Трейдеры по GBP корректируют стратегию по итогам шотландского референдума
Шотландия высказались против выхода из состава Великобритании; целостность 307-летнего государственного объединения осталась нерушимой. Это хорошая новость для британской экономики, т.к. удалось выход Шотландии из состава Великобритании имел бы тяжелые последствия, и в ближайшем будущем этого можно не опасаться. Тем не менее, разрыв между проголосовавшими «за» и «против» оказался минимальным; кампанию Дэвида Кэмерона поддержали всего 55% голосовавших. Остальные 45% (и это число нельзя игнорировать) проголосовали «за» независимость Шотландии, несмотря на ряд нерешенных вопросов, среди которых экономическая жизнеспособность независимой Шотландии, возможное введение новой денежной единицы (БА решительно выступает против единой валюты по образцу ЕС), разделение служб здравоохранения и других социальных сфер расходов и разделение доходов от добычи нефти в Северном море. Так как противники отделения одержали победу с минимальным перевесом, не стоит исключать риск проведения еще одного референдума в Шотландии в ближайшие годы, что должно ограничить потенциал роста фунта в долгосрочной перспективе.
Но пока Великобритания и ЕС могут перевести дух и вздохнуть с облегчением, т.к. присутствие Шотландии в составе Великобритании снижает риски национальных протестов в преддверии выборов 2015 г. Теперь, когда стали известны результаты референдума, опасения по поводу прихода к власти консервативной партии (тори) поутихли. Хотя победа консерваторов на выборах будет означать проведение в 2017 г. референдума о вхождении в состав ЕС, традиционно проевропейски настроенные шотландцы продолжат сдерживать нежелательные последствия.
Динамика фунта наконец будет зависеть от экономической статистики
Британский фунт укрепился по отношению ко всем основным валютам после того, как в начале сессии спала напряженность, спровоцированная результатами референдума в Шотландии. Теперь, в отсутствие политических рисков, трейдеры по GBP могут вновь ориентироваться на экономическую статистику и прогнозы политики БА, особенно на фоне разговоров о нормализации монетарной политики ФРС.
GBP/USD преодолела уровень 1,6487 (38,2% коррекция Фибоначчи от спада в июле-сентябре), однако не сумела закрепиться выше уровня 21-дневной скользящей средней, т.к. те, кто ставил на отделение Шотландии, предпочли получить прибыль накануне выходных. 3-месячные индикаторы разворота риск (25-дельта) выросли до уровней начала сентября. Технические индикаторы сместились в зеленую зону, и, учитывая резкое падение курса фунта на опасениях по поводу отделения Шотландии в последние недели, сейчас фунту есть куда расти. Следующая целевая зона расположена на уровнях 1,6644/90 (максимум 1 сентября и 200-дневная скользящая средняя). В среднесрочной перспективе рост ограничат ожидания ужесточения политики ФРС. Трехмесячный прогноз динамики кросс-курса продолжает указывать на рост USD по отношению к GBP, несмотря на благоприятный исход референдума в Шотландии.
Прогноз относительно курсов GBP/EUR и GBP/JPY более благоприятный. EUR/GBP обновила двухлетний минимум на отметке 0,78102, и спад этим не ограничится. Вчера ЕЦБ начал первый раунд программы банковского кредитования TLTRO. Несмотря на низкий интерес к долгосрочному кредитованию нефинансовых предприятий, закупка ABS (облигаций, обеспеченных активами) и ипотечных облигаций, которая начнется в ноябре, а также второй раунд программы TLTRO в декабре, скорее всего, будут способствовать ослаблению евро ближе к концу года, что приведет к продаже евро в паре EUR/GBP. Если говорить о иене, то впечатляющее ралли фунта протолкнуло пару выше уровня 180,00 – впервые с октября 2008 г. Мы ожидаем, что стремительный обвал иены повлечет за собой краткосрочную остановку на текущих уровнях; на фоне расхождения курсов БА и БЯ в первой половине 2015 г. динамика будет оставаться положительной.
EUR/USD: Рост пары ограничен линией канала краткосрочного нисходящего тренда и часовым сопротивлением на уровне 1,2988 (максимум 5 сентября 2014 г.). Об ослаблении понижательного давления можно будет говорить, только когда пара преодолеет эти уровни сопротивления. Часовая поддержка расположена на отметке 1,2835, ключевая поддержка – на уровне 1,2755. В долгосрочной перспективе EUR/USD с мая 2014 г. находится в фазе понижения максимумов и минимумов. Пробитие ключевой поддержки на уровне 1,3105 (минимум 6 сентября 2013 г.) открывает путь для дальнейшего понижения до зоны поддержки между 1,2755 (минимум 9 июля 2013 г.) и 1,2662 (минимум 13 ноября 2012 г.). Ключевое сопротивление сосредоточено на отметке 1,3221 (максимум 28 августа 2014 г.).
GBP/USD: Пара продолжает восстанавливаться и даже преодолела сопротивление на уровне 1,6497. Ключевое сопротивление расположено на уровне 1,6644 (также 200-дневная скользящая средняя). Часовая поддержка расположена на отметках 1,6347 (внутрисуточный минимум) и 1,6247 (минимум 18 сентября 2014 г.). В долгосрочной перспективе пара упала, достигнув уровня 4-летнего максимума. В результате образовалось значительное сопротивление на уровне 1,7192, преодоление которого в ближайшие месяцы кажется маловероятным. Следите за текущим восстановлением, оно может указывать на начало среднесрочной фазы консолидации. Поддержка расположена на уровнях 1,6052 и 1,5855 (минимум 12 ноября 2013 г.). Первый целевой уровень нашей долгосрочной стратегии (1,6495) был достигнут. Мы обновили нашу стратегию stop-loss.
USD/JPY: Пара продолжает стремительное продвижение выше по графику и сейчас приближается к основному сопротивлению на отметке 110,66. Учитывая затянувшийся рост, вероятность краткосрочной коррекции растет. Часовая поддержка расположена на уровнях 108,37 (внутрисуточный минимум) и 107,39 (максимум 12 сентября 2014 г.). В долгосрочной перспективе можно прогнозировать «бычью» динамику, пока ключевая поддержка 100,76 (минимум 4 февраля 2014 г.) выдерживает натиск. Обновление максимума подтверждает повышательный тренд. Пара может на некоторое время застрять в районе основного сопротивления 110,66 (максимум 15 августа 2008 г.), но в конечном итоге должна его преодолеть. Сопротивление также расположено на уровне 114,66 (максимум 27 декабря 2007 г.).
USD/CHF: Вчера пара резко упала в районе значительного сопротивления 0,9456. Выход из зоны часовой поддержки между 0,9301 (минимум 16 сентября 2014 г., также линия растущего тренда) и 0,9287 будет указывать на начало фазы коррекции. В более долгосрочной перспективе технические индикаторы указывают на завершение длительной фазы коррекции, начавшейся в июле 2012 г. Преодоление значительного сопротивления на уровне 0,9250 (максимум 7 ноября 2013 г.) открывает путь для движения к следующему сопротивлению на отметке 0,9456 (максимум 6 сентября 2013 г.). Ключевая поддержка расположена на уровнях 0,9176 (минимум 3 сентября 2014 г.) и 0,9104 (минимум 22 августа 2014 г.). Психологическое сопротивление расположено на отметке 0,9500.