Фондовые рынки Европы в пятницу выглядели безыдейно (EuroTOP100: +0.1%; DAX: -0.1%; CAC40: -0.1%) на фоне неоднозначного блока предварительных данных по страновым индексам PMI. Давление вновь испытывал горно-металлургический сектор (Glencore: -0.8%; BHP Billiton: -1.5%), авиаперевозчики (Lufthansa: -1.2%; easyJet: -3.7%) и отдельные представители финсектора (Commerzbank: -1.6%; Caixabank: -1.6%). В уверенном плюсе Vodafone (LON:VOD) на фоне сообщений о намерениях провести экспансию на рынки Африканского континента.
Фондовые индексы США умеренно выросли в пятницу (DJIA: +0.3%; S&P500: +0.5%; Nasdaq Comp: +0.5%), отыгрывая сезон корпоративной отчетности и внутренние идеи. Большинство акций из структуры S&P500 выросло, в лидерах повышения уже представившие ранее отчетность Intel (NASDAQ:INTC) (+1.1%), Microsoft (NASDAQ:MSFT) (+1.4%), Bank of America (NYSE:BAC) (+0.8%). Второй день подряд подешевели бумаги Apple (NASDAQ:AAPL) (-0.8%) перед публикацией отчетности на текущей неделе.
Российский рынок акций вновь продемонстрировал консолидацию по индексу ММВБ, однако довольно существенно снизился по долларовому индексу РТС, что связано с неблагоприятным влиянием динамики валютного курса рубля из-за подешевевшей нефти при стабильной конъюнктуре на мировых рынках акций. Торговая активность в пятницу была низкой – инвесторы ожидают выход из боковика и не склонны менять позиционирование или наращивать длинные позиции до прояснения среднесрочной тенденции. Нефтегазовый сектор в пятницу выглядел по рынку (Газпром: +0.4%; ЛУКОЙЛ: -0.1%; Роснефть: 0%), спрос на бумаги фокусировался во втором эшелоне (Башнефть (MCX:BANE), ао: +2.2%; Газпром (MCX:GAZP) нефть: +1.1%). Акции финансового сектора выглядели послабее (Сбербанк (MCX:SBER), ао: -0.5%; ВТБ: -0.7%) из-за ухудшения конъюнктуры на внутреннем валютном рынке, исключение в секторе составили акции Мосбиржи (+0.5%), поднявшиеся к отметке 117 руб. после довольно глубокой коррекции в середине недели. Металлургические компании не продемонстрировали выраженной динамики, подешевел Русал (MCX:RUALRDR) (-1.2%) на фоне фиксации прибыли после роста котировок на новостях о подготовке к сделке по продаже пакета Группы ОНЭКСИМ, поднялись в стоимости бумаги НорНикеля (MCX:GMKN) (+0.1%) благодаря улучшению конъюнктуры рынка промышленных металлов. Сталелитейные бумаги торговались неоднородно, лучший результат у ММК (MCX:MAGN) (+1.8%) несмотря на понижение рейтинга по сектору. Телекоммуникационный сектор выглядел послабее индекса, упали МТС (MCX:MTSS) (-0.2%) и Ростелеком (MCX:RTKM) (ао: 0.7%; ап: -0.4%). Медиа-сегмент завершил день в положительной зоне, наиболее заметно выросли акции Яндекса (MCX:YNDX) (+0.9%). Продолжился рост капитализации электроэнергетических компаний, более 5% прибавили Россети (MCX:RSTI) (ао), ОГК-2 (MCX:OGKB) и ТГК-1 (MCX:TGKA). Возможные запрет Росавиации на выполнение чартерных перевозок для авиакомпании ВИМ-авиа способствовало подъему котировок Аэрофлота (MCX:AFLT) (+2.0%).
Конъюнктура мировых рынков в конце недели сохранилась умеренно благоприятной, американский рынок продемонстрировал поступательный рост на протяжении 4-х недель подряд до новых исторических максимумов, европейские индексы полностью компенсировали падение на новостях об итогах референдума в Великобритании. Повышенный аппетит к риску сохраняется и в отношении активов развивающихся рынков, приток в фонды акций GEM составил 5.3 млрд долл., что является лучшим результатом с начала 2013г. Бездействие центральных банков не сильно огорчает инвесторов, рынки продолжают жить ожиданиями поступления новой порции дешевой ликвидности до конца года, а глобальные инвесторы вынуждены искать положительную доходность за пределами привычных активов развитых рынков. При этом ралли в долларе, наблюдаемое с последней декады июня, не ограничивает рост рисковых активов развивающихся рынков и сырья (в первую очередь, металлов). Однако цены на нефть пока движутся в некотором конттренде, реагируя на тревожные изменения конъюнктуры – возобновление роста добычи и увеличение буровой активности в США. На текущей неделе ключевым событием станет заседание ФРС, впрочем, вероятность повышения ставки на нем практически нулевая. Кроме того, характер торгов на текущей неделе будет формироваться под влиянием сезона корпоративной отчетности и данных макростатистики, ключевыми станут заказы на товары длительного пользования в США.
Российский фондовый рынок консолидируется немного ниже области исторических максимумов по индексу ММВБ благодаря высокому спросу на высокодоходные активы развивающихся рынков со стороны глобальных инвесторов при ценовой стабильности на рынке нефти и замедлении тенденции к укреплению курса рубля, что повышает спрос на акции экспортеров.
Открытие торгов сегодня может пройти в умеренно негативной зоне ввиду преобладания слабых коррекционных настроений на мировых рынках утром. Мы полагаем, что сегодня состоится откат к нижнее границе текущей торгового диапазона 1920-1935 пунктов, при этом основной риск для динамики в течение дня несет конъюнктура рынка нефти – движение ниже 45 долл./барр. может привести к фиксации по длинным позициям. Ключевым корпоративным событием сегодня станут финансовые результаты Магнита (MCX:MGNT) за 1-е полугодие.
Илья Фролов, «Промсвязьбанк»