Фондовый рынок: прогнозы и рекомендации

К концу недели ситуация на рынках несколько успокоилась, а инвесторы учли ключевые события (протоколы и заявления представителей ведущих ЦБ, страновые PMI). Любопытно, что диспозиция на рынке нефти в целом остается без изменений, евро – смог удержаться у 1,1 к доллару, рынки западных стран выглядят устойчиво, отношение инвесторов к риску по-прежнему благоприятное, вопреки сезонности. В целом по-прежнему никто не ожидает резких движений от ФРС, политика ЕЦБ, хоть и
становится несколько менее предсказуемой, но кардинально, видимо, также не изменится, - регулятор продолжит предоставлять ликвидность и пытаться снизить волатильность на рынке госбондов Европы. Да и статистика не дает явных указаний на необходимость изменения текущей политики ведущих ЦБ: в США – очень осторожного движения к нормализации денежно-кредитной политики, в еврозоне – активной поддержки. Поэтому, учитывая высокие оценки, сложившиеся на фондовых
рынках, инвесторы лишены идей для фронтальных как покупок, так и распродаж и вынуждены ждать ясности от ФРС в части сроков и размера повышения ставки. Сбалансированная в целом ситуация на рынке нефти и по евро. Мы считаем, что событийные риски конца мая - июня смогут придать рынкам более сильный импульс. Отметим, что на следующей неделе выйдет вторая оценка ВВП США, которая, судя по консенсусу Reuters, может разочаровать; в начале июня пройдут саммит ОПЕК и заседание ЕЦБ, а 16-17 июня состоится заседание ФРС, которое грозит стать эпохальным.

Сегодня же, как мы полагаем, мировые рынки продолжат инерцию предыдущих дней в ожидании новостей и ввиду длинных выходных в США (в понедельник в США День Памяти). Из важных ожидаемых событий мы отметим публикацию ИПЦ в США, а также выступление главы ФРС Д. Йеллен, в котором рынки будут искать указания по срокам повышения ставки, а также традиционные данные по числу буровых установок в Америке. Мы не исключаем, что позиции нефти и евро сегодня могут окрепнуть, что поддержит и российский рынок акций. Мы рассчитываем на продолжение отскока по индексу ММВБ в район 1670-1680 пунктов и полагаем, что инвесторы могут продолжить выкупать просевшие в начале недели «фишки».