Здравствуйте, уважаемые коллеги. Продолжаю публикацию цикла статей, посвященных анализу распределения плотности вероятности цен на рынке ФОРЕКС. Если неделю назад речь шла о среднесрочном и долгосрочном варианте развития ситуации, то сегодня, как я и обещал ранее, анализ, в основном, будет проведен на четырех часовом тайме, где и будут рассмотрены наиболее интересные варианты развития событий. Следует отметить, что формат «Н 4» является основным форматом, показывающим распределение цен внутри торговой недели. Соответственно дневной формат показывает распределение цен внутри месяца, недельный формат – внутри года, а часовой формат – внутри дня.
рис.1: Распределение плотности вероятности в основных валютных парах
В настоящий момент на надельном тайм фрейме большинство валютных пар достигли предельных зон распределения плотности вероятности. Это ограничивает долгосрочные тренды, но на дневном и четырех часовом таймах в зоне предельных значений находятся только евро и швейцарский франк, остальные валюты менее перекуплены – перепроданы. Это не значит, что данные валютные пары не могут продвинуться в направлении текущего движения, но значит, что их продвижение сопряжено со значительным сопротивлением. Также это может свидетельствовать о возможном потенциале восстановления цены к средним значениям. Подобную ситуацию можно сравнить с грунтом, когда область значений [-1σ;+1σ] состоит из песка, область значений [1σ;2σ] состоит из глины, а область значений [2σ;3σ] состоит из гранита.
Анализ пары EUR/USD
На четырех часовом тайме евро достигло значительной степени перепроданности и находится в диапазоне между [-1σ;-2σ], что ограничивает её в снижении. Вслед за паттерном «black swan» цена, как это часто бывает, «удлинила» правую часть формации и образовала бычий паттерн «three drivers» (рис.2), который может выступать предвестником коррекционного разворота. Одновременно с паттерном «three drivers» была образована фигура «наклонный клин», которая согласно канонам графического анализа пробивается вверх. Возможно это и произойдет после образования медвежьей ловушки, но не буду торопить события. Однако следует отметить, что пока цена не достигнет уровня 1.0825 и не закроет за ним неделю, движение пары EUR/USD следует рассматривать как понижающееся.
В зоне значения 1.0825, сейчас находится и среднее значение цены евро. Поэтому, несмотря на распространяемые в СМИ слухи и предположения о неизбежности падении курса евро, исключать возврата к данному значению нельзя. Однако возможности данной гипотетической коррекции предпочтительней использовать только на внутридневных таймах, от «H1» и ниже. Т.к. на старших таймах тренд имеет нижнюю направленность и в этом смысле, прежде чем евро начнет восстанавливаться, оно может еще несколько раз обновить минимумы. И хотя большинство трейдеров уже заняли длинную позицию, я не рекомендую этого делать.
рис.2: Паттерны «черный лебедь» и «три движения» сигнализируют о возможной коррекции.
В текущей ситуации консервативной стратегией будет дождаться коррекции евро в направлении 1.0825 и продать его в расчете на снижение. При этом нельзя исключить и возможности того, что в ближайшее время рынок столкнется с образованием дна, и глубокого обновления минимумов в паре EUR/USD не будет. Достижение предельных отклонений цены на старших таймах требует дополнительных фундаментальных драйверов, как я писал выше: чем дальше вниз, тем тверже грунт, и теоретически, в отсутствие фундаментальных факторов, система, подобно маятнику, должна качнуться в другую сторону, т.е. вверх. Так что здесь все зависит от выступления Марио Драги на следующей неделе и заседания ФРС.
Анализ пары GBP/USD
Фунт, как и евро, имеет перепроданность на четырех часовом тайме и в настоящий момент находится в диапазоне значений между [-1σ;-2σ], что ограничивает его в снижении. Но в отличие от европейской валюты, британец не имеет ярко выраженной перепроданности на старших таймах, что вызвано политикой его центрального банка, поддерживающего ключевую ставку по наличным операциям на уровне 0.5%. В свою очередь, это делает британский фунт более предрасположенным к восстановлению, нежели чем евро, центральный банк, которого поддерживает политику количественного смягчения и по слухам собирается её расширять.
рис.3: Паттерн «Bullish shark» сигнализирующий о возможном восстановлении фунта.
В настоящий момент на четырехчасовом тайме GBP/USD образовался разворотный паттерн «Bullish shark», который может трансформироваться в локальный восходящий тренд. При этом не следует забывать, что возможно удлинение правого крыла в область более низких значений, что приведет к обновлению минимумов в паре. Кроме образования графического паттерна и выхода GBP/USD в зону значений между [-1σ;-2σ] на «H4», пока больше ничто не указывает на возможность будущего разворота тренда, и по моему мнению, покупки GBP/USD возможны только на внутридневных таймах, причем с полным пониманием агрессивности подобных действий в отношении собственного депозита. В классическом варианте работы: – в направлении существующей тенденции, трейдерам следует рассматривать возможность обновления фунтом локальных минимумов и продолжения нисходящего тренда.
Анализ валютной пары USD/JPY
Японская иена, вернее пара USD/JPY, стоит особняком по сравнению с другими валютными парами, которые слабеют вместе с укреплением доллара США. Последние две недели по отношению к доллару США японская иена наоборот укрепляется и что еще более странно, делает это вместе с высокодоходными валютами. В результате снижения USD/JPY находится в середине диапазона распределения плотности вероятности [-1σ;+1σ], что не ограничивает её в движении. Перекупленность наблюдается только на недельном тайме, но и там постепенно формируется потенциал для снижения пары. Другой вопрос, что для формирования снижения потребуется время, но на внутри недельном тайме, каким и является H4, ситуация более или менее ясна.
Рис.4: Паттерн «Bearish Dragon» сигнализирует о возможном снижении USD/JPY.
В настоящий момент пара предрасположена к снижению более чем другие валюты к росту и на формате «H4» можно наблюдать сигналы, говорящие о том, что снижение вот-вот готово начаться. Это и формация «Bearish Dragon», построенная по характеристикам зиг-зага 13/21, и образование локальных минимумов один ниже другого, и снижение цены ниже уровня MA21 (рис.4). Однако сейчас снизу цену «поджимает» уровень 122.25, выступающий поддержкой, а на дневном формате со снижением USD/JPY не все так однозначно, как мне хотелось бы, и более того, на «Day» можно увидеть рост пары, а не её снижение. В свою очередь сверху цена USD/JPY ограничена уровнем 122.75. Таким образом стратегия действий напрашивается сама собой: - поскольку цена находится в диапазоне [-1σ;+1σ], что не ограничивает её в динамике, то закрытие цены ниже уровня 122.25 предполагает продажи пары, а закрытие цены выше уровня 122.75 предполагает покупки USD/JPY в направлении тенденции старшего тайма. При этом, дабы избежать ложного пробоя, трейдеры могут дождаться закрытия цены за указанными уровнями, не одной, но двумя последовательно расположенными свечами.
Анализ валютной пары USD/CAD
Во временном формате «Н 4» пара USD/CAD находится в середине диапазона [-1σ;+1σ], что не ограничивает её в динамике как вверх, так и вниз. Пара является значительно зависимой от цены нефти и текущий рост нефти привел к тому, что USD/CAD снизилась от своих максимумов. Однако, судя по всему, такое снижение было лишь краткосрочным, и, несмотря на наличие паттерна «Bearish alt. 3 Drivers» с параметрами 8/13, пара вновь готова к росту, который в результате может привести к обновлению локального максимума (рис.5). Само по себе наличие медвежьего паттерна, при отсутствии других подтверждающих факторов, не является достаточным основанием для открытия коротких позиций, которые, по моему мнению, можно будет открывать не ранее, чем цена закроется ниже значения 1.3275. Но и тогда при продаже USD/CAD необходимо будет учитывать то, что такие позиции будут открыты против направления тенденций старших таймов, и это чревато относительно небольшим положительным математическим ожиданием от исхода сделки. Более того, при продажах пары математическое ожидание скорее всего будет отрицательным.
рис.5: Пара USD/CAD продолжает восходящую динамику.
Анализ валютной пары AUD/USD
В последние две недели австралийский доллар переживал довольно активный рост, что в рамках формата «Н 4» привело его к верхней границе диапазона распределения плотности вероятности [-1σ;+1σ], после чего AUD/USD начал активно снижаться в пределах данного диапазона. При этом был образован разворотный паттерн «Bearish TOTAL» (рис.6). В настоящий момент можно предположить дальнейшее снижение австралийского доллара, но также нельзя исключать и попыток восстановления цены в направлении к 0.7250. При этом, продажи AUD/USD будут более консервативной тактикой по сравнению с покупками, а любую коррекцию к текущему снижению можно рассматривать как дополнительную возможность открыть короткие позиции. Как и в общем случае, покупка австралийского доллара возможна только в рамках внутридневных формаций, и с учетом отрицательного математического ожидания в сделках подобного рода. Это означает, что трейдер должен быть уверен в положительном исходе такой сделки на 100%, прежде чем он решит её осуществить.
Рис.6: Динамика AUD/USD предполагает снижение к 0.7000
Резюме.
Несмотря на наличие некоторых разворотных моделей, а также достижения большинством валютных пар зон предельных отклонений, которые указывают на возможное снижение курса доллара, динамика курсов иностранных валют предполагает дальнейшее укрепление доллара США, против широкого спектра конкурентов. Возможность формирования разворота пока рассматривается чисто гипотетически, т.к. в настоящий момент данное предположение не подтверждается техническими и фундаментальными характеристиками. В этой связи покупки иностранных валют рекомендуется рассматривать только внутри дня и только при наличии «железных» сигналов торговой системы, обеспечивающих высочайшую вероятность исхода сделки в пользу трейдера. Торговцам следует учитывать, что текущая сила доллара делает возможным дальнейшее движение курсов валютных пар от средних значений в зону предельных отклонений, хотя я и могу предположить, что такие отклонения не будут значительным по сравнению с текущими ценами. Другими словами нам следует ожидать обновления экстремумов, но вряд ли это обновление будет глубоким.
Глеб Кабанов – аналитик FX Bazooka