Глобальный валютный рынок
Итоги заседания ЕЦБ немного разочаровали участников рынка.
Ключевым событием минувшей недели на глобальном долговом рынке можно назвать заседание ЕЦБ. Участники рынка ожидали, что глава регулятора объявит о возможных мерах дополнительного стимулирования. Отсутствие четкого сигнала на то, что ЕЦБ может расширить программу выкупа активов по итогам заседания регулятора стало поводом для усиления позиций американской валюты. По итогам минувшей недели пара EUR/USD достигла уровня 1,097х.
На глобальных площадках на этой неделе может наблюдаться рост волатильности. Тем не менее, мы полагаем, что пара EUR/USD удержится в зоне 1,09-1,11х.
На этой неделе участники рынка будут находиться в ожидании решения ФРС США, от итогов которого будит завесить дальнейшее развитие событий на глобальных валютных площадках. С технической точки зрения, если отсечь фундаментальную компоненту, пара EUR/USD после продолжительной консолидации в зоне 1,10х может продемонстрировать рост к отметке 1,12х. Тем не менее, большее влияние на настрой инвесторов, все же будет оказывать объявление итогов заседания ФРС. Мы не исключаем, что американский регулятор может затронуть тему последнего значимого мирового события – Brexit. Отсутствие негативного эффекта Brexit на экономику США может стать поводом для усиления позиций американской валюты.
Также участники глобального валютного рынка будут находиться в ожидании заявлений, которые могут последовать после форума EЦБ, а также саммита лидеров ЕС. При этом наибольшее внимание будет сконцентрировано на новостях, связанных с Brexit. Кроме того, на этой неделе будут представлены данные о ВВП США, что так же может отразиться на ходе торгов на глобальном валютном рынке.
Взвешивая все «за» и «против» мы полагаем, что, несмотря на возможную волатильность, пара EUR/USD все же удержится в зоне 1,09-1,11х.
| Локальный валютный рынок |
Рубль завершил неделю не лучшим образом.
Прошедшая неделя запомнится участникам локального валютного рынка, как неделя в рамках которой произошло резкая смена направления курса рубля. Так, еще в прошлый понедельник рубль демонстрировал попытки закрепится ниже отметки 63 руб. по отношению к доллару. Поддержку рублю оказывал фактор налоговых выплат, а также относительно стабильная ситуация на сырьевых площадках. Тем не менее, с началом снижения котировок нефти ниже уровня 47 долл. за барр., а также прозвучавших заявлений Президента России относительно обеспокоенности чрезмерным укреплением рубля в условиях высокой волатильности на сырьевых площадках национальная валюта начала сдавать позиции. Можно отметить, что еще одним фактором стал резкий рост лимита ЦБ по предоставлению ликвидности на аукционе прямого РЕПО. Так, ЦБ в прошлый вторник увеличил лимит с0 120 млрд руб. до 570 млрд руб., что фактически полностью покрыло потребность в рублевой ликвидности накануне налоговых выплат. По итогам недели курс доллара составил 64,88 руб.
Рубль на этой неделе будет находиться под влиянием тенденций на сырьевых площадках. При этом фактор налоговых выплат и ожидаемая стабилизация на сырьевых площадках позволят рублю удержаться в диапазоне 64,0 – 65,0 руб. за доллар.
Рубль начал текущую неделю вблизи уровней закрытия пятничных торгов. При этом снижение котировок нефти ниже отметки 45,5 долл. за барр. пока не оказало дополнительного давления на рубль. Можно отметить, что несмотря на уплату налоговых выплат, пик которых приходится на понедельник, особого спроса на рублевую ликвидность не наблюдается.
Из важных событий текущей недели помимо заседания ФРС, итоги которого могут спровоцировать рост волатильности на глобальных площадках, можно назвать предстоящее решение Банк России по ключевой ставке. При этом, нельзя исключать, что Банк России по итогам предстоящего заседания может рассмотреть вопрос о чрезмерном усилении позиций национальной валюты. Мы полагаем, что регулятор сохранит ключевую ставку на прежнем уровне.
На наш взгляд, по итогам недели курс национальной валюты будет находиться в диапазоне 64-65 руб. по отношению к доллару.
Алексей Егоров, «Промсвязьбанк»