И вновь качели… И вновь катание на волнах… вверх-вниз… вниз-вверх… Как угодно можно это называть, но факт остается фактом – рынок затормозил и остановился. После оптимистичного понедельника мы получили тоскливо неприятную пробуксовку во вторник.
А ведь вторник начинался в очень даже позитивном ключе. Росла Азия, росла Европа. Фьючерсы на основные американские индексы, вроде бы, тоже говорили о том, что можно ожидать положительного исхода торгов. Однако этого оптимизма хватило лишь на первые минуты торгов, после чего индексы медленно, но верно покатились вниз, и дальше мы могли наблюдать лишь внутридневные игры спекулянтов, которые отыгрывали какие-то одним им известные мини события.
Конечно, все внимание и участников рынка и аналитиков сейчас обращено на NVidia (NASDAQ:NVDA, -2,77%). Однако после 8,5-процентного роста в понедельник только наивные глупцы могли ждать еще одного дня роста, и поэтому падение котировок акций этого гиганта было вполне закономерным. Оно само собой потянуло вниз и весь полупроводниковый сегмент в целом.
Плюс к этому негативу добавился еще и негатив со стороны региональных банков, которые находились вчера под давлением из-за очередного понижения рейтингов теперь уже со стороны рейтингового агентства S&P Global Ratings. Ну и наконец, «контрольную порцию яда» во вчерашний коктейль добавили ретейлеры.
Во-первых, испортил настроение инвесторам Target (NYSE:TGT,-2,23%), чьи акции подверглись атаке медведей после того, как Daiwa Securities понизила рейтинг акций с уровня "покупать" до нейтрального уровня. Но еще больше огорчила популярнейшая в Штатах сеть универмагов Macy’s (NYSE:M, -14,05%), чья отчетность жутко не понравилась инвесторам, и они просто закопали акции этой интереснейшей компании на ровном месте.
Как видим, поводов для падения было достаточно много. Чем, собственно, и воспользовались спекулянты и чуть-чуть «притушили» слишком уж оптимистичный драйв понедельника. Однако понятно, что ни рост рынка в понедельник, ни падение рынка во вторник не имеют решающего значения. Все сейчас замерли в ожидании двух главных вещей – выхода квартальной отчетности NVidia в среду вечером и выступления председателя ФРС США Джерома Пауэлла в пятницу на экономическом симпозиуме в Джексон-Хоул.
По итогам торгов вторника лучшими на СПБ бирже стали акции небольшой биофармацевтической компании клинической стадии Fulcrum Therapeutics Inc (NASDAQ:FULC, +38,52%), которые улетели в космос почти на 40%. Поводом для столь резкого роста стало сообщение, что Управление по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA) отменило клинический запрет на применение нового исследуемого препарата (IND) для FTX-6058 для потенциального лечения серповидно-клеточной анемии (ВСС).
“Мы довольны решением FDA отменить клиническую приостановку, и стремимся продвигать FTX-6058 посредством клинических разработок для удовлетворения значительных неудовлетворенных потребностей сообщества по борьбе с серповидноклеточной анемией”, — сказал Алекс С. Сапир, президент и главный исполнительный директор Fulcrum. “Основываясь на первоначальных данных исследования фазы 1b, которое показало повышение уровня HbF с каждым увеличением дозы, мы верим в потенциал FTX-6058 не только изменить существующий стандарт лечения, но, что важно, предложить этим пациентам дифференцированный пероральный вариант. Мы с нетерпением ждем возможности развить эти результаты и планируем возобновить прием пациентов с ВСС”.
23 февраля 2023 года FDA приостановило клиническое применение FTX-6058. В своем сообщении Агентство отметило доклинические данные, ранее представленные в апреле, октябре и декабре 2022 года, а также неклинические и клинические свидетельства гематологических злокачественных новообразований, наблюдаемых при применении других ингибиторов репрессивного комплекса polycomb 2 (PRC2). В связи с приостановкой клинических испытаний компания Fulcrum приостановила дозирование в рамках фазы 1b испытания FTX-6058 и усердно работала с Агентством, чтобы устранить приостановку.
FTX-6058 — это исследуемый пероральный низкомолекулярный ингибитор развития эмбриональной эктодермы (EED), который был обнаружен с помощью FulcrumSeek™, запатентованного Fulcrum механизма обнаружения. Ингибирование EED приводит к мощному подавлению ключевых фетальных глобиновых репрессоров, включая BCL11A, тем самым вызывая повышение фетального гемоглобина (HbF). FTX-6058 разрабатывается для лечения серповидно-клеточной анемии (ВСС) и других гемоглобинопатий.
