогда как крупные клиенты выступают продавцами. На графике видно, что с 2018 чистые покупки практически не изменились.

До этого чистые продажи были с 1 квартала 2007 по 1 квартал 2009 на объем в 1.3 трлн долл. и с 2 квартала 1997 по 4 квартал 2002. Примечательно, что фаза наиболее агрессивного пузыря доткомов была на фоне чистых продаж со стороны физлиц по всем сегментам, тогда как мелкие розничные инвесторы выступали основным драйвером под разгон котировок в конце 90-х — они + иностранцы.

Однако кто наиболее последовательно и агрессивно продает рынок много лет — это пенсионные и страховые фонды.


С 1970 по 1995 год, когда физлица выступали чистыми продавцами, именно пенсионные и страховые фонды обеспечивали покупки на рынке. С 1995 по 2011 баланс практически не изменился, а с 2012 массированные продажи, обусловленные дефицитом ликвидности для покрытия пенсионных обязательств из-за снижения чистых процентных доходов на траектории снижения ставок на рынке.


Коммерческие банки и дилеры практически не влияют на рынок на макроуровне, по крайней мере, по всем банкам и исключительно на свои счета. Это напрямую не касается первичных дилеров, которые распределяют ликвидность от ЦБ, т. к. они могут работать как через иностранные прокси, так и через счета клиентов.

Последние комментарии по инструменту

а как пенсионные фонды отчитываются? нет смысла продавать акции перед пампом, так что для них текущая ситуация незапланированная, знали бы продавали бы сейчас?
Согласен. Интересно. Напрашивается вывод и прогноз!
Павел начал копать. Копай дальше,очень интересно!
BlackRock
BlackRock
Выкупает ФРС не менее 50% фондового рынка,они печатают и они сами же выкупают. Потому что американский рынок будет привлекательным только в одном случае-когда рост акций на американском будет опережать рост акций на доугих рынках,тогда гарантированно будет приток. Та же ситуация с долларом-печатают больше $ чем на фабрике,по производству туалетной бумаги,а $ не падает к другим валютам,да и инфояции совсем нет:). Почему? Потому что,если бы доллар упал на 30-50% к основным валютам-держатели $ начали бы избавляться от них-и обвалили еще больше. Поэтому ФРС выгоден рост акций больше чем на других биржах и относительно крепкий доллар. Все напоминает МММ,только в миллиард раз покрупнее и глобальней.
и кто тогда будет покупать новыйдоллар?
Да, Америка скоро рухнет:) Старые сказки о главном))
Неужели китайцы выкупают? Но чтобы покупать амеровскую фонду, надо иметь очень приличный запас долларов. Не на юани же они его выкупают. Интересно, а куда тогда уходят ФРС овские триллионы ?
В крипту, отсюда и рост
Качественная и практически полезный аналитический метериал!
Интересно, куда, в таком случае, фонды вкладывают деньги?
Загляните во вкладочку крипта. там зеленый цвет почти везде вам все обьяснит :)).
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.