Стоит ли сейчас покупать акции нефтяных компаний? Резкая эскалация напряженности на Ближнем Востоке после атаки на нефтяные объекты в Саудовской Аравии и последовавший скачок цен на нефть (на 12 долларов всего за один день) делают этот вариант вложения весьма привлекательным.
Однако никто не может предсказать, где окажутся нефтяные котировки через месяц или полгода. Делать ставку на нефтяные компании в условиях нестабильности энергетических рынков просто потому, что нефть выросла – не самая мудрая стратегия. Цены могут столь же стремительно развернуться, что приведет к падению акций нефтяных компаний.
Но тем, кто хочет иметь долю на этом рынке, мы можем порекомендовать акции компаний с диверсифицированной доходной базой и длительной историей выплат дивидендов. Такие акции помогут инвесторам относительно безболезненно пережить падение нефти и, безусловно, нарастить капитал, если ралли нефти продолжится.
Ниже мы рассмотрим двух гигантов, которые хорошо вписываются в эту стратегию.
1. Exxon Mobil: стабильные денежные потоки
Если вы ищете компанию с диверсифицированной доходной базой, то ваш выбор – Exxon Mobil Corp (NYSE:XOM).
Компания демонстрирует успехи на всех этапах производственного цикла (от бурения до переработки) сланцевой нефти. И хотя ее акции вряд ли принесут огромные деньги своим инвесторам, они по-прежнему являются лучшим выбором для долгосрочных энергетических "быков".
Мультинациональный нефтегазовый гигант выбрал перспективный подход к обеспечению роста, в отличие от других крупных производителей, которые пытаются стабилизировать свои акции путем сокращения расходов.
Генеральный директор Exxon Даррен Вудс считает, что нефтяной промышленности необходимы значительные инвестиции для решения новых задач. Он приступил к реализации собственного плана активизации буровой активности на 230 миллиардов долларов.
Этот план включает в себя проекты в Западном Техасе, объекты по экспорту природного газа в Папуа-Новой Гвинее, ряд крупных месторождений в южноамериканской Гайане и разработки в Мозамбике и Бразилии.
Акции XOM с начала года набрали 7% и вчера закрылись на отметке $73,17, предлагая своим инвесторам годовые дивиденды в размере $3,48 на акцию; доходность составляет более 4,7%. Устойчивые денежные потоки и диверсифицированный портфель активов дает Exxon Mobil инструменты, которые помогут компании извлечь выгоду из возможного скачка цен на нефть.
2. Devon Energy ориентируется на рост
В условиях сильной нефтяной промышленности США нам нравится Devon Energy (NYSE:DVN) из Оклахома-Сити. Компания трансформирует свою бизнес-структуру, сосредоточившись исключительно на индустрии сланцевой нефти, сделав выплаты инвесторам своим главным приоритетом.
В рамках своего акцента на рост за счет сланцевой нефти, за последние несколько лет Devon продала активы на сумму более 30 миллиардов долларов. В начале 2019 года Devon продала свое канадское подразделение по разработке нефтеносных песков за $2,8 миллиарда компании Canadian Natural Resources Ltd (TSX:CNQ). Также руководство планирует продать газовые активы Barnett Shale в северном Техасе, чтобы сосредоточиться на высокодоходном рынке нефти.
«Ожидается, что продажи дорогостоящих активов в сочетании с созданием производственной сети с низкими затратами, наряду с обязательством сократить ежегодные затраты не менее чем на $780 млн, приведут к снижению затрат на единицу продукции более чем на 20% к 2021 году», – заявил Джефф Ритенор, исполнительный вице-президент и финансовый директор компании.
Согласно собственным прогнозам Devon, компания может наращивать добычу нефти в США на 13-15% ежегодно, одновременно генерируя положительные денежные потоки при нефти за 46 долларов или выше.
Devon планирует выплачивать избыточные прибыли акционерам путем наращивания дивидендов и агрессивной программы выкупа акций. За последние два года компания нарастила выплаты инвесторам на 50% и увеличила программу выкупа до 5 млрд.
Реализация этой масштабной программы сократит число акций в обращении на 30%. Инвесторам нравится комбинация положительного денежного потока и растущих дивидендов. Акции Devon, которые вчера закрылись на отметке $26,68, с начала года выросли на 18%. В год компания платит $0,36 на акцию, доведя доходность до 1,28%.
Подведем итог
На текущее направление рынка нефти оказывает влияние множество краткосрочных факторов. Но если вы ориентируетесь на долгосрочный инвестиционный горизонт, вам стоит сосредоточиться на компаниях, способных пережить наихудшие экономические спады и при этом приносить прибыль. Мы считаем, что и Devon, и Exxon Mobil отвечают всем требованиям.