В четверг мировые фондовые рынки заметно выросли. ВВП США в третьем квартале увеличился на 3,5% в годовом выражении. Это больше, чем ожидалось (+3%). Основным драйвером экономического роста стало снижение импорта и, как следствие, сокращение внешнеторгового дефицита. Это произошло из-за резкого сокращения закупок нефти на мировом рынке благодаря росту добычи сланцевых углеводородов в США.
Отметим, что стоимость американского природного газа почти в три раза меньше, чем в Европе и в пять раз меньше, чем в Японии. Такие позитивные тенденции добавили 1,32% роста ВВП США и ещё 0,66% обеспечили правительственные расходы, главным образом, на оборону. Основным риском для американской экономики сейчас является дальнейшее замедление роста потребительских расходов, составляющих две трети ВВП. В третьем квартале они увеличились на 1,8% после роста на 2,5% во втором квартале. Отметим, что такое замедление наблюдается на фоне минимальной за последние 14 лет безработицы. На данный момент прогнозы роста американского ВВП за весь 2014 год находятся в диапазоне от 2,5% до 3%.
Вчерашнему росту американских фондовых индексов также способствовала хорошая квартальная отчётность компаний Visa и MasterCard. Их акции подорожали на 10,2% и 13%, соответственно. Среди отчитавшихся компаний из состава S&P 500, 75,5% превысили собственные прогнозы по прибыли. Это заметно выше долгосрочного среднего 63%. Вчера не все участники рынка успели отреагировать на сильные показатели Visa и MasterCard. Оборот торгов на американских биржах был на 12% ниже среднего за месяц и составил 6,9 млрд. акций. Соответственно, сейчас фьючерсы на американские фондовые индексы находятся в «сильном плюсе». Вероятно, инвесторы рассчитывают на обновление их исторических максимумов. Индекс доллара растёт третий день подряд благодаря оптимистичному мнению ФРС относительно американской экономики и завершению QE3. Сегодня в США в 12-30 СЕТ выйдут данные по персональным доходам и расходам в США за сентябрь. В 13-45 и 13-55 СЕТ будут объявлены индикаторы Чикаго (PMI) и Мичиганского университета (Confidence). Мы полагаем, что в целом прогнозы являются скорее негативными. Однако вряд ли данные спровоцируют коррекцию на фоне повышенного оптимизма инвесторов.
Японский индекс Nikkei продемонстрировал мощнейший рост и обновил семилетний максимум. Оборот торгов был на 75% выше среднемесячного уровня. Банк Японии неожиданно увеличил годовой объём денежной эмиссии, предназначенной для выкупа японских государственных облигаций с обычных 60-70 трлн. иен до 80 трлн. иен. Из-за этого курс иены к доллару США обвалился до минимума с января 2008 года. Инвесторы полагают, что слабая иена окажет позитивное влияние на деятельность японских экспортёров и увеличит котировки их акций. Дополнительным фактором роста Nikkei стало сообщение от Government Pension Investment Fund о дальнейшем увеличении доли акций японских компаний в своём портфеле, составляющем $1,2 трлн.
Европейские фондовые индексы повышаются в русле общемировой тенденции. Сегодня утром вышли данные по инфляции и безработице в Евросоюзе, которые совпали с прогнозами. Участники рынка пока не проявляют особой активности, дожидаясь информации о дальнейших действиях ЕЦБ по ожидаемому смягчению денежной политики.
Цены на золото и серебро обновили четырёхлетний минимум на фоне роста курса доллара США и исторических максимумов американских фондовых индексов. Причём недельное падение котировок золота может оказаться максимальным за 16 месяцев. Инвесторы рассматривают драгоценные металлы в качестве защитных активов и они дорожают, когда акции, облигации и валюты дешевеют. Фонд SPDR Gold Trust заявил, что клиенты продают золото и его запасы опустились до шестилетнего минимума 741,2 тонн. Дополнительным негативом стало сообщение China Gold Association о сокращении потребления золота в Китае на 21,4% за девять месяцев текущего года до 754,8 тонн по сравнению с аналогичным периодом 2013 года. Причём собственная добыча этого металла в стране возросла на 14,3% и составила в январе — сентябре 351,8 тонн. Отметим, что премия между ценой физического золота на Shanghai Gold Exchange и фьючерсным контрактом Comex gold сократилась до менее, чем $1 с $2 в четверг. Теоретически, это свидетельствует о снижении спроса на физическое золото в Китае.
Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets