Investing.com − Уходящую неделю российский фондовый рынок провел преимущественно в «боковике». Рублевый индекс ММВБ откатился вниз от психологической отметки 2000 пунктов и в конце текущей недели пытается удержаться выше отметки 1970 пунктов, а долларовый РТС не удержался на отметке 1000 пунктов и завершает неделю в области 986 пунктов.
На ослабление российского рынка повлияло, в первую очередь, некоторое ухудшение внешней ситуации. Евгений Локтюхов, руководитель направления анализа отраслей и рынков капитала Промсвязьбанка упоминает несколько ключевых тем: опасения реализации в будущем «жесткого» сценария Brexit, а также повышения ставки ФРС, не вполне оправданного в текущих условиях, неуверенность в устойчивости финансового состояния ряда глобальных банков во главе с Deutsche Bank в условиях растянутых ставок LIBOR, и, наконец, начавшийся сезон отчетности в США, который, согласно консенсус-прогнозам, обещает быть слабым.
«Российский рынок оказался между двух огней: с одной стороны, «аппетиты к риску» на глобальных площадках сильно снизились (из-за укрепления доллара на мировых рынках – ред.). С другой, рост цен на нефть делает идею покупку российских бумаг более привлекательной», – рассуждает Андрей Шенк, аналитик УК «Альфа-Капитал».
Хотя рост нефтяных котировок на этой неделе замедлился – Brent в течение недели торговалась в диапазоне $51,5-52,5 за баррель, тот факт, что нефть держится выше отметки $50, оказывает поддержку российскому рынку.
В центре внимания на этой неделе была сделка по покупке Башнефти Роснефтью. «На этом фоне акции Роснефти) выросли на 5%, так как интеграция крупного актива принесет сенергетический эффект. Кроме того, в сторону повышения может быть пересмотрена стоимость приватизации 19,5% пакета Роснефти. В то же время, у миноритариев Башнефти остался ряд вопросов. Будут ли увеличена долговая нагрузка компании? Будут ли уменьшены дивиденды (это может стать негативом для привилегированных акций)? Наконец, есть определенные опасения по проведению выкупа акций у миноритариев. На этом фоне бумаги Башнефти на этой неделе упали на 10%», – пишет Роман Ткачук, старший аналитик «Альпари».
Прогнозы
Динамика рынка продолжит определяться преимущественно настроениями на глобальных рынках. На следующей неделе предстоит множество событий, которые могут привести к росту волатильности: это и выборы в США, и заседание ФРС, и выход макростатистики, которая может повлиять на ожидания рынка относительно будущих действий регулятора. «На этом фоне аппетиты к риску вряд ли будут расти, а значит и российский рынок акций вряд ли будет показывать впечатляющие результаты», – считает Андрей Шенк.
«Пока новостной поток вынуждает инвесторов занимать консервативные позиции: выходящая статистика по США и частично противоречащие друг другу «минутки» ФРС и риторика руководства Федрезерва, скорее, подталкивают к коррекции. Российский рынок акций несколько недооценен к нефти, что позволяет нам сохранять нейтральный взгляд на индекс ММВБ на начало следующей недели,надеясь на удержание текущих уровней и попытку вернуться к 2000 пунктам», – комментирует Евгений Локтюхов.
Впрочем, по мнению эксперта, волатильность на рынке в ближайшей перспективе будет возрастать. Он видит риски появления негативных внешних новостей, а потому опасается отката ММВБ к более низким целям, – к отметке 1930-1950 пунктов в течение недели.
Аналитик Nordea Bank Валерий Евдокимов надеется, что на следующей неделе «цены на нефть стабилизируются на новых ценовых уровнях, и фондовый рынок также перейдет в состояние консолидации на уровнях, близких к текущим».
«Следующую неделю индекс ММВБ может провести в боковике 1950-1980 пунктов по индексу ММВБ. Факторов к более сильному снижению пока не видно, – полагает Роман Ткачук. – Выходившие на этой неделе операционные результаты российских компаний за третий квартал были неплохими: компании адаптируются к непростым экономическим условиям».
Торговые рекомендации
На следующей неделе мы узнаем финансовые результаты большого числа американских корпораций, в первую очередь, из сферы финансов, IT, потребсектора и нефтесервиса. Кроме того, отчетности опубликуют многие российские компании: Евраз, Полиметалл, X5, Э.Он.Россия, М.видео, Русагро, Лента, ПИК), Алроса, Русгидро, Распадская, Северсталь. Это позволит сделать более масштабные выводы о состоянии российского корпоративного сектора по итогам девяти месяцев.
По мнению Валерия Евдокимова, в числе лидеров роста могут оказаться акции компаний МТС, Мегафон и Транснефть. «Акции МТС недавно прошли дивидендную «отсечку», потом скорректировались и теперь можно ожидать некоторого восстановления после снижения. Акции Мегафон, судя по ценовому графику, вероятно, достигли локального дна и, также готовы к некоторому восстановлению. Акции Транснефти могут продолжить уже начавшийся рост после новости о возможных решениях по поводу непрофильных активов», – пишет эксперт.
В числе лидеров снижения могут оказаться акции компаний Аэрофлот, Алроса и Распадская, прогнозирует аналитик Nordea Bank: «В этих бумагах уже начался или формируется нисходящий тренд после недавнего, довольно сильного роста. Инвесторы имеют технические основания для фиксации краткосрочной прибыли».
Евгений Локтюхов рекомендует инвесторам не предпринимать активных действий, предпочитая ясные фундаментальные бумаги второго-третьего эшелонов «вследствие новостных рисков». «В частности, нам по-прежнему импонируют НМТП, Алроса, ждем коррекции в акциях электроэнергетики и Аэрофлоте, а из «фишек» – в Сбербанке и Лукойле будет носить ограниченный характер. Также отметим, что акции Полиметалла вернулись чуть ниже нашей оценки ее справедливой цены, – мы считаем бизнес этой компании весьма крепким и надеемся на восстановительный рост в пределах 10%», – рассказывает аналитик Промсвязьбанка.
Андрей Шенк считает интересными идеи, ориентированные на восстановление роста экономики – это, например, розничный ритейл и такие компании, как Аэрофлот.