На прошлой неделе российский фондовый рынок продолжил постепенное снижение. По итогам недели индекс ММВБ снизился на 6%. Падение усилилось в пятницу – индекс опустился в район 1630 пунктов. Это движение рынка можно считать коррекцией вниз к росту на 30% в январе-феврале. Определённое давление на индексы оказали также нарастающая напряжённость на Украине, снижение Центробанком учётной ставки до 14% и продление Евросоюзом санкций к России ещё на полгода.
Однако заметим, что объём торгов был на пониженном уровне (30–40 млрд рублей в день – в полтора раз ниже, чем в начале года), так что сильным это движение не было. В целом, первый квартал 2015 года российский рынок может занести себе актив: индекс ММВБ прибавил более 20%. На этой неделе, после экспирации фьючерсов и опционов на FORTS 16–17 марта, а также экспирации нефтяных фьючерсов, на рынке может начаться новая игра. Также пристальное внимание к заседанию ФРС США 17 марта и риторике чиновников Федрезерва на нём.
На прошлой неделе лидерами снижения стали акции АФК «Система» (-12%). «Урал-инвест», с которого АФК «Система» пытается взыскать 70.7 млрд рублей убытков от потери «Башнефти» (BANE), начал процедуру банкротства. Таким образом, хотя суд и принял сторону «Системы», взыскать средства с компании Рахимова будет непросто.
В пятницу акции «Мечела» (MTLR) растеряли почти весь рост начала недели. Президент ВТБ (VTBR) Андрей Костин в интервью Bloomberg подтвердил намерение обратиться в суд с заявлением о признании ОАО «Мечел» банкротом. Отметив, правда, что возможности для урегулирования ситуации сохраняются. Чуть позднее с критикой «Мечела» выступил глава Минэкономразвития. Улюкаев заявил, что избежать банкротства «Мечела» вряд ли удастся. По всей видимости, ВТБ усиливает свои позиции перед запланированной встречей между Зюзиным и Костиным на этой неделе. Напомним, банк настаивает на конвертации части долга компании в акции, но до сих пор прийти к консенсусу с «Мечелом» не удалось.
В этом году слабо смотрятся акции «Русала» (RUALR) (-13% на прошлой неделе). Акции компании за 2014 году выросли более чем в 4 раза. Видимо, часть инвесторов сейчас фиксирует полученную прибыль. Давление на бумаги «Русала» оказывает укрепление рубля – это может негативно сказаться на финансовых результатах компании. Хуже рынка смотрелся и телекоммуникационный сектор – акции «Ростелекома» (RTKM) упали на 7%, а МТС (MTSS) на 6%. Со знаком плюс мы отмечаем «АЛРОСу» (+2%) и «Ленту» (+10%), находившиеся под давлением в начале года.
Из корпоративных событий этой недели выделим публикации финансовой годовой отчётности группы «Ростелекома», Global Ports, «Мосэнерго», группы ЛСР (LSRG), МТС, «Э.ОН.Россия», «Сибура», Банка «Санкт-Петербург», X5 Retail и собрания акционеров «Верофарма», «Башнефти» (по вопросу погашения казначейских акций), «Фосагро» (PHOR). «Мосэнерго» и КТК проведут советы директоров. «Московская биржа» и «Нижнекамскнефтехим» закроют реестры акционеров для участия в ГОСА (по вопросу годовых дивидендных выплат), а «СТС Медиа» – по выплате дивидендов ($0,175 на акцию).
Роман Ткачук, старший аналитик ИГ «Норд-Капитал»