МОСКВА (Рейтер) - Центробанк РФ стремится к увеличению доли финансирования российских компаний не через банковское кредитование, потенциал которого ограничен, а с помощью рынка облигаций, сказала глава ЦБР Эльвира Набиуллина.
Она представляла в четверг на заседании правительства проект основных направлений развития финансовых рынков на 2016-2018 годы.
"Мы действительно при доработке (стратегии) сделаем анализ ключевых показателей, он у нас по каждому направлению представлен, более-менее, и цифровые показатели... С точки зрения развития рынка капитала должно быть увеличение доли финансирования не через банковскую систему, а через тот же рынок облигаций", - сказала Набиуллина, комментируя предложение вице-премьера Аркадия Дворковича озвучить целевые показатели развития финансового рынка РФ.
Развитие рынка облигаций и синдицированного кредитования - одно из основных направлений в стратегии развития финансового рынка.
"В условиях ограниченного доступа к ресурсам внешнего рынка наши российские заёмщики перешли на внутренний рынок, и в первую очередь - на банковское кредитование. При этом у банков ограничен потенциал увеличения объемов кредитования, поскольку и объём капитала ограничен, и это делает крайне актуальной задачу развития рынка облигаций", - сказала Набиуллина.
"Здесь необходимо совершенствование процедуры эмиссии ценных бумаг, в частности - механизм выпуска облигаций по упрощённой схеме и налоговые стимулы".
По мнению главы ЦБР, потребность в финансировании в крупных объемах должна удовлетворяться через синдицированное кредитование, для развития которого регулятор планирует ряд специальных мер.
Правительство одобрило стратегию развития финансовых рынков, теперь она будет внесена в Госдуму.
КАЖДОЙ ТВАРИ - ПО ПАРЕ
ЦБР выступает за оптимальное распределение взаимоотношений между кредиторами и заемщиками с помощью определенных инструментов.
"Наша цель - когда каждой, что называется, твари - по паре, это оптимизирует, в том числе, нагрузку на банковский сектор, потому что та часть заемщиков, самых лучших заемщиков, которая традиционно обслуживалась на еврооблигационном рынке, сейчас совершила набег ввиду геополитических событий на банковский сектор и банки выполняют несвойственную роль, опосредуя кредитора и заемщика для таких заемщиков", - сказал источник, близкий к ЦБР.
"Уход их на рынок облигаций развяжет руки банковскому сектору, освободит ликвидность и капитал для того, чтобы банки кредитовали своего традиционного заемщика, и использовали свои сильные стороны - кредитный анализ для того, чтобы предоставлять денежные средства тем, кто не может воспользоваться рынком облигаций", - добавил он.
Самые лучшие заемщики, по мнению ЦБР, должны присутствовать на публичном рынке капитала.
Однако законодательно принуждать к этому компании регулятор не собирается, в конечном счете, им будет выгодно размещать облигации.
Если это крупный эмитент, публичная компания с хорошим рейтингом, то скорее всего, привлечение денежных средств должно ею осуществляться с использованием облигаций, а не банковских кредитов, и использоваться должны платежные брокеры, биржи и рейтинговые агентства, эти посредники должны обеспечивать передачу денег от кредитора к заемщику, при этом в совокупности по размеру комиссий посредников это будет меньше, чем размер банковской комиссии при кредите, полагает ЦБР.
Задача регулятора - наладить эту работу финансового рынка таким образом, чтобы эти цепочки срабатывали.
(Елена Фабричная. Редактор Дмитрий Антонов)