В понедельник мировые фондовые индексы выросли благодаря частичной стабилизации политической ситуации на Украине после доставки российской гуманитарной помощи в юго-восточную часть страны. При этом участники рынка проигнорировали негативные макроэкономические данные. Продажи новых домов в июле в США сократились на 2,4% по сравнению с июнем и оказались меньше, чем ожидалось. Отметим, что по сравнению с июлем 2013 года продажи выросли на 12,3%. Индексы делового оптимизма и бизнес-климата Германии (IFO) за август вышли слабее предварительных прогнозов. Тем не менее, американский S&P 500 обновил исторический максимум.
На фоне ожиданий начала запуска денежного стимулирования европейской экономики, выросли акции финансового сектора. Котировки Morgan Stanley повысились на 2,2%, Goldman Sachs Group — на 1,4%, Bank of America — на 1%. Акции сети закусочных Burger King взлетели на 19,5% благодаря возможному поглощению канадской сети кофеен Tim Hortons Inc. В результате этого Burger King может стать налоговым резидентом Канады, где более низкая фискальная нагрузка, чем в США. Оборот торгов на американских биржах по прежнему остаётся весьма скромным. Вчера он составил 4,07 млрд акций, что на 26% ниже среднемесячного уровня. Сегодня в США в 12-30 СЕТ выйдут заказы на товары длительного пользования за июль. В 14-00 СЕТ — индекс уверенности потребителей за август. Прогноз первого показателя является позитивным, а второго — негативным. В результате, фьючерсы на американские фондовые индексы находятся сейчас «в боковике».
Европейские акции сегодня дешевеют после вчерашнего бурного роста. Мы полагаем, что это происходит из-за негативной информации по отдельным компаниям. Сегодня макроэкономических данных в ЕС и Японии не будет. Nikkei сейчас снижается вместе с европейскими индексами.
На фоне нисходящей коррекции европейских и азиатских рынков, а также индекса доллара, сегодня наблюдается рост цен на золото. Большинство инвесторов считает его «техническим» и не рассчитывает на длительное продолжение. Крупнейший в мире золотой фонд SPDR Gold Trust сообщил, что его запасы сократились в понедельник на три тонны по сравнению с пятницей и составляют 797,1 тонны. Чистый импорт золота в Китай через Гонконг уменьшился в июле до трёхлетнего минимума. Китайские ювелиры рассчитывают на снижение цен и не спешат с покупками физического металла.
Чилийский производитель меди Antofagasta опубликовал слабую отчётность за первое полугодие. Его прибыль сократилась на 11,5%. Мы полагаем, что участники рынка воспользовались данной новостью в качестве основания для фиксации прибыли после четырёхдневного непрерывного роста цен на металл. Соответственно, медь сегодня дешевеет.
Стоимость кофе повысилась. National Coffee Council ожидает сокращения его урожая в Бразилии в следующем году до 40 млн тонн и ниже. В 2013 году производство бразильского кофе снизилось на 3,1%, в 2014 году — на 18%. Сокращение урожая три года подряд наблюдается впервые с 1965 года и происходит из-за засухи. Отметим, что Минсельхоз США не ожидает мирового дефицита кофе благодаря увеличению производства в других странах. В частности в Колумбии прогнозируется максимальный урожай с 2008 года. В свою очередь International Coffee Organization полагает, что в этом году всё таки будет дефицит кофе в мире в размере 10 млн мешков. По её мнению, это может произойти из-за низкого уровня мировых резервов на начало года, составивших всего 40,1 млн мешков. Мы полагаем, что из-за таких различных прогнозов, котировки кофе с начала августа находятся в нейтральном тренде.
Australian Bureau of Meteorology полагает, что вероятность развития циклона Эль-Ниньо составляет 50 на 50. Отметим, что если это все таки произойдёт, то сельскохозяйственные фьючерсы могут продемонстрировать заметный рост от своих многомесячных минимумов на которых они сейчас находятся. Отметим, что Эль-Ниньо обычно бывает один раз в три — пять лет и начинается в конце сентября. Сейчас его уже не было четыре года.
Дмитрий Лукашов, аналитик IFC Markets