Аналитическое кредитное рейтинговое агентство (АКРА) 9 июня подтвердило кредитный рейтинг ПАО "РусГидро (MCX:HYDR)" на уровне "ААА(RU)", прогноз - "стабильный", говорится в сообщении АКРА.
Кроме того, агентство подтвердило кредитные рейтинги пяти выпусков еврооблигаций компании (четыре выпуска общим объемом 70 млрд рублей и один выпуск объемом 1,5 млрд юаней) с погашением в 2021, 2022 и 2024 годах на уровне "ААА(RU)". Выпуски, по мнению агентства, являются старшим необеспеченным долгом компании, кредитный рейтинг которого соответствует кредитному рейтингу "РусГидро".
Кредитный рейтинг компании обусловлен высокой системной значимостью для экономики Российской Федерации, а также высокой степенью влияния государства на кредитоспособность компании согласно методологии АКРА. В связи с этим кредитный рейтинг установлен на две ступени выше оценки собственной кредитоспособности "РусГидро", определенной АКРА на уровне "аа".
Ключевые допущения: в период с 2020 по 2022 год средний темп индексации тарифов, рост цен на ОРЭМ и средний темп роста инфляции составят 3%, 3% и 3,9% соответственно; реализация компанией программы капитальных вложений со среднегодовым размером инвестиций в размере 65-75 млрд рублей с НДС в 2020-2022 годах с учетом корректировок на ожидаемые внутригрупповые операции и исторически подтвержденную гибкость инвестпрограммы; государственные субсидии (ценовая надбавка, компенсации в рамках утвержденных экономически обоснованных уровней) в 2020-2022 годах в размере 161,7 млрд рублей; выплата дивидендов в соответствии с принципом 50% от чистой прибыли по МСФО, но не менее среднего значения за последние три года с учетом фактического использования амортизационных отчислений на инвестиционные цели.
К негативному рейтинговому действию могут привести: ослабление связи "РусГидро" с правительством РФ, влекущее за собой уменьшение постоянной поддержки и (или) вероятности поддержки в экстраординарных ситуациях; снижение оценки собственной кредитоспособности в связи с: изменениями в регулировании отрасли, ослабляющими операционный и (или) финансовый профиль компании; ослаблением финансового профиля компании, способным привести к росту долговой нагрузки (отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей) выше 4x и (или) ухудшению показателя покрытия процентных платежей (отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам) ниже 5x; ухудшением ликвидности группы.
В настоящее время в обращении также находится выпуск биржевых облигаций компании на 10 млрд рублей и 5 классических выпусков на 45 млрд рублей.
Группа "РусГидро" объединяет более 50 гидроэлектростанций в России, тепловые электростанции и электросетевые активы на Дальнем Востоке, а также энергосбытовые компании и научно-проектные институты. Установленная мощность электростанций, входящих в состав "РусГидро", включая Богучанскую ГЭС, составляет 39,5 ГВт.
Основной акционер компании - Росимущество (61,2%). Долей в 13,1% владеет ВТБ (MCX:VTBR).