Вчерашний день принес доллару США сокрушительные потери. Он потерял более 1,7%, а во многих случаях — почти 2% своей стоимости относительно всех ведущих валют. Падение такого масштаба мы могли бы ожидать в результате решения центрального банка о процентных ставках или выхода данных о рынке труда, но не от дня, когда вышли только данные о занятости в несельскохозяйственном секторе от ADP и индекс непроизводственной активности от ISM. Конечно, причина такого резкого падения доллара в том, что президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильям Дадли заявил, что потрясения на рынке могут повлиять на прогнозы Федеральной резервной системы насчет роста, а финансовое положение сейчас намного тяжелее, чем в декабре. Его слова затмили отчет ADP и положили начало первому раунду ослабления доллара. Когда появились неожиданно низкие данные от ISM, доллар сорвал все стопы и упал до рекордного уровня относительно многих ведущих валют. Заявление Дадли и отчет ISM — это тревожный звонок для инвесторов, которые увлеклись смягчением политики за пределами США.
Нестабильность на финансовых рынках, снижение сырьевых цен и ослабление некоторых сфер экономики США начинают расшатывать уверенность ФРС. Американские чиновники начинают беспокоиться и готовить рынок к тому, что в марте повышения ставок не будет. Cлова Дадли сильно отличаются от более мягких заявлений главы Федерального резервного банка Канзас-Сити Эстер Джордж, сказавшей ранее на этой неделе, что недавняя нестабильность на рынке «не обязательно являются поводом для беспокойства», или вице-председателя ФРС Стэнли Фишера, который был намного более уклончив во время своего выступления. Фишер сказал, что ФРС в данный момент не знает, как нестабильность на рынке повлияет на экономику США, поскольку, хотя инфляция, скорее всего, останется низкой еще некоторое время, в прошлом похожие потрясения почти не имели последствий. Суть в том, что все несколько обеспокоены и внимательно следят за финансовыми рынками. Поэтому на данном этапе планка для отчетов о занятости и заседания ФРС в марте выросла.
После сегодняшних изменений краткосрочные перспективы доллара безрадостные. Индекс занятости в непроизводственном секторе, одна из четырех составляющих индекса ISM и один из наших любимых опережающих индикаторов занятости в несельскохозяйственном секторе, упал до самого низкого за последний год уровня. В прошлый раз он падал так сильно в январе 2015 г., и тогда темпы роста занятости в несельскохозяйственном секторе снизились с 329 тыс. до 201 тыс. Эксперты и так предсказывают слабое увеличение количества занятых после сильного роста в прошлом месяце, но в сочетании с вялым ростом зарплат оно будет означать, что у доллара большие проблемы. Тем не менее, после такого сильного падения нередко бывает восстановление, а сейчас оно наверняка состоится в преддверии такого важного события как выход отчета о занятости в несельскохозяйственном секторе. USD/JPY полностью потерял все, что набрал в результате решения Банка Японии, и сейчас готов двигаться в сторону 116.
Сегодняшнее падение доллара также привело к резкому росту цен на сырье. Нефть подскочила почти на 6%, несмотря на значительное увеличение запасов. По данным Управления по энергетической информации, запасы нефти выросли на 7,8 млн баррелей, хотя рынок предсказывал рост всего на 4,8 млн. В обычной ситуации это очень отрицательно сказалось бы на ценах на нефть и на канадском долларе, но поскольку цена нефти указана в долларах США, и нефть, и канадский доллар сильно выросли. Тем не менее, мы думаем, что, когда страсти улягутся, нефтетрейдеры обратят внимание на прирост запасов и перспективу увеличения добычи в Иране и опустят цены на нефть. Пока же USD/CAD будет держаться около 1,3800, поскольку это важный уровень поддержки для этой валютной пары.
Усиление евро на 2% — всего лишь результат слабости доллара США, поскольку последние экономические данные совпали с ожиданиями. Сегодняшние изменения подняли EUR/USD выше простой скользящей средней за 200 дней, и пара может легко дорасти до 1,12.
Фунт наоборот вырос за счет экономических показателей, превысивших ожидания. Индекс деловой активности в сфере услуг вырос в январе, и, поскольку индекс активности в производственной сфере тоже увеличился, это привело к росту сводного индекса. Это важно в преддверии завтрашнего заседания Банка Англии и публикации его ежемесячного отчета об инфляции. Таблица внизу показывает, что со времени последнего заседания в экономике Великобритании было больше положительных изменений, чем отрицательных. Вместе с индексами деловой активности выросла также инфляция, уровень безработицы упал, а уверенность потребителей немного увеличилась. Если судить только по этим показателям, у Банка Англии нет причин смягчать монетарную политику еще больше, но ранее в этом месяце председатель Банка Англии Марк Карни высказал опасения по поводу инфляции и роста, и его беспокойство может отразиться на отчете об инфляции. Этот отчет также включает данные за предыдущие периоды, и, если взглянуть на последние три месяца, ситуация определенно ухудшилась и требует снижения прогноза. Поэтому завтрашнее решение предсказать сложно, а торговать лучше по ситуации. 
И, наконец, лучшие результаты вчера показал новозеландский доллар, подскочивший на 3% относительно доллара США. Несмотря на резкое падение цен на молочную продукцию, отчет о занятости в Новой Зеландии сильно обогнал ожидания — уровень безработицы упал с 6% до 5,3%. Экономисты ожидали, что безработица вырастет, поэтому снижение всех удивило. При этом были признаки слабости (коэффициент участия в рабочей силе упал, а рост зарплат замедлился), но NZD не обратил на это внимания, потому что председатель Резервного банка Новой Зеландии Грэм Уилер хоть и предупредил, что РНБЗ может снизить процентные ставки еще больше, был намного менее мягким, чем ожидал рынок после недавних аукционов молочной продукции. Австралийский доллар тоже вырос относительно доллара США за счет увеличения активности в сфере услуг, повышения количества разрешений на строительство и более высоких, чем ожидалось, показателей в Китае.
Кэти Лиен, исполнительный директор подразделения валютной стратегии BK Asset Management