Вчера ЕЦБ объявил о старте долгожданной программы количественного смягчения. Центробанк планирует выкупать ценные бумаги как государственного, так и частного секторов (это нововведение появилось в последнем квартале 2014 г.) объемом 60 миллиардов евро в месяц. Программа количественного смягчения продлится с марта 2015 по сентябрь 2016 года. Общий объем программы QE достигает 1,1 трлн евро, что выше и самых оптимистичных прогнозов рынка (от 750 млрд. до 1 трлн евро при участии национальных центробанков). 80% национальных облигаций получат местные центробанки, 20% рисковых активов будут распределены. «Меня удивляет, что вопрос распределения рисков стал самым важным критерием эффективности нашей кредитно-денежной политики», – заявил Драги, т.к. такая схема привнесла раскол в целостную монетарную систему еврозоны.
Евро отреагировал на решение ЕЦБ резким спадом и пробил уровень минимума 2005 г. (1,1460). Азиатским трейдерам удалось опустить EUR/USD до 1,1315 (так низко пара не опускалась с сентября 2003 г.). Стремительное понижение усугубило условия перепроданности (RSI на отметке 19,5%). Настрой в отношении евро остается пессимистичным. Мы полагаем, что следует ожидать закрытия коротких позиций, однако значительные барьерные опционы должны ограничить рост накануне выходных. Крупные пут-опционы расположены на уровнях 1,1450, 1,1400, 1,1350 и 1,1300. EUR/GBP продолжила спад до 0,75523 (уровни начала 2008 г.). Крупные барьерные опционы сосредоточены на уровне 0,76, поэтому понижательное давление в паре едва ли ослабеет до конца недели.
EUR/JPY упала до 133,95, полностью потеряв все завоеванные в октябре-декабре позиции. Значительный спрос на JPY по отношению к EURограничил рост всего комплекса JPY. USD/JPY сделала робкую попытку пересечь линию верхушки суточного облака Ишимоку (118,47). Закрытие недельных торгов выше 118,58 (опорная точка MACD) повлечет за собой краткосрочный «бычий» разворот. Опционы на покупку, срок которых истекает сегодня, расположены выше области 118,35/50.
После объявления решения ЕЦБ Национальный банк Дании понизил ставку по депозитам с -0,20% до -0,35%, что приведет к усилению давления на курс EUR/DKK. У ДНБ еще остаются возможности удерживать текущий курс, однако мы полагаем, что две интервенции за неделю только привлекли внимание спекулянтов, поэтому в ближайшие недели и месяцы от банка следует ожидать более агрессивных действий.
В условиях избытка ликвидности AUD/USD опустилась ниже отметки 0,800; цены на сырьевые товары продолжают неуклонно падать, и на рынках не утихают разговоры о том, что на предстоящем заседании (3 февраля) РБА может понизить процентную ставку. Если паре не удастся сегодня закрыть торги выше отметки 0,8050/54 (опорная точка MACD и внутридневной максимум), это будет указывать на завершение фазы повышательной коррекции. Барьерные опционы на следующую неделю расположены выше отметки 0,80.
GBP/USD ликвидировала поддержку на уровне 1,50. Следующий уровень поддержки – 1,4814 (минимум 2013 г.). 1-месячные рисковые конверсии по GBP/USD стабильно понижаются, что подтверждает отрицательную динамику курса после смягчения тона БА.
Сегодня в экономическом календаре: публикация январских индикатора уверенности в деловой среде и индикатора перспектив развития производственного сектора во Франции, (предварительного) январского индекса PMI в производственном секторе, сфере услуг и композитного PMI во Франции, Германии и еврозоне, данных по изменению объема розничной торговли в декабре в Великобритании, декабрьского индекса экономической активности от ФРС-Чикаго, декабрьского ИПЦ в Канаде (м/м и г/г), данных по изменению объема розничной торговли в Канаде (м/м), (предварительного) январского индекса деловой активности в производственном секторе в США, показателя объема продаж жилья на вторичном рынке в США в декабре (м/м) и декабрьского индекса опережающих индикаторов в США.
