Аппетит к риску возобновился на азиатской сессии, чему способствовал выход более высоких, чем ожидалось показателей инфляции в Китае. Хорошая инфляция в Китае уменьшает опасения по поводу замедления роста второй по величине экономики мира, вызванные слабыми данными в торговой сфере.
Фондовые индексы азиатско-тихоокеанского региона ночью демонстрировали неоднородную динамику: Nikkei прибавил 0,49%, Hang Sang – 0,86%, а Shanghai Composite в конце торгов потерял завоеванные ранее позиции и просел на 0,2%. Индекс фондовой биржи Таиланда SETI вырос на 4,18% (как мы и ожидали).
На фоне возобновления аппетита к риску USD опустился по отношению к валютам группы G10 и развивающихся стран. Только «сырьевые» валюты, AUD и NZD, не сумели укрепиться по отношению к USD. USD/THB выросла примерно на 1%. Однако в целом понижательное давление на THB было значительно слабее, чем ожидалось. Похоже, международные инвесторы не спешат уходить из Таиланда, несмотря на риск политической нестабильности. Нефть укрепилась выше отметки 50$ за баррель; последние данные говорят о дефиците нефти на рынке энергоносителей США. Согласно последним данным из ЕС, объем продаж новых автомобилей в сентябре увеличился на 7,2%, в Италии и Испании увеличение превысило 10%. Хорошие показатели повышают вероятность того, что ЕЦБ оставит процентную ставку без изменений на предстоящем заседании (на следующей неделе). ИПЦ Китая в сентябре вырос с 1,3% г/г до 1,9% г/г. Рост инфляции подкрепляется ростом цен на продукты питания (+3,2% г/г). Индекс цен производителей также продемонстрировал рост в сентябре (+0,1% г/г; предыдущее значение: -0,8%). Это первое положительное значение индекс с 2012 года. Устойчивый рост инфляции свидетельствует о том, что локомотив общемирового роста достиг дна, и теперь ему ничего не остается, кроме как двигаться вверх. Повышение инфляции также говорит о том, что НБК оставит монетарную политику без изменений, но посодействует укрепления юаня.
В Сингапуре, несмотря на ухудшение показателей экономического роста, центральный банк (MAS) воздержался от активных действий, надеясь сдержать укрепление SGD в рамках номинального эффективного валютного курса. Обвал SGD по отношению к USD увеличил вероятность понижения процентных ставок MAS. Объема ВВП Сингапура незначительно вырос на 0,6% г/г (предыдущее значение: 2,0%), однако в квартальном исчислении снизился на целые 4,1%, что внушает беспокойство. Объем продаж сократился с +2,7% до -1,0%. Опубликованные сегодня данные свидетельствуют о том, что инвесторам следует ожидать дальнейшего ухудшения динамики роста и инфляции. Кроме того, вероятность понижения процентных ставок в 2017 г. существенно возросла. Тем не менее, восстановление экономики Китая, который является локомотивом всего региона, и спрос на высокодоходные активы поддержат SGD в паре с USD.
В Австралии РБА опубликовал доклад по финансовой стабильности за полугодие. Внимание банка по-прежнему приковано к рынку жилья, а суммарный объем кредитов указывает на системный риск. РБА предупредил банки об опасностях текущего бума на рынке недвижимости и возможном росте проблемных задолженностей. В настоящее время центробанк считает риск контролируемым, однако, по нашему мнению, это обстоятельство повлияет на монетарную политику РБА в будущем.
Сегодня трейдеры ожидают публикации данных по изменению производства в строительном секторе в Великобритании, сальдо торгового счета в ЕС и данных по изменению объема производства, индекса цен производителей и индекса Университета Мичигана в США.
Петер Розенштрайх, аналитик Swissquote Bank Ltd