В свою очередь серповидно-клеточная анемия (ВСС) — это генетическое заболевание красных кровяных телец, вызванное мутацией в гене HBB. Этот ген кодирует белок, который является ключевым компонентом гемоглобина, белкового комплекса, функция которого заключается в транспортировке кислорода в организме. Результатом мутации является менее эффективный транспорт кислорода и образование красных кровяных телец, имеющих серповидную форму. Эти серповидные клетки гораздо менее гибкие, чем здоровые клетки, и могут закупоривать кровеносные сосуды или разрывать клетки.
Люди с ВСС обычно страдают от серьезных клинических последствий, которые могут включать анемию, боль, инфекции, инсульт, болезни сердца, легочную гипертензию, почечную недостаточность, заболевания печени и снижение продолжительности жизни.
О Fulcrum Therapeutics
Fulcrum Therapeutics — биофармацевтическая компания клинической стадии, специализирующаяся на улучшении жизни пациентов с генетически обусловленными редкими заболеваниями в областях с высокой неудовлетворенной медицинской потребностью.
Двумя ведущими программами Fulcrum в области клинической разработки являются losmapimod, небольшая молекула для лечения лицево-лопаточно-плечевой мышечной дистрофии (FSHD), и FTX-6058, небольшая молекула, предназначенная для увеличения экспрессии фетального гемоглобина для лечения серповидно-клеточной анемии (SCD) и других гемоглобинопатий.
Запатентованный продуктовый движок Fulcrum, FulcrumSeek, определяет лекарственные мишени, которые могут модулировать экспрессию генов для лечения известной основной причины неправильной экспрессии генов.
Рост на 40% акций этой компании — это, безусловно, приятный подарок для инвесторов. Однако стоит вопрос: а будет ли дальнейший рост, и каковы перспективы дальнейшего удержания акций этой компании в инвестиционных портфелях.
Надо учесть, что риски инвестирования в акции биотехнологических компаний в принципе велики. Особенно большая неопределенность связана с тем, когда клинические исследования находятся на ранних стадиях клинических испытаний, что как раз и касается в полной мере препарата FTX-6058, где исследования находятся сейчас на стадии 1b. Так что ожидать какой-либо фантастической доходности от акций Fulcrum Therapeutics в ближайшее время точно не стоит.
Ожидания рынка 23 августа
Среда — один из ключевых дней этой недели. Главное событие сегодняшнего дня произойдет уже после окончания торгов. Но все же оно однозначно будет накладывать свой отпечаток на всю сегодняшнюю торговлю. Это, конечно же, выход квартальной отчетности NVidia.
Пожалуй, в текущем сезоне ни одна отчетность не вызывала такого ажиотажа и нетерпения. Все ждут, все обсуждают, все надеются. И, судя по всему, это будет захватывающее зрелище. По крайней мере, по оценкам опционного рынка движение котировок NVidia сразу после выхода отчетности должно быть очень сильным. Дается оценка +-15 процентов, что намного больше средних значений в +-8,6% за последние 8 кварталов.
Правда, это все же меньше, чем тот рост в 23%, который мы наблюдали после выхода отчетности этой удивительной компании по итогам предыдущего 1-го квартала. И все же ожидания очень сильны. Все ждут от этой компании только великолепных результатов.
Но все же надо признать, что многие предупреждают – как бы не было когнитивного диссонанса, когда отчетность будет хорошей, но не супер-великолепной. В этом случае мы можем увидеть феерическое падение, чего тоже исключать нельзя ввиду серьезной технической перекупленности акций этой компании. Остается только ждать и надеяться на лучшее.
Что же касается общей обстановки на фондовом рынке в среду с утра, то ее можно признать настороженно-оптимистичной. Однако слишком большого хайпа все же не наблюдается. Большинство азиатских индексов находятся хоть и в зеленой зоне, но прибавляют совсем немного. А вот Китай опять огорчает, и вчерашний рост, судя по всему, был именно отскоком, а не разворотом вверх. Так что особых надежд на восстановление китайского рынка питать не стоит.
Чуть лучше смотрится сегодня Гонконг. Но это в основном благодаря хорошему спросу на акции Baidu (HK:9888)), прибавляющие сегодня более 4% после того, как китайская поисковая система сообщила о значительно более высокой прибыли во втором квартале.
Торги фьючерсами на основные американские индексы также проходят с утра в позитивном ключе, и котировки прибавляют вплоть до полпроцента. Однако ожидать сегодня слишком бурных торгов не стоит. На волне оптимизма, вызванного ожиданием хорошей отчетности от NVidia, безусловно, будут попытки вытащить котировки чуть повыше, но особого задора все же не будет. Сил на это просто нет. Да и осторожность консервативных инвесторов будет сводить на нет энтузиазм наиболее ретивых покупателей.
Так что, скорее всего, рынок затаится в ожидании серьезного всплеска волатильности. Но это произойдет уже завтра…