На безыдейном рынке торговля идет с переменным успехом, поэтому после роста накануне российской акции подешевели по итогам торгов в среду, 30 ноября. По итогам месяца индекс МосБиржи подорожал на 0,4% (в октябре было +10,7%), а индекс РТС благодаря ослаблению рубля прибавил 1,2% (в октябре +5,3%).
На 19:00 мск:
· Индекс МосБиржи — 2 174,53 п. (-0,49%), с нач. года -42,6%
· Индекс РТС — 1 125,14 п. (-0,32%), с нач. года -29,5%
Отметим ряд позитивных технических моментов. Рублевый индекс завершил ноябрь выше своего среднего значения за 50 дней, а также среднего за 100 дней. Индекс МосБиржи в этом году впервые за всю историю проверил на прочность в качестве поддержки свою 200-месячную скользящую среднюю линию. Причем это было три раза: в феврале, в сентябре и в октябре. Во время кризиса 2008-2009 гг. индекс торговался ниже 100-месячной средней только 7 месяцев. В 2022 г. индекс уже находится ниже 100-месячной средней МА 7 месяцев. Возвращение к этой линии подразумевает рост индекса МосБиржи примерно на 11,5% до 2420 п. Мы считаем, что в декабре это возможно.
Внешний фон был позитивным в среду. Акции в Европе подросли, так как потребительская инфляция в еврозоне впервые с июня 2021 года продемонстрировала замедление в годовом сопоставлении. Акции в США при этом были под давлением, так как инвесторы ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла (должно начаться сегодня в 21:30 мск) в поисках намеков на дальнейшие действия регулятора. Цены на нефть продолжали восстановление, дорожали металлы в Лондоне, прибавляло в цене золото, поскольку доллар на международном рынке остается под давлением. Цены газа в Европе (ближний контракт на индекс TTF) впервые с 13 октября поднималась до эквивалента 1600 долларов за тыс. кубометров (в оригинале контракт торгуется в евро за мегаватт-час).
На 19:10 мск:
· Brent, $/бар. — 85,33 (+2,77%), с нач. года +9,7%
· WTI, $/бар. — 80,37 (+2,77%), с нач. года +6,9%
· Urals, $/бар. — 63,73 (+0,90%), с нач. года -17,0%
· Золото, $/тр. унц. — 1 752,36 (+0,14%), с нач. года -4,2%
· Серебро, $/тр. унц. — 21,63 (+1,76%), с нач. года -6,1%
· Алюминий, $/т — 2 451,50 (+3,03%), с нач. года -12,7%
· Медь, $/т — 8 212,50 (+2,18%), с нач. года -15,5%
· Никель, $/т — 26 835,00 (-0,10%) с нач. года +29,3%
Дивидендная доходность индекса МосБиржи составляет 9,9 %. Индекс торгуется с коэффициентом 3,8 к прибыли за прошедший год (P/E) и с коэффициентом 2,7 к прогнозной прибыли входящих в него компаний на предстоящий год (прогнозный P/E).
Ключевые новости
ВВП РФ за 9 месяцев 2022 года снизился на 1,7% г/г, сообщил Росстат. Данные оказались лучше расчетов Минэкономразвития, которое оценивало спад экономики за январь-сентябрь 2022 года на уровне 2,0%.
Банк России продлил до 1 апреля 2023 года ограничение на обращение части иностранных ценных бумаг, заблокированных международными депозитариями, которые ранее были выведены на неторговые счета. Это не касается ценных бумаг иностранных эмитентов, осуществляющих основную деятельность на территории России.
Итоги российского рынка
5 отраслевых индексов выросли в ноябре, 5 снизились. Лучшим по динамике в ноябре оказался индекс «Металлов и добычи» (+4,4%) в первую очередь благодаря золотодобытчикам, акции которых позитивно отреагировали на рост цен на золото на фоне заметно подешевевшего на Forex доллара.
Худшим по динамике стал отраслевой индекс «Потребительского сектора» (-5,5%), на фоне негативной динамики в акциях, имеющих наибольший вес в индексе: «РусАгро» (AGRO), «Детский мир» (DSKY), X5 (MCX:FIVEDR) Group (FIVE), Fix Price (MCX:FIXPDR) (FIXP), «Магнит» (MCX:MGNT). Только бумаги «Соллерс» (SVAV) в секторе подорожали на 4,2%, став единственной бумагой, завершившей ноябрь в плюсе.
30 ноября из 10 отраслевых индексов 1 вырос и 9 снизились по итогам дня.
Худшим по динамике стал отраслевой индекс «Телекоммуникаций» (-0,7%), на фоне негативной динамики в акциях МТС (MCX:MTSS) и префах «Ростелекома» (RTKMP). При этом акции МГТС (MGTSP) и обычка «Ростелекома» (RTKM) подросли в среду.
Лидером дня стал индекс «Химии и нефтехимии» (+2,8%), хотя акции «ФосАгро» (MCX:PHOR) с весом в секторе на уровне 62,3% подешевели по итогам основной сессии. Однако большинство остальных представителей сектора уверенно прибавило в цене во главе с префами (+7,4%) и обычкой (5,9%) «Оргсинтеза» (KZOSP, KZOS).
Из 40 акций индекса МосБиржи 7 подорожала и 33 подешевели по итогам дня.
90,5 % компаний индекса торгуются выше своей 50-дневной МА, 50,0 % торгуются выше своей 100-дневной МА, 42,9 % торгуются выше своей 200-дневной МА.
Корпоративные истории
· Бумаги компании «Русолово» (ROLO) стали лидерами по темпам роста среди всех акций Московской биржи. Бумага вошла в ТОП-8 лидеров дня по объему. Суточный объем торгов превысил 650 млн рублей — абсолютный рекорд. В ходе торгов котировки подскакивали до 9,28 руб. Это максимум с 11 апреля. «Русолово» является ведущей российской оловодобывающей компанией, обладает значительным потенциалом по запасам олова. За 2021 год производство олова в концентрате составило 2,9 тыс. тонн. Компания объединяет одни из крупнейших в России работающие оловодобывающие активы, расположенные в Хабаровском крае и Чукотском автономном округе. Накануне стало известно, что правительство РФ подготовило проект положительного заключения на инициативу, согласно которой проекты по добыче руд олова на участках в ДФО смогут получить налоговый вычет по НДПИ с 1 января 2023 года по 31 декабря 2032-го. «Русолово» входит в холдинг «Селигдар» (SELG), который летом заявлял, что планирует к 2030 году выйти на производство 14–16 тыс. тонн олова в год, что в 5 раз выше объемов 2021 года.
· Акции «Норникеля» (MCX:GMKN) стали лидерами снижения среди всех представителей индекса МосБиржи. Компания относительно августовского прогноза повысила прогноз дефицита палладия с 100 тыс. унций до 600 тыс. унций и прогнозирует на 2023 год дефицит в размере 800 тыс. унций. Однако на рынке никеля ожидается профицит в 2022 году на уровне 109 тыс. тонн, а не 75 тыс. тонн, как было в августовском прогнозе. В 2021 году на рынке никеля был дефицит в размере 160 тыс. тонн.