Вчера прошло долгожданное заседание Федеральной Резервной Системы США. Руководство регулятора наконец решилось на повышение ставки, как и прогнозировало подавляющее большинство аналитиков. И без того сильный доллар получил дополнительный импульс к росту.
В целом повышение ставок было вынужденной мерой для увеличения доверия со стороны инвесторов и банковского сектора. Соответственно, председателю ФРС пришлось перешагнуть через свои голубиные взгляды и поддержать ужесточение политики в этом году. Фактическое повышение ставок не принесло столь сильной волатильности ввиду того, что большая часть движения была уже заложена в рынок, инвесторы в большей степени ожидали пресс-конференцию, которая должна была пролить свет относительно дальнейших планов регулятора и, соответственно, о приблизительных сроках уже следующего этапа ужесточения политики.
По факту, Йеллен, по обыкновению, воздержалась от громких заявлений и сослалась на недостаточность информации о росте экономики и возможности корректировки политики лишь при условии явно положительного влияния новых мер на экономический рост.
С другой стороны, председатель подчеркнул, что рынок труда США достиг уровня до рецессии и продолжает восстанавливаться, это можно воспринять как сигнал к тому, что новые меры ужесточения необходимы в ближайшее время, разумно считать, что при сохранении темпов роста экономики в течении следующего года, вынудит ФРС повысить ставки еще 2 раза.
В анализе последствий ужесточения политики стоит обратить особое внимание на темпы инфляции, которые могут значительно замедлиться после волны покупок доллара, если же инфляция будет держаться на плановом уровне несмотря на дорожающий доллар, то американский регулятор будет продолжать курс ужесточения политики и, как и прогнозировалось, доведет уровень ставок до 2,5% к концу 2018 года. Для частного инвестора сделки на покупку доллара являются наиболее малорискованными и доминирование американской валюты, по всей видимости, продолжится.
Лушников Максим – аналитик OCULUS - Group