Накануне речи главы ФРС Джанет Йеллен в Джексон -Хоуле состояние рынков можно оценить как напряженно-спокойное. Инвесторы не рискуют открывать стратегические позиции, ожидая месседжа от Федрезерва. Предполагаем, что посылы Йеллен не окажутся революционными, это не свойственно ей. Вероятно, будет указано, что повышение ставки возможно до конца года, но оно будет зависеть от выходящих показателей и оценки внешних рисков. Вряд ли появятся точные указания о сроках увеличения ставки, что хотел бы услышать рынок. Вероятность её роста в декабре немного поднялась за день – с 50,6% до 51,7%, по данным биржи фьючерсов. Поэтому простое повторение о такой возможности не приведёт к серьёзному усилению спроса на американскую валюту и ослаблению на фондовых рынках.
Тем не менее аппетит к риску стал чуть меньше, индекс страха VIX поднялся на 1,34% к 13,6 п. Это не даёт усилиться индексам акций. S&P 500 упал на 0,14%, Nikkei - на 0,98%, DAX – на 0,9%. Однако они остаются на достаточных высотах, не опускаясь к нижним границам текущих диапазонов в ожидании сигналов ФРС.
Одним из исключений являются российские индексы. ММВБ поднялся на 0,1% к 1986 п., чему способствовало некоторое укрепление нефтяных котировок. Сопротивление индексу ММВБ – на 1990 п.
Причина усиления нефти – формирование шторма у берегов США и закрытие коротких позиций инвесторами из-за возможных его последствий. Повод не очень веский и преходящий, и не отменяет общего понижательного давления последних дней на цены Brent. Но пока держится нижняя поддержка на уровне $48,7/барр., остаётся возможность повышения к верхней границе коридора, к $50-51. В целом, тем не менее, предполагаем дальнейшее ослабление котировок к $48/барр. из-за сохраняющегося избытка углеводородов.
В данных обстоятельствах текущего усиления нефти и российская валюта укрепилась, вернувшись в диапазон 63,5–65 руб/дол. Однако сам факт того, что доллар/рубль уходил выше 65, говорит о готовности рынка продолжать движение и выше, имея перспективной целью 66-67 руб/доллар. Но и здесь очень важно то, какие веяния придут сегодня из Джексон-Хоула.
Очевидно, основные движения под действием новых драйверов переносятся на следующую неделю.
Марк Гойхман, аналитик ТелеТрейд