Аппетит инвесторов к риску поддержал рынки акций; российский рубль упал

Ключевые события

Трейдеры сегодня вновь сменили свое отношение к риску, так как они вывели средства из «тихих гаваней» и вложились в активы роста, подтолкнув индексы вверх в ходе азиатской сессии. Ралли продолжилось в европейскую сессию, поддержав фьючерсы на индексы США. Продолжится ли оптимистичное ралли, или инвесторы вновь изменят свою позицию на противоположную?

К середине европейской сессии фьючерс на NASDAQ 100 вырос на 1,50%, а на Dow и S&P 500 – на 1,15% и 1,10% процента.

Сегодняшний оптимизм на рынке вызван примирительными комментариями президента Китая Си Цзиньпина относительно мировой торговли на форуме в Боао.

Президент заявил, что Китай (вторая по величине экономика в мире и крупнейший производитель, опередивший США в 2010 году) продолжит открывать свою экономику и будет выступать за равные условия для иностранных конкурентов, «значительно» снижая импортные тарифы. Это будет включать в себя пошлины на транспортные средства, которые лежат в основе торговых отношений с США. Международным компаниям также будет помогать улучшенная структура для объектов интеллектуальной собственности и инвестиционная среда.

Азиатские фондовые индексы укрепились на выступлении президента.Hang Seng прибавил 1,35%, однако, материковый Shanghai Composite набрал неубедительные 0,26%, отстав от прочих индексов региона. Поговорка «миллиарды китайцев не могут ошибаться» может иметь зловещий оттенок: китайские трейдеры не доверяют словам Си Цзиньпина? Или они уже поняли, его речь была всего лишь «перефразированием» высказываний в Давосе? По сути, он не предложил значимых уступок.

Внешний фон

Хотя ослабление напряженности в сфере торговли является главным событием дня, вчерашняя американская сессия прошла под знаком обыска ФБР в офисе, доме и гостиничном номере давнего личного адвоката президента США Дональда Трампа, ключевой фигуры в ряде юридических проблем, включая вмешательство России в президентские выборы 2016 года и выплаты порноактрисе.

После выхода этих новостей, в последние часы торговли индекс Dow растерял большую часть роста на 400 пунктов. Примерно в 2 часа пополудни S&P 500 также изменил направление, в течение первых четырех часов торговли подскочив на 1,8%. Ралли полностью отыграло потери прошлой недели. Однако последующее снижение нивелировало две трети начального роста.

SPX закрылся в плюсе на 0,33%, чему способствовал рост в секторах здравоохранения (+0,99%) и высоких технологий (+0,78%). Если восстановление акций высокотехнологичных компаний свидетельствует о доверии инвесторов к активам роста, то недостаточная динамика сектора производственных компаний (-0,30%) показывает, что торговый конфликт продолжает оказывать давление на рынки.

Несмотря на то, что мировые индексы и фьючерсы на американские фондовые индексы утром отыграли вчерашний отказ от риска, инвесторы могут быть не полностью лояльны к рисковым активам. Президент ФРБ Далласа Роберт Каплан в понедельник предупредил, что торговый спор вряд ли будет разрешен в ближайшее время, и что чем дольше продляться обсуждения, тем выше риск глобального экономического спада, который уверенно растет впервые с момента Великой рецессии.

Сложность текущей рыночной конъюнктуры и отсутствие лидерства могут быть наиболее четко проиллюстрированы на четырехчасовом графике бенчмарка. Дно шаблона H&S образовалось прямо на линии восходящего тренда с февраля 2016 года, прямо над минимумом февраля 2018 года. Линия «шеи» стала крайней линией для медведей на 2680; мартовские 2530 – крайняя черта для быков. Пробой одной из них почти наверняка станет катализатором для гораздо более сильного движения.

Российский рублевый индекс МосБиржи упал максимальным темпом за четыре года, а рубль стал худшей валютой, так как США ввели новые санкции против олигархов, связанных с Кремлем, и их компаний. Аналитики предупреждают, что другие российские компании могут быть на очереди, что усугубит крах российских активов.

С технической точки зрения, российский рубль завершил формирование двойного дна, а индекс МосБиржи прошел свой пик.

Биткоин вновь торгуется под отметкой в $7000. По словам Томаса Ли, руководителя отдела исследований Fundstrat Global Advisors, цифровая валюта будет испытывать давление со стороны налоговых выплат на прирост капитала в США. Это привело к тому, что инвесторы стали обналичивать криптовалюты для подачи налоговых деклараций до 17 апреля за операции в 2017 году.

Это также может означать, что последуют дополнительные продажи. Технически формируется медвежий вымпел. Если он будет пробит в обратном направлении, то цена, скорее всего, сформирует более низкий максимум, чем в феврале, возобновив нисходящий тренд.

Ожидаемые события

• Потребительская инфляция в Китае, вероятно, замедлится на 0,5% против роста на 1,2% месяцем ранее.

• Глава Facebook (NASDAQ:FB) Марк Цукерберг выступит перед Конгрессом во вторник и среду.

• Потребительская инфляция в США, вероятно, останется неизменной по сравнению с ростом на 0,2% месяцем ранее.

• Протокол зседания FOMC будет опубликован в среду. Трейдеры будут искать подсказки не только относительно процентных ставок, но и по вопросам торговли между США и Китаем.

Рыночная динамика

Индексы

• STOXX Europe 600 прибавил 0,7% и укрепился до трехнедельного максимума.

• Фьючерс на S&P 500 вырос на 1.3%.

• MSCI All-Country World Index прибавил 0,3%.

• Британский FTSE 100 набрал 0,5% до шестинедельного максимума.

• Немецкий DAX подскочил на 1,1%.

• MSCI Emerging Market Index вырос на 0,7.

• MSCI Asia Pacific Index вырос до двухнедельного максимума, набрав 0,7% .

Валютный рынок

• Индекс доллара торговался в боковике.

• Евро торговался в боковике на отметке $1,2316.

• Фунт прибавил 0,1% до уровня $1,4145.

• Иена упала против доллара на 0,3% до 107,11.

Рынок облигаций

• Доходность 10-летних гособлигаций США выросла на 2 б.п. до 2,80%.

• Доходность 10-летних гособлигаций Германии снизилась до 0,50%.

• Доходность 10-летних гособлигаций Великобритании осталась неизменной на отметке 1,407%.

Сырьевые товары

• Нефть сорта WTI подорожала на 1,3% до $64,25 за баррель.

• Медь прибавила 0,8% до трехнедельного максимума на отметке $3,10 за фунт.

• Цены на золото снизились на 0,2% до $1333,77 за унцию